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崇左市(大新县、天等县、凭祥市、扶绥县、江州区、宁明县、龙州县)

阜新市(细河区、海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、舟曲县、卓尼县、碌曲县、夏河县、玛曲县、临潭县)

河池市(巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、宜州区、金城江区、罗城仫佬族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、凤山县)  揭阳市(揭西县、榕城区、揭东区、普宁市、惠来县)

临夏回族自治州(康乐县、广河县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、南陵县、繁昌区、湾沚区、弋江区、无为市)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、天峻县、都兰县、德令哈市、格尔木市)杭州市(钱塘区、淳安县、桐庐县、萧山区、拱墅区、上城区、富阳区、余杭区、滨江区、建德市、临平区、临安区、西湖区)

昆明市(安宁市、官渡区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、东川区、呈贡区、盘龙区、晋宁区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、富民县、西山区、嵩明县)  台州市(临海市、温岭市、黄岩区、玉环市、天台县、仙居县、椒江区、路桥区、三门县)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、贵南县、同德县)

鸡西市(密山市、梨树区、滴道区、鸡冠区、城子河区、鸡东县、虎林市、恒山区、麻山区)

新余市(渝水区、分宜县)

陇南市(成县、两当县、徽县、康县、宕昌县、西和县、文县、武都区、礼县)

邢台市(任泽区、南宫市、平乡县、宁晋县、信都区、临城县、临西县、柏乡县、内丘县、沙河市、襄都区、广宗县、巨鹿县、新河县、隆尧县、威县、清河县、南和区)

喀什地区(麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、疏附县、泽普县、伽师县、岳普湖县、英吉沙县、疏勒县、叶城县、莎车县)

镇江市(句容市、丹阳市、京口区、扬中市、丹徒区、润州区)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、称多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)

株洲市(攸县、荷塘区、茶陵县、石峰区、天元区、芦淞区、炎陵县、醴陵市、渌口区)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、岑巩县、从江县、黎平县、雷山县、黄平县、剑河县、台江县、丹寨县、凯里市、天柱县、榕江县、施秉县、锦屏县、镇远县、三穗县)

萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、上栗县、湘东区)

益阳市(安化县、桃江县、赫山区、资阳区、沅江市、南县)

庆阳市(庆城县、西峰区、合水县、宁县、环县、镇原县、华池县、正宁县)

绥化市(海伦市、青冈县、肇东市、北林区、兰西县、庆安县、绥棱县、明水县、安达市、望奎县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

黑河市(北安市、孙吴县、逊克县、五大连池市、爱辉区、嫩江市)

南宁市(上林县、宾阳县、西乡塘区、良庆区、江南区、邕宁区、兴宁区、隆安县、青秀区、武鸣区、横州市、马山县)

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昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、阜康市)

六安市(舒城县、霍山县、霍邱县、金安区、裕安区、叶集区、金寨县)

娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、娄星区、双峰县)

铁岭市(开原市、调兵山市、西丰县、银州区、铁岭县、昌图县、清河区)  四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、铁东区)

大同市(新荣区、天镇县、阳高县、云州区、灵丘县、广灵县、浑源县、平城区、云冈区、左云县)

三明市(将乐县、沙县区、明溪县、三元区、泰宁县、宁化县、清流县、尤溪县、大田县、建宁县、永安市)

白银市(白银区、景泰县、会宁县、靖远县、平川区)抚州市(崇仁县、宜黄县、临川区、资溪县、南城县、广昌县、乐安县、南丰县、金溪县、东乡区、黎川县)

自贡市(荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县、沿滩区)  枣庄市(市中区、滕州市、薛城区、峄城区、台儿庄区、山亭区)

安庆市(岳西县、桐城市、迎江区、宜秀区、太湖县、望江县、怀宁县、大观区、潜山市、宿松县)

常德市(石门县、鼎城区、临澧县、澧县、安乡县、津市市、桃源县、武陵区、汉寿县)

抚顺市(顺城区、抚顺县、望花区、东洲区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县)鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、富蕴县、哈巴河县、阿勒泰市、布尔津县、福海县)

赤峰市(巴林左旗、巴林右旗、翁牛特旗、敖汉旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、宁城县、松山区、红山区、元宝山区、林西县)

日喀则市(康马县、南木林县、吉隆县、昂仁县、亚东县、拉孜县、萨迦县、岗巴县、白朗县、聂拉木县、萨嘎县、谢通门县、仁布县、江孜县、定结县、仲巴县、桑珠孜区、定日县)

信阳市(罗山县、平桥区、淮滨县、光山县、潢川县、息县、商城县、固始县、浉河区、新县)

东莞市

江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、江海区、恩平市、开平市、新会区)

汉中市(南郑区、汉台区、佛坪县、镇巴县、洋县、略阳县、留坝县、西乡县、勉县、城固县、宁强县)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

衡水市(武强县、深州市、安平县、桃城区、阜城县、武邑县、冀州区、枣强县、故城县、饶阳县、景县)

和田地区(和田县、墨玉县、策勒县、皮山县、和田市、洛浦县、于田县、民丰县)

聊城市(临清市、阳谷县、茌平区、东昌府区、高唐县、冠县、东阿县、莘县)

无锡市(惠山区、新吴区、宜兴市、江阴市、梁溪区、锡山区、滨湖区)

桂林市(灌阳县、永福县、象山区、荔浦市、全州县、龙胜各族自治县、秀峰区、叠彩区、临桂区、资源县、七星区、雁山区、兴安县、平乐县、阳朔县、灵川县、恭城瑶族自治县)

铜仁市(思南县、碧江区、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区、德江县、玉屏侗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

　　韩国检察机关一位发言人周四表示，检方已起诉前总统文在寅涉嫌受贿。

　　全州地方检察官办公室在一份声明中表示，文在寅“因收受2.17亿韩元（约合15万美元），帮助其女婿在一家航空公司工作而被控腐败”。

　　2025年4月23日，摩根大通资产及财富管理部首席执行官欧朵思发布致股东信，欧朵思称：“我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。”

　　以下是信件全文：

　　2024致股东信

　　资产及财富管理

　　展望未来，

　　我们会尽心竭力推动创新和持续增长，

　　继续满足您的所需，超越所望。

　　摩根大通拥有近两个世纪管理客户资产的辉煌历史，致力于履行受托责任。历经岁月变迁，我们始终为全球的客户提供深刻洞见与卓越业绩，这些客户包括政府、大型机构、中央银行、主权财富基金、企业领袖、创始人及个人。我们不懈追求稳健而持续的回报，争取巩固我们在行业增长中的领先地位。无论是在大通分行为初次储蓄的客户提供现金管理或退休规划方案，还是为大型州立养老计划制定战术性资产配置全盘管理策略，我们通过每次合作不断巩固业务根基，赢得客户信赖。

　　我有幸和杰米·戴蒙（JamieDimon）共事二十余年，这段经历让我深刻体会到，成功绝非偶然，也不可视为理所当然。可持续增长之道，在于不断创新、极致专注、全力以赴，同时还需秉持“堡垒思维”——常备不懈迎接严峻挑战，同时静待时机智取新局。我们正置身竞争激烈的环境，既要为客户甄选最佳机遇，也要为自身的未来增长开拓路径，同时致力于降本增效，追求运营卓越。

　　在资产及财富管理部，我与同仁努力不懈，持续优化客户投资组合，为未来做好准备。我们通过以下方式实现这一目标：创造领先同业的投资业绩，汇聚业内顶尖人才，践行我们宏大的投资方略。我们重点投资尖端技术与精英人才，努力消除低效，为股东创造丰厚的盈利增长。

　　客户持续注入新的资产，就是对我们最大的认可。4，860亿美元净新增资产的托付，使得过去两年间资金净流入合计达近1万亿美元，彰显了客户对我们策略的信心。这一非凡成就是我们业务实力与成效的有力证明。

　　凭借如此强劲势头，我们几乎所有财务指标均创新高，五大关键绩效指标更齐攀高峰。

　　主动管理客户资产

　　过去二十年间，当同行纷纷加大对被动策略的投资时，我们仍一直专注于打造业内领先的主动管理平台并持续投入。在当今市场环境中，掌握基本面洞察力至关重要，我们的职责是主动捕捉未在滞后的基准中所反映的机遇。我们灵活而精准地应对周期轮动，争取持续缔造全球顶尖的投资业绩。我们的卓越表现，不仅为投资者创造了丰硕回报，更进一步巩固了客户对我们作为长期合作伙伴的信任，并吸引更多客户选择我们。

　　我们对投资研究能力的重大投入，成为了我们在主动管理领域优于业界的关键：2024年，我们拥有490名专属研究分析师，覆盖多个资产类别，凸显了我们力求做出明智决策的承诺，并将研究融入公司文化与业务生态。仅过去一年，我们的研究团队覆盖约4，700家公司，开展了近1.1万次公司实地考察与交流。这些来自全球的实时实地洞察，结合摩根大通的前沿技术，让团队能够为客户驾驭复杂的全球市场。

　　通过深度利用人工智能（AI）、机器学习和专有数据科学等先进技术，我们全面提升业务能力，大幅优化风险管理能力、简化运营并提高整体效率。我们最近推出的GPT-Insights就体现了这一承诺，它为资产管理投资者简化研究流程。这款专有生成式AI工具整合多方数据源，编制全面的公司报告，以简明易懂的方式呈现内部与外部观点。自2024年12月推出以来，GPT-Insights将研究任务耗时缩短高达85%，引导投资者深入探索的方向。我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。

　　最后，近年来，我们投入了大量资源发展交易型开放式基金（ETF）平台。出色的主动管理表现与ETF专长的结合，使我们能够在快速扩展的主动型ETF领域占据领先地位。2024年，我们在全行业的主动管理和主动型ETF流入中双双位居前列。

　　精英汇萃的顾问团队

　　过去五年，我们战略性地扩展并改进全球顾问团队，旨在增强能力，以满足客户多样化和不断演变的需要。这包括聘请新顾问并完善综合培训计划，确保他们掌握最新知识与技能，保持站在行业前沿。2024年，我们的财富管理业务网络拥有超过9，500名顾问，增长率为6%——在行业普遍停滞的背景下，这一成绩尤为显著，展现了我们全球平台的规模以及全力提供顶尖与专业服务的承诺。我们致力于建立面向未来的顾问团队，覆盖财富管理、机构业务及零售领域，树立行业领先的竞争标准。

　　除了招聘与培训，我们还为顾问配备尖端AI工具，如ConnectCoach和SalesAssist，大幅提升生产效率，扩大专业范围。凭借超过80%的资产及财富管理部前台员工使用摩根大通大型语言模型（AI）套件，我们每天都在挖掘机会，减省枯燥重复的工作，让团队专注于更高价值的事务。这些举措对提供卓越服务与推动可持续增长至关重要。

　　为每位客户量身定制方案

　　我们对个性化建议的愿景，是让客户与顾问能够根据独特需求做出灵活选择。为了增强这方面的能力，我们完成了两项重要交易，分别在2020及2021年收购了55ip和OpenInvest。我们的技术团队利用收购的技术和平台，加上持续的专有开发工作，为每个投资组合团队配备最现代化和先进的工具和资源。这让他们能够灵活调整偏好与集中度，适应税务需求，打造符合客户特定目标的投资组合。我们坚信，受托管理者不应为客户投资组合强加选择或偏好。相反，我们让客户指明对其重要的标准，摩根大通团队则据此执行。

　　我们认为应该善用受托责任，对所投资的公司发挥影响，借助两个世纪凝聚的深厚底蕴，提升为股东创造的长期价值。我们的内部管理团队独立运作，无需依赖外部代理顾问为政策表决及提供建议。实际上，我们已采取行动大幅减少代理顾问公司对团队的影响，不再将他们的研究报告纳入我们管理团队及投资专家的治理决策体系。我们引以为豪的是，主要投资者均积极参与公司治理，并善用他们的专业知识及见解，为客户资产构筑坚实的监督保障。

　　另类投资

　　另类投资一直是我们客户投资组合享有的一大差异化优势，因为我们是全球重要的另类投资提供商与投资者之一。近年来，这一资产类别成为行业最大、增长最快的领域之一，主要得益于面向个人投资者的开放式结构。为此，我们战略性地将业务范围重组为两大支柱：资产及财富管理另类投资方案和资产管理私募市场。依托我们60多年的深厚积淀与丰富广博的投资经验，新架构旨在拓宽覆盖范围并实现显着增长。这些改进让我们能够扩大业务范围，充分发挥我们在该领域的深厚专业知识，从第三方策略到自主管理的基金，最终为客户提供全方位、定制化的创新投资方案。通过精准匹配不断变化的市场需求与自身资源及业务能力，我们能够从容驾驭复杂的金融环境，推动这一重要领域的可持续增长。

　　全球布局

　　作为一家拥有数百年历史的企业，我们深刻理解塑造行业的复杂经济与地缘政治格局。如今，资产及财富管理部在超过150个国家/地区服务客户，彰显了我们致力于服务全球广大客户的承诺。近年来，我们在雅典、杰克逊维尔、曼彻斯特、慕尼黑、盐湖城和斯科茨代尔开设新办事处。此外，我们还在奥斯汀、劳德代尔堡和法兰克福等主要办事处增加超过10%的顾问人数。在中国，我们在外资资产管理公司中拥有较大的中国股票研究分析师团队。这些投资为资产及财富管理业务未来几十年的发展奠定了坚实的基础。 

　　除了扩大我们的业务足迹外，我们还通过人才流动培育卓越文化，确保我们的团队不仅熟悉当地市场动态，也与我们具有凝聚力的全球文化保持一致。两者的结合，让我们能够保持灵活敏捷、反应迅速，准确把握新兴趋势，并为全球客户提供一致的体验。最后，在全球大多数资产及财富管理网点，我们都与消费者和社区银行以及商业和投资银行业务伙伴共处同一地点，大大增强了我们对客户和社区的影响。

　　策略成效卓著：为公司和股东带来强劲的净资产收益率

　　与业内对手相比，我们不仅业绩优异，对摩根大通的整体成功也很关键。我们之所以能够实现行业领先的净资产收益率，源于我们严谨地管理资产负债表上的每一分毫，为股东带来强劲的综合股本回报率。这些成果是在我们对业务保持大量投资下同时实现的，凸显了我们业务的强大实力，以及对战略投资的专注。

　　结语

　　我们致力于履行对客户的受托责任，这指导了我们的工作方向，引领着每一步的前行。近年的市况充满挑战和波动，我们都能成功引导客户和股东应对，同时也投资布局未来，为此，我深感自豪。

　　摩根大通的三大业务板块每日都在各自领域追求卓越，深知整体力量胜于个体之和。我和资产及财富管理运营委员会的同仁努力不懈，为客户尽量提升公司价值，提供投资建议、流动性管理、资本市场专长、信贷、支付、托管及全方位银行服务。客户与每个业务部门一样，都是集团的一份子，共同享有摩根大通庞大的资源和规模优势，这些条件让我们在竞争中脱颖而出。

　　我们衷心感谢客户和股东的信赖，并将继续致力于提供至臻服务。凭借摩根大通的优势，我们有信心能够提供卓越价值，保持行业领导地位。展望未来，我们会尽心竭力推动创新和持续增长，继续满足您的所需，超越所望。

　　2．注释内容请参见本年报第58页注释33。 

　　3．资料来源：公开文件、公司网站、晨星。 

　　4．注释内容请参见本年报第59页注释36。 

　　5．资料来源：公开文件；净资产收益率或类似指标基于报告数据（如有）。对于未报告净资产收益率或类似指标的同业，计算结果来源于报告的普通股东应占净收入以及报告的平均普通股东权益。

　　2024LettertoShareholders

　　Asset&WealthManagement

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　　ALTERNATIVES

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　　GLOBALFOOTPRINT 

　　Asabusinesswithinafirmwithhundredsofyearsofhistory，wepossessadeepunderstandingofthecomplexeconomicandgeopoliticallandscapethatshapesourindustry．Today，AWMmaintainsclientcoverageinover150countries，underscoringourcommitmenttoservingadiverserangeofclientsglobally．Inrecentyears，wehaveinvestedinopeningnewofficesinAthens，Jacksonville，Manchester，Munich，SaltLakeCityandScottsdale．Additionally，wehaveincreasedournumberofadvisorsbymorethan10%inotherkeyoffices，includingAustin，FortLauderdaleandFrankfurt．InChina，wehaveoneofthelargestteamsofresearchanalystscoveringChinesestocksamongforeign-ownedassetmanagers．TheseinvestmentsbuildastrongfoundationforAWMfordecadestocome．

　　Inadditiontoexpandingourgeographicfootprint，wecultivateacultureofexcellencethroughtalentmobility，ensuringourteamsarenotonlyadeptinlocalmarketdynamicsbutalsoalignedwithourcohesiveglobalculture．Thiscombinationallowsustoremainagileandresponsive，positioningustocapitalizeonemergingtrendsandtodeliveraconsistentexperiencetoourclientsworldwide．Lastly，inmostofAWMlocationsaroundtheworld，weco-locatewithourConsumer&CommunityBankingandCommercial&InvestmentBankpartners，significantlyamplifyingourimpactonclientsandcommunities．

　　EVIDENCETHATTHISSTRATEGYISWORKING：STRONGROEFOROURFIRMANDSHAREHOLDERS

　　OurresultsarenotonlystrongcomparedwitheverymajorcompetitorbutarealsocrucialforthebroadersuccessofJPMorganChase．Ourabilitytodeliverindustry-leadingreturnonequity（ROE）stemsfromourdisciplinedapproachtomanagingeverydollaronourbalancesheet，contributingtoarobustblendedROEforourshareholders．Theseresults，achievedwhilemaintainingsignificantinvestmentinourbusiness，speaktothestrengthofourfranchiseandthefocusofourstrategicinvestmentagenda．

　　CONCLUSION 

　　Ourfiduciarycommitmenttoourclientsservesasournorthstar，guidingeveryaspectofourwork．Iamproudofhowwehavesuccessfullyguidedourclientsandshareholdersthroughthechallengesandvolatilityofrecentyears，allwhilemakingsignificantinvestmentsinthefuture．

　　AseachofthethreelinesofbusinessatJPMorganChasestriveseverydaytoexcelinourrespectiveareas，weareacutelyawarethatourcollectivestrengthsurpassesthesumofourindividualparts．TogetherwithmyOperatingCommitteepartnersinAWM，weworkrelentlesslytomaximizethefirm’svaluetoeveryclient，deliveringinvestmentadvice，liquiditymanagement，capitalmarketsexpertise，credit，payments，custodyandfull-servicebanking．Clientsbenefitfrombeing partofthebroaderJPMorganChaseecosystem，asdoeseachlineofbusiness，withaccesstounparalleledresourcesandscalethatsetusapartfromthecompetition． 

　　Wearedeeplygratefulforthetrustourclientsandshareholdersplaceinusandremaindedicatedtodeliveringexcellenceeveryday．ByleveragingthestrengthsofJPMorganChase，weareconfidentinourabilitytodeliverexceptionalvalueandmaintainourleadershippositionintheindustry．Aswelooktothefuture，wearecommittedtodrivinginnovationandconsistentgrowth，ensuringthatwecontinuetomeetandexceedyourexpectations．

　　1.Forfootnote，refertopage58footnote34inthisAnnualReport． 

　　2.Forfootnote，refertopage58footnote33inthisAnnualReport．  

　　3.Source：Publicfilings，companywebsite，Morningstar．  

　　4.Forfootnote，refertopage59footnote36inthisAnnualReport． 

　　5.Source：Publicfilings；returnonequity（ROE）orcomparablemetricisbasedonasreportedfigures，whereavailable．ForpeersthatdonotreportROEoracomparablemetric，calculationswerederivedfromreportednetincomeattributabletocommonshareholdersandthereportedaveragecommonshareholders’equity．