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广州市(白云区、黄埔区、南沙区、增城区、从化区、天河区、越秀区、番禺区、海珠区、花都区、荔湾区)
淄博市(周村区、沂源县、淄川区、临淄区、高青县、张店区、桓台县、博山区)
内蒙古自治区
阜阳市(颍东区、颍泉区、阜南县、颍州区、颍上县、界首市、临泉县、太和县)
福州市(永泰县、长乐区、仓山区、连江县、鼓楼区、闽侯县、闽清县、罗源县、马尾区、福清市、台江区、晋安区、平潭县)
梧州市(龙圩区、苍梧县、蒙山县、长洲区、万秀区、藤县、岑溪市)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
邯郸市(鸡泽县、邱县、磁县、曲周县、峰峰矿区、复兴区、邯山区、永年区、魏县、成安县、临漳县、肥乡区、丛台区、馆陶县、武安市、大名县、涉县、广平县)
乐山市(峨眉山市、市中区、沙湾区、沐川县、夹江县、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、金口河区、峨边彝族自治县、犍为县)
无锡市(江阴市、新吴区、惠山区、梁溪区、滨湖区、锡山区、宜兴市)
贵阳市(清镇市、开阳县、观山湖区、花溪区、修文县、息烽县、乌当区、南明区、白云区、云岩区)
阿克苏地区(库车市、沙雅县、拜城县、新和县、阿瓦提县、乌什县、阿克苏市、温宿县、柯坪县)
晋中市(平遥县、榆次区、榆社县、太谷区、左权县、祁县、灵石县、和顺县、寿阳县、介休市、昔阳县)
漳州市(长泰区、龙海区、南靖县、华安县、芗城区、东山县、平和县、诏安县、云霄县、龙文区、漳浦县)
广安市(岳池县、前锋区、邻水县、华蓥市、武胜县、广安区)
太原市(清徐县、娄烦县、晋源区、杏花岭区、古交市、尖草坪区、万柏林区、阳曲县、迎泽区、小店区)
西安市(灞桥区、长安区、未央区、蓝田县、新城区、高陵区、临潼区、鄠邑区、周至县、碑林区、阎良区、雁塔区、莲湖区)
郴州市(安仁县、永兴县、宜章县、嘉禾县、汝城县、苏仙区、桂东县、临武县、北湖区、桂阳县、资兴市)
定西市(渭源县、临洮县、通渭县、陇西县、岷县、漳县、安定区)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
河池市(环江毛南族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、南丹县、宜州区、金城江区、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县)
呼和浩特市(清水河县、新城区、武川县、回民区、托克托县、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、玉泉区)
白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)
池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)
苏州市(虎丘区、吴江区、昆山市、姑苏区、常熟市、吴中区、太仓市、相城区、张家港市)
莆田市(仙游县、城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区)
抚州市(东乡区、崇仁县、乐安县、临川区、广昌县、南丰县、资溪县、南城县、宜黄县、金溪县、黎川县)
岳阳市(湘阴县、岳阳县、君山区、岳阳楼区、汨罗市、华容县、云溪区、临湘市、平江县)
揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、揭东区、榕城区)
临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县)
赤峰市(松山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、敖汉旗、林西县、巴林左旗、巴林右旗、翁牛特旗、宁城县、元宝山区、红山区)
信阳市(商城县、固始县、潢川县、平桥区、光山县、新县、浉河区、息县、淮滨县、罗山县)
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那曲市(巴青县、安多县、尼玛县、索县、嘉黎县、色尼区、聂荣县、双湖县、比如县、申扎县、班戈县)
济南市(济阳区、钢城区、长清区、商河县、莱芜区、章丘区、槐荫区、历城区、历下区、天桥区、平阴县、市中区)
昌都市(类乌齐县、芒康县、丁青县、贡觉县、察雅县、卡若区、左贡县、洛隆县、八宿县、江达县、边坝县)
每经评论员贾运可
4月15日晚，达仁堂（SH600329，前收盘价30.47元，市值234.62亿元）公告称，拟将其所持有的中美天津史克制药有限公司（以下简称天津史克）12%的股权分别转让给赫力昂（中国）有限公司和HaleonCHSARL，交易总价达16.23亿元。交易完成后，达仁堂将彻底退出天津史克的股东行列。根据公司初步测算，该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益。
天津史克是最早的中外合资药企之一，旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等OTC药品在国内市场广为人知。达仁堂作为天津史克的老股东之一，曾凭借该项投资多年获益，仅2023年就获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25%。此次“清仓式”退出，意味着达仁堂短期内将获得一笔颇具分量的账面收益。从财务角度来看，这笔交易无疑是一笔划算的买卖。
然而，套现只是第一步，真正考验达仁堂的，是这笔资金今后能否被合理、高效地使用，并为公司带来持续的增长动力。达仁堂解释称，交易获得的资金可用于公司业务扩张，包括但不限于有战略意义标的并购项目、研发项目、新品开发与市场拓展项目、营运资金及一般公司用途等等。
但从达仁堂2024年年报来看，公司主营业务表现低迷，工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元。其核心产品如速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸等均销量下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元，显示主营增长已显疲态。在这种背景下，彻底剥离天津史克这头“利润奶牛”，无异于主动卸下一个稳定收益来源，管理层的战略执行力和新业务培育能力将面临更大挑战。
企业在“卖出”资产之后能否“买回来”增长，不仅考验资金使用效率，更检验其产业洞察与整合能力。如果缺乏明确的产业逻辑与落地路径，大笔资金在手反而可能带来资源浪费，甚至带来管理风险。因此，对达仁堂而言，卖出天津史克只是起点，如何用好这笔巨款，布局下一轮业绩增长曲线，才是真正的挑战所在。
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