caoliu手机地址 - 动漫中的搞笑反转让人哭笑不得！

　　来源：蓝鲸财经

　　4月21日晚间，南京银行公布2024年年报，报告期内该行实现营收502.73亿元，同比增11.32%；净利润201.77亿元，同比增9.05%。同日，该行还披露了分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利2.1176元（含税），预计派发金额为23.44亿元。

　　从营收构成来看，2024年该行实现利息净收入266.27亿元，较去年增加11.75亿元，同比增长4.62%；非利息净收入236.46亿元，较去年增加39.38亿元，同比增长19.98%，非利息净收入在营业收入中占比47.04%，同比上升3.40个百分点。

　　近年来，南京银行新五年战略规划构建了“12345”的整体战略框架，其中包括了公司、零售、金融市场三大板块改革，为打造更多业务增长点，提升综合化金融服务能力。

　　截至报告期末，南京银行对公贷款余额9362.04亿元，较上年末增加1211.05亿元，增幅14.86%；对公存款余额10193.69亿元，较上年末增长767.57亿元，增幅8.14%。

　　同时，该行零售金融资产规模增长近千亿，代销业务规模增长14%，同业客户产品合作数增长超30%。

　　此外，在金融市场板块该行托管业务表现亮眼。截至报告期末，公司资产托管业务规模达3.41万亿元，较年初增长0.46万亿元，增幅15.59%，其中公募基金托管规模超1900亿元，较年初增长超600亿元，增幅超45%。

　　一边是规模上创新高，另一边则是合规风险显现。蓝鲸新闻注意到，今年年初，江苏证监局披露了对南京银行采取出具警示函措施的决定。

　　江苏证监局在现场检查时发现，南京银行基金托管业务存在四类问题：

　　一是内部控制方面，内控稽核部同时承担投资监督和稽核管理职责；

　　二是人员管理方面，未设置专门从事信息披露和内部稽核的岗位，基金托管业务部门无专门从事信息披露的人员；个别核心业务岗位人员不具备2年托管业务从业经验；

　　三是投资监督方面，基金投资监督标准与监督流程不完善，投资监督系统岗位功能设定不规范；针对个别所托管基金，未根据基金合同及托管协议约定，对基金的投资范围、投资比例、投资风格等实施有效监督；

　　四是信息报送方面，2023年10月南京银行住所发生变更，未向证监会或江苏证监局报告。

　　本周，冷空气十分“勤劳”轮番上阵，将让不少朋友体验一把气温上蹿下跳的“蹦迪”模式。华南的高温也将被冷空气击退，降雨不断。

　　第一股冷空气

　　在冷空气和降雨的影响下，今天黑龙江、吉林、辽宁、重庆、贵州、湖南、江西部分地区降温超10℃。像长沙、南昌昨天最高气温超过33℃，今天午后降至不足25℃，清凉不少。

　　明天，这股冷空气还将南下影响贵州南部、广西、广东北部等地，带去4℃至8℃的降温。

　　第二股冷空气

　　明天，在前一股冷空气还在影响华南等地时，又一股冷空气开始影响内蒙古东部。这股冷空气24日又将给长江以北地区带去4℃至10℃的降温。

　　第三股冷空气

　　26日至27日还有冷空气影响北方地区，不过这股冷空气势力相对弱一些，带来的降温幅度有限。

　　多地气温开启“蹦迪”模式

　　冷空气频繁影响让西北地区东部、华北等地的气温“上蹿下跳”，明天升温→24日降温→25日又升温→气温再小幅下跌，主打一个起伏不定。

　　河北南部、河南北部多地，明天最高气温将回升至30℃上下，24日降至20℃左右，25日至28日气温再度波动回升。

　　像石家庄，明天最高气温30℃，24日至25日降至24℃左右，26日又升至30℃，27日再度降至24℃，简直是开启“蹦迪”模式。

　　冷空气频繁活动，也来解救被高温折磨的华南朋友们了。今天，广西、广东、海南多地高温持续，明后天随着冷空气南下，华南一带高温退场，30℃以上的区域也会自北向南逐渐收缩。像福州24日至26日最高气温降至23℃左右，海口高温持续至24日后，25日最高气温也将降至29℃。

　　而且，冷空气南下与暖湿气流相遇，导致江南、华南等地阴雨天气较多。

　　提醒大家，本周气温多波动，大家要留意当地最新预报，根据气温变化及时添减衣物。江南、华南降雨的同时会伴有强对流天气，大家尽量避免在强对流时段外出，雨天出行请留意交通安全。

　　（来源：中国天气网）

围绕着是否降息的争论，双方互呛声浪此起彼伏。

一个是一国首脑，一个是央行行长，理论上看应是上下级的领导与被领导、控制与服从的角色关系，只是在美国这样一个特殊的政治体制与利益构架中，总统特朗普与美联储主席鲍威尔的关系却不那么简单。

当特朗普习惯性地仰仗着自己的总统权势，不断越界染指甚至侵犯自己的“法属之地”时，鲍威尔也理直气壮地站出来为维护任职机构的传统尊严而摇旗呐喊。围绕着是否降息的争论，双方互呛声浪更是此起彼伏。

特朗普能用的方式都用了

虽然鲍威尔是受特朗普钦点才走到美联储主席位置上，但似乎从其履职开始，特朗普就没给过满意评分。这不仅仅是因为鲍威尔很少听从使唤，更缘于特朗普执政风格的武断与强势。特朗普再次出任总统以来，双方“口舌战”不断升级，白宫与美联储的关系也紧张得如快要崩断的弦，特朗普为劝导与驯服鲍威尔，花费了不少心思与精力，调动不少口舌。

特朗普虽是地产商人出身，但在文质彬彬的鲍威尔面前，还是懂得不能失掉必要的礼貌，所以在第一任期内虽对鲍威尔“加息过快、降息不足”的行为提出过公开指责，但还没有发展到拍桌子的地步。第二任期一开始，特朗普依然在为降息释放出提醒式信息，今年3月以后，特朗普一方面明示关税政策的影响已开始逐渐渗透到美国经济中，美联储降低利率应与关税措施齐头并进；另一方面指出食品杂货价格（特别是鸡蛋）降了，能源价格也降了，希望美联储“做正确的事”，言辞之中虽夹杂着不少着急成分，但仍在耐着性子向鲍威尔隔空喊话。

但对于并不顺从自己的鲍威尔，脾气火暴的特朗普也会破口说出十分不中听的话，他不仅公开批评美联储那帮理事不懂如何刺激经济，也毫不掩饰地夸自己“比美联储更懂利率”。特朗普还批评美联储和鲍威尔“未能阻止通货膨胀带来的问题”，并“在银行监管方面做得非常糟糕”。

不同于首次担任总统期间对鲍威尔总体尽显怀柔与礼貌姿态，再次入主白宫后特朗普变得更加咄咄逼人。由于鲍威尔不配合自己的经济刺激计划，特朗普一方面将鲍威尔公开判定为“阻碍美国经济发展的绊脚石”；另一方面不止一次地威胁要解雇鲍威尔，明确宣称不会让鲍威尔继续留任。对于特朗普的威压，鲍威尔则强调“美联储的独立性受法律保护”，并以法律不允许总统随意解雇美联储官员怼了回去。

借力打力是特朗普的迂回战术，只是这一御人工具并非特朗普的主动作为，而是来自关键幕僚的旁敲侧击。同为公共职能机构，一个印钱，一个管钱，美联储与财政部在过去75年的合作中一直很顺畅，新上任的财政部部长贝森特对调解特朗普与鲍威尔的矛盾发挥了重要作用。贝森特认为，白宫不应当将重点放在美联储设定的隔夜利率上，他建议将短期美债置换为不同期限长期债券，以此显著减少短债利息支出的压力。也就是说，贝森特想通过压缩短期国债发行量拉低短债收益率，进而影响短期货币利率，同时增加长期国债发行规模，此举无形之中也可让总统与央行行长避开左冲右突的窘境，且这种市场化利率管制办法得到了特朗普的认可，进而让特朗普在与鲍威尔的打擂中收起了不少尖锐的锋芒。

特朗普不改诉求

特朗普第一任期内，提振经济、抑制通胀以及促进就业回升是其执政面临的核心使命，这种情况下只要通过降息、减税等大力度的宏观政策手段便能很快收到成效。

但进入新的任期后，特朗普面对的经济情形完全不同。目前来看，美国经济总体较为稳健，劳动力市场韧性也较为显著，而且通货膨胀出现了阶段性边际走低势头。站得越高，上跳的空间也越小，特朗普要让选民看到经济成绩，就必须走出超常规的政策路线，除了大力度减税以及对外极限提高进口关税外，快速且大幅降息也在其政策篮子之中。

不断扩大的美国贸易赤字是特朗普最不喜欢看到的事情。数据显示，去年美国商品贸易逆差1.21万亿美元，为美国建国近250年来贸易赤字最多的一年。在特朗普看来，贸易逆差产生的原因就是美国对进口商品征收的关税太低，而贸易国对美国出口商品所征关税太高，因此美国必须收取“对等关税”。在削减贸易赤字的同时，特朗普关税政策的真正目的还有抬高国际资本在非美国家的投资运营成本，进而倒逼企业加大在美投资，实现美国制造业的复兴。

高峰时期美国制造业增加值在全球占比一度达到28%，如今只有10%，特朗普认为这种结果不仅降低了就业需求，也导致了美国通货膨胀缺乏稳定的根基。然而，目前美国制造业工人平均时薪34美元，远超中国、印度、越南和墨西哥等国；同时，据毕马威的全球制造业成本调查报告，美国制造业“初级成本”（劳动力、地租、水电、税收和利率等）竞争力在17个被调查经济体中排名倒数第四；另外，美国的环境保护标准和劳工权益保护也会增加制造业运营成本，初步测算，全美制造企业为遵守联邦法规需要支付的总成本在去年达到了3.1万亿美元。高昂的综合成本构成了资本回流美国制造业的重大制约，并且其中的许多成本带有很强的刚性，正是如此，在进一步降低企业纳税成本的同时，特朗普希望降低企业的融资成本，而其中的核心阀门就是美联储降低利率。

与贸易赤字相伴随的是挥之不去的财政赤字。2024财年，美国联邦政府财政赤字1.83万亿美元，规模为史上第三，进入新的财年后，2024年10月~2025年3月，联邦政府财政收支缺口接续扩大至1.307万亿美元，为美国历史上第二高的同期赤字纪录，仅次于2021财年上半年的1.706万亿美元。进入第二个执政期以来，特朗普又是开启大力度减税，又是准备大搞基建，还要花巨资购买比特币，国家的各项硬性支出在3.5万亿美元左右，医保支出更是超出2.6万亿美元，再加上国债利息支出，整个公共开支至少超出收入的1.7倍，因此，无论是短期还是长期，特朗普政府都会面临入不敷出的局面。

美国历届总统解决财政赤字的统一做法是通过发行国债来融资，但目前美国国债的存量规模已超过36万亿美元，前一财年国债利息支出已达1.1万亿美元，创出过往26年的最高水平，而在2025财年的前5个月中，政府公债利息支出又较上年同期增长10%。而降低利息支出负担与化解财政赤字压力立竿见影的做法就是美联储降低利率，进而带动国债收益率走低。

虽然特朗普接受了贝森特国债发行“缩短加长”的建议，但增加长期国债发行规模的结果却是推高国债收益率，且供给端规模的扩张也要需求端的匹配共振，而无论是一级市场的国内投资者还是国际购买者，增大采购量的前提就是能够获得更高的收益，这种情况下，长端国债收益率的陡峭趋势会不断加剧，未来利率成本也会水涨船高。说得直白一点，“缩短加长”的搞法其实就是将债务负担留给了后人，政府债务利息支出也没有下来，特朗普最终还是会回归到对美联储货币利率上来，由此他与鲍威尔之间的“推拿”虽偶尔会现轻柔姿势，但整体力度难以舒缓。

鲍威尔还能坚守多久？

虽然今年以来美国消费者价格指数（CPI）不断走低，但美联储两次货币政策会议都做出了利率水平维持不变的决定，理由是物价水平正在朝着2%的政策目标运动，但距离依旧较远，通胀仍有一定黏性，同时关税政策可能给美国经济带来更大“不确定性”。日前在芝加哥经济俱乐部发表演讲时，鲍威尔发出强烈警告称，特朗普的关税政策“极有可能”刺激通胀暂时上升，且影响可能会持续很长时间。

由于特朗普的关税政策明显超过预期，市场也在不断调高美国通胀数字，其中野村将今年美国核心CPI涨幅从年初的3.5%调高至4.5%，穆迪警告称3月CPI可能是今年美国物价的最低点，从5月份开始通胀数据将变得更加糟糕。对于美联储来说，利率政策的调整并不依赖于物价的短期表现，而是更加关注其长期走势，既然目前通货膨胀具有明显的黏度，同时关税政策极有可能诱发“通胀螺旋”风险，那么在降息问题上就要趋于谨慎。

受到再通胀的侵蚀，美国财政部前部长耶伦指出，关税政策可能让美国普通家庭每年支出增加近4000美元，同时今年以来美国消费者信心指数持续走软，最新月份数值已经滑落至两年来的最低位置，对此，美联储将今年美国经济增速调低至1.7%，并指出存在着物价上涨与增长停滞相并行的滞胀风险，同时摩根士丹利、摩根大通等对美国经济衰退的预判概率也在不断上升。

虽然维护经济增长与实现充分就业也是美联储政策的基本目标，但历史证明，如果前者与物价稳定和抗击通胀的使命相冲突，美联储必然会优先考虑遏制通胀。不同于经济增长是政府多部门的共同目标，控制通货膨胀是独有美联储必须履行的职责，何况美联储还有深刻的教训。20世纪70年代初，时任美国总统尼克松强行要求时任美联储主席伯恩斯维持低利率，结果美国通胀率从1970年的5.9%飙升至1974年的12.2%，失业率也突破9%。如今，尼克松的做法似乎在特朗普身上再现，痛定思痛，料美联储不会轻易低头就范。

那么，鲍威尔的硬顶是否会给自己的职业生涯带来戛然而止的风险？按照美国法律，美国总统没有权力直接罢免美联储主席，即便是美联储主席出现了严重错误，确实需要罢免其职务，也须有国会三分之二的成员投票通过才可以，更何况鲍威尔无论是个人生活作风还是决策行为结果都很难让特朗普找出瑕疵。

但近年来美国最高法院正在不断为总统行政权的扩张进行策应性背书。四年前，最高法院作出判决，总统可以以任何理由解雇消费者金融保护局局长，从而首次推翻了国会为独立机构委员设立的免责保障，今年以来，特朗普也先后解除了美国国家劳动关系委员会主席威尔科克斯和人事系统保护委员会主席哈里斯的职务，由于威尔科克斯与哈里斯目前还在普通工作岗位上，特朗普日前向最高法院提出了解雇两人的紧急请求，此举无疑又挑起了外界对鲍威尔去留的更多猜想。

（作者系中国市场学会理事、经济学教授）

　　4月22日，国家外汇管理局（下称“国家外汇局”）公布2025年3月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇局副局长、新闻发言人李斌就2025年一季度外汇收支形势回答了记者提问。

　　按美元计值，2025年3月，银行结汇1896亿美元，售汇1916亿美元，结售汇逆差20亿美元。2025年1-3月，银行累计结汇5290亿美元，累计售汇5866亿美元，累计结售汇逆差576亿美元；2025年3月，银行代客涉外收入6920亿美元，对外付款6428亿美元，涉外收付款顺差482亿美元。2025年1-3月，银行代客累计涉外收入18871亿美元，累计对外付款18354亿美元，累计涉外收付款顺差517亿美元。

　　根据官方定义，结汇是指外汇所有者将外汇卖给银行，售汇是指银行将外汇卖给外汇使用者。换言之，结售汇意愿与结售汇主体对汇率走势判断密切相关。Wind数据显示，自去年12月以来，银行结售汇已连续四个月呈现逆差，但3月逆差明显缩窄。

　　今年以来银行结售汇数据

　　李斌解读，截至4月21日，境内人民币对美元即期汇率（CNY）为7.288，较2024年末升值0.1%。4月以来，美方单边主义、保护主义行径引发国际金融市场剧烈波动，人民币对美元汇率先贬后升，与4月3日美宣布对贸易伙伴加征所谓“对等关税”前的水平大体相当。人民币汇率双向浮动属于市场正常变化，也反映了经济基本面对汇率的支撑作用。

　　在谈及未来我国外汇市场走势时，李斌表示，未来我国将根据形势需要及时推出新的增量政策，把扩大内需作为长期战略，推动科技创新和产业创新融合发展，对人民币汇率稳定和外汇市场稳健运行形成支撑。国家外汇局持续深化外汇领域改革开放，将继续出台支持跨境贸易发展、便利跨境投融资的政策措施，助力更好稳外贸稳外资。

　　外资配置人民币债券明显增多

　　在介绍我国外汇市场运行情况时，李斌表示，今年以来，外部环境发生深刻变化，国际金融市场波动加大，风险挑战增加。我国加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，实施更加积极有为的宏观政策，有力有效应对外部挑战，经济保持回升向好，外汇市场运行总体平稳。

　　李斌介绍，今年以来外汇市场交易理性有序，跨境资金呈现净流入。银行结售汇差额逐步趋向均衡，3月小幅逆差20亿美元。企业等主体购汇需求回落，3月衡量购汇意愿的购汇率（银行代客购汇与涉外外汇支出之比）为64.4%，较1月高位回落近11个百分点。市场结汇意愿总体平稳，3月结汇率与1月基本持平。一季度，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入517亿美元，处于同期较高水平。4月以来，外汇市场交易保持平稳，跨境资金延续净流入，银行结售汇呈现小幅顺差。

　　外贸增长是支撑资金流入的重要基础。国家统计局数据显示，一季度，货物进出口总额103013亿元，同比增长1.3%。其中，出口61314亿元，增长6.9%；进口41700亿元，下降6.0%。民营企业进出口增长5.8%，占进出口总额的比重为56.8%，比上年同期提高2.4个百分点。机电产品出口增长8.7%。3月份，进出口总额37663亿元，同比增长6.0%。其中，出口22515亿元，增长13.5%；进口15148亿元，下降3.5%。

　　李斌还称，今年以来主要渠道跨境资金流动平稳有序。一是货物贸易资金净流入较快增加。一季度，我国外贸克服外部压力呈现较强韧性，货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍。二是外资配置人民币债券增多。2-3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%，4月1日至18日净买入332亿美元，保持较高规模。三是服务贸易、外资企业利润汇出总体平稳。一季度，服务贸易跨境资金净流出同比增长25%，其中旅行项下资金净流出增长12%。外资企业利润汇出处于季节性低位，同比下降7%。 

　　4月21日，中国人民银行最新数据显示，截至4月15日，境外机构进入中国债券市场的数量已超过1160家，持有债券总量达到4.5万亿元，较2024年末增加2700多亿元。中国债券市场总规模达到183万亿元，位居世界第二。

　　中信证券首席经济学家明明在接受媒体采访时表示，境外机构对中国债券市场的兴趣持续升温，主要受到两方面因素的推动。首先，中国宏观经济的稳健运行使得人民币债券价格波动较小，回报稳定，具有分散化投资的价值。其次，在美元指数波动和国际地缘政治风险上升的背景下，中国债市的避险属性逐渐增强，同时中国债券在国际三大债券指数中的权重稳步提升，吸引了更多被动资金流入。

　　稳外贸稳外资政策将继续出台

　　在谈及未来我国外汇市场走势时，李斌表示，展望未来，尽管外部环境不稳定、不确定因素增多，但我国加快实施更加积极有为的宏观政策，靠前发力推动各项政策落地见效，经济优势多、韧性强、潜能大，将继续支撑外汇市场稳健运行。

　　首先，我国经济运行开局良好，有力提振了市场信心。今年以来，我国加大宏观政策调控力度，部署实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，制定并实施提振消费专项行动方案，经济运行起步平稳，延续回升向好态势。一季度，我国经济同比增长5.4%，环比增长1.2%。国内需求扩大，社会消费品零售总额、固定资产投资同比增速分别较2024年全年加快1.1和1.0个百分点。3月我国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，连续2个月处于景气区间。未来我国将根据形势需要及时推出新的增量政策，把扩大内需作为长期战略，推动科技创新和产业创新融合发展，对人民币汇率稳定和外汇市场稳健运行形成支撑。

　　其次，我国持续扩大对外开放，积极稳外贸稳外资，有助于国际收支保持基本平衡。外贸方面，近年来我国外贸企业主动开拓多元化市场，稳步推进区域经贸合作，2024年我国对东盟、共建“一带一路”国家进出口占比分别为15.9%和50.3%，较2017年分别提高3.4和23.8个百分点。我国企业快速响应全球市场的多样化需求，加快培育外贸新模式，推进制造业转型升级，不断突破关键核心技术，外贸竞争力提升，产业链供应链更加稳固。

　　外资方面，今年2月国家出台《2025年稳外资行动方案》，为外资来华展业兴业提供良好营商环境。同时，我国稳步扩大金融市场开放，拓宽跨境投融资渠道，人民币多元化资产配置功能凸显，境内证券市场对外资吸引力有望继续增强。国家外汇局持续深化外汇领域改革开放，将继续出台支持跨境贸易发展、便利跨境投融资的政策措施，助力更好稳外贸稳外资。

　　第三，我国外汇市场韧性提升，抵御外部冲击的能力增强。近年来，人民币汇率市场化形成机制不断完善，汇率弹性增强。同时，企业积极运用外汇衍生品管理汇率风险，并更多使用跨境人民币结算降低货币错配风险。2025年一季度，货物贸易项下人民币跨境收支占比、企业外汇套期保值比率较上年均有所提升，企业应对汇率波动的能力增强，市场预期和交易更趋理性有序。

　　最后，李斌明确表示，外汇管理部门将持续强化外汇形势监测，保持汇率弹性，有效发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时不断丰富跨境资金流动宏观审慎管理工具箱，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，防止汇率超调风险，防范跨境资金异常流动风险，维护国家经济金融安全。

　　4月22日金融一线消息，建设银行发布公告才，2025年4月18日，该行董事会审议通过了关于纪志宏副行长兼任该行董事会秘书的议案。根据有关规定，纪志宏兼任该行董事会秘书自董事会审议通过后生效。纪志宏自2025年4月18日起兼任该行董事会秘书。

　　高盛的一份机构经纪业务报告显示，对冲基金正在撤离那些提供消费者想要但并非必需的非必需消费品及服务的公司股票，这表明它们预计经济将会下滑。

　　路透社周二看到并于周五发布的这份致客户报告称，对冲基金上周抛售了非必需消费品板块的多头头寸，该板块今年以来成为净卖出最多的股票板块。空头头寸是押注某项资产价值将会下跌。

　　埃伦资本管理公司董事总经理布鲁诺・施内勒表示：“对冲基金大力抛售非必需消费品股票，强烈表明它们正在为经济困境做准备，很可能是经济衰退。”

　　美国关税的不确定性已震动全球市场，并加剧了人们对经济衰退的担忧。

　　摩根士丹利的分析师本月虽未明确称经济会陷入衰退，但表示“增长前景低迷与经济衰退之间的差距已经缩小”。

　　从技术层面上讲，经济学家将经济衰退定义为国内生产总值（GDP）连续两个季度负增长。

　　埃伦资本的施内勒称，对冲基金还会关注其他指标，比如债券市场的波动性和消费者信心。

　　消费者信心下降会抑制人们的消费，从而阻碍经济增长。美国世界大型企业联合会的消费者信心指数在3月份降至四年来的低点。

　　施内勒表示，对冲基金“积极抛售股票，尤其是在2025年2月和3月，这与经济前景恶化以及高端消费者受到的负面财富效应相吻合”。

　　他补充称，这种抛售行为表明，对冲基金可能会转向诸如必需消费品、公用事业等防御性资产，而远离那些在经济增长时期表现良好的股票。

　　他说：“关税引发的债券市场动荡，以及垃圾债券利差飙升至2008年以来的最严重水平，加剧了人们对到2025年末由消费者主导的经济放缓的担忧。”

　　高盛的报告显示，对冲基金的抛售集中在北美和欧洲地区，其中零售及专业零售店、酒店、餐厅和休闲娱乐公司、汽车以及纺织行业受到的冲击最为严重。