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汕头市(澄海区、龙湖区、濠江区、潮阳区、金平区、潮南区、南澳县)

衡水市(深州市、阜城县、饶阳县、武邑县、冀州区、故城县、景县、桃城区、安平县、武强县、枣强县)

湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、吴兴区、德清县)  宣城市(宁国市、旌德县、绩溪县、广德市、宣州区、郎溪县、泾县)

和田地区(策勒县、皮山县、于田县、和田县、墨玉县、和田市、民丰县、洛浦县)

张家口市(赤城县、涿鹿县、阳原县、蔚县、尚义县、桥东区、康保县、张北县、沽源县、怀来县、下花园区、宣化区、桥西区、怀安县、万全区、崇礼区)

信阳市(商城县、潢川县、平桥区、浉河区、淮滨县、光山县、罗山县、固始县、新县、息县)喀什地区(岳普湖县、英吉沙县、麦盖提县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县、莎车县、疏勒县、疏附县、伽师县、巴楚县)

金华市(义乌市、磐安县、东阳市、永康市、兰溪市、婺城区、浦江县、武义县、金东区)  贵港市(港南区、覃塘区、港北区、平南县、桂平市)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

黑河市(爱辉区、嫩江市、逊克县、孙吴县、五大连池市、北安市)

梧州市(万秀区、长洲区、蒙山县、苍梧县、藤县、龙圩区、岑溪市)

保定市(曲阳县、涿州市、徐水区、安新县、安国市、阜平县、定州市、莲池区、望都县、高阳县、蠡县、易县、满城区、博野县、雄县、涞水县、清苑区、唐县、顺平县、高碑店市、竞秀区、容城县、定兴县、涞源县)

榆林市(神木市、佳县、府谷县、定边县、清涧县、榆阳区、米脂县、横山区、子洲县、绥德县、靖边县、吴堡县)

金昌市(永昌县、金川区)

鞍山市(立山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、铁东区)

淮南市(八公山区、田家庵区、大通区、谢家集区、寿县、凤台县、潘集区)

渭南市(蒲城县、澄城县、临渭区、大荔县、华阴市、潼关县、韩城市、华州区、富平县、合阳县、白水县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗、五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗)

荆州市(洪湖市、沙市区、监利市、石首市、松滋市、公安县、江陵县、荆州区)

丽水市(青田县、莲都区、庆元县、云和县、松阳县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市)

安庆市(宜秀区、岳西县、望江县、桐城市、潜山市、宿松县、大观区、太湖县、怀宁县、迎江区)

台州市(天台县、黄岩区、路桥区、临海市、三门县、椒江区、仙居县、温岭市、玉环市)

河源市(东源县、紫金县、源城区、和平县、龙川县、连平县)

三沙市(南沙区、西沙区)

贵阳市(白云区、南明区、花溪区、云岩区、乌当区、观山湖区、开阳县、清镇市、修文县、息烽县)

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张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、壤塘县、理县、黑水县、若尔盖县、松潘县、阿坝县、马尔康市、汶川县、小金县、金川县、九寨沟县、红原县)

山南市(琼结县、措美县、洛扎县、浪卡子县、扎囊县、隆子县、贡嘎县、桑日县、加查县、错那市、乃东区、曲松县)  焦作市(马村区、解放区、沁阳市、修武县、孟州市、中站区、博爱县、温县、武陟县、山阳区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

商洛市(洛南县、山阳县、商州区、丹凤县、商南县、柞水县、镇安县)

辽阳市(太子河区、白塔区、灯塔市、文圣区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区)玉溪市(通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县、红塔区)

怀化市(通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、鹤城区、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、沅陵县、溆浦县、芷江侗族自治县、辰溪县、洪江市)  营口市(鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、西市区、老边区、站前区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区、敦煌市、玉门市、瓜州县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、头屯河区、米东区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区)

平顶山市(舞钢市、宝丰县、汝州市、湛河区、卫东区、郏县、鲁山县、新华区、石龙区、叶县)伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁县、新源县、伊宁市、巩留县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍城县)

昭通市(威信县、绥江县、水富市、永善县、镇雄县、鲁甸县、巧家县、昭阳区、大关县、彝良县、盐津县)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、河口区、利津县)

绥化市(北林区、安达市、兰西县、明水县、绥棱县、肇东市、海伦市、望奎县、青冈县、庆安县)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、清水县、秦安县、秦州区、武山县)

滨州市(无棣县、阳信县、惠民县、沾化区、邹平市、博兴县、滨城区)

昌都市(洛隆县、八宿县、左贡县、贡觉县、江达县、察雅县、边坝县、类乌齐县、丁青县、芒康县、卡若区)

福州市(罗源县、闽侯县、福清市、连江县、马尾区、平潭县、晋安区、闽清县、永泰县、长乐区、仓山区、台江区、鼓楼区)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县、郾城区)

连云港市(海州区、连云区、灌云县、灌南县、东海县、赣榆区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

自贡市(贡井区、自流井区、富顺县、沿滩区、大安区、荣县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、瓮安县、贵定县、荔波县、独山县、都匀市、三都水族自治县、惠水县、罗甸县、福泉市、长顺县、平塘县)

齐齐哈尔市(克东县、铁锋区、讷河市、龙江县、依安县、甘南县、泰来县、克山县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、富拉尔基区、建华区、龙沙区、拜泉县、碾子山区、昂昂溪区)

常州市(新北区、金坛区、溧阳市、天宁区、钟楼区、武进区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方