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庆阳市(合水县、环县、正宁县、华池县、西峰区、庆城县、宁县、镇原县)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、桂平市、平南县)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、利通区、盐池县、同心县)

宿州市(灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县、萧县)  池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

宜春市(高安市、宜丰县、铜鼓县、丰城市、樟树市、上高县、袁州区、靖安县、万载县、奉新县)

武汉市(洪山区、武昌区、新洲区、汉阳区、江汉区、青山区、东西湖区、硚口区、黄陂区、汉南区、蔡甸区、江夏区、江岸区)

湛江市(徐闻县、吴川市、坡头区、遂溪县、雷州市、霞山区、麻章区、廉江市、赤坎区)

绍兴市(柯桥区、上虞区、新昌县、越城区、嵊州市、诸暨市)  伊春市(乌翠区、丰林县、嘉荫县、友好区、铁力市、南岔县、大箐山县、伊美区、金林区、汤旺县)

宁德市(福安市、寿宁县、周宁县、柘荣县、霞浦县、福鼎市、屏南县、古田县、蕉城区)

乐山市(井研县、沙湾区、峨眉山市、五通桥区、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、犍为县、市中区、金口河区、沐川县)

新疆维吾尔自治区

宜昌市(秭归县、猇亭区、点军区、五峰土家族自治县、兴山县、远安县、宜都市、当阳市、夷陵区、枝江市、长阳土家族自治县、伍家岗区、西陵区)

宁夏回族自治区

百色市(凌云县、西林县、德保县、乐业县、田阳区、田东县、平果市、靖西市、右江区、田林县、隆林各族自治县、那坡县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

株洲市(荷塘区、炎陵县、渌口区、芦淞区、天元区、茶陵县、攸县、石峰区、醴陵市)

榆林市(子洲县、神木市、府谷县、佳县、绥德县、定边县、吴堡县、榆阳区、米脂县、横山区、清涧县、靖边县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、泸溪县、龙山县、古丈县、保靖县、凤凰县、花垣县)

枣庄市(薛城区、峄城区、滕州市、山亭区、台儿庄区、市中区)

葫芦岛市(龙港区、连山区、兴城市、南票区、建昌县、绥中县)

安庆市(怀宁县、望江县、迎江区、宿松县、潜山市、宜秀区、桐城市、太湖县、岳西县、大观区)

西安市(未央区、莲湖区、阎良区、蓝田县、碑林区、临潼区、雁塔区、高陵区、鄠邑区、新城区、长安区、灞桥区、周至县)

临汾市(汾西县、霍州市、侯马市、翼城县、大宁县、浮山县、蒲县、吉县、襄汾县、洪洞县、安泽县、乡宁县、永和县、曲沃县、隰县、尧都区、古县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、正镶白旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、多伦县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、久治县、玛沁县、达日县、甘德县)

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山南市(错那市、曲松县、贡嘎县、桑日县、措美县、洛扎县、琼结县、乃东区、浪卡子县、加查县、隆子县、扎囊县)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、五原县、临河区)

随州市(随县、曾都区、广水市)  郴州市(资兴市、安仁县、桂东县、桂阳县、汝城县、临武县、北湖区、宜章县、永兴县、苏仙区、嘉禾县)

嘉峪关市

汉中市(佛坪县、镇巴县、汉台区、留坝县、城固县、西乡县、略阳县、洋县、南郑区、宁强县、勉县)

德州市(陵城区、齐河县、德城区、平原县、临邑县、武城县、禹城市、乐陵市、宁津县、夏津县、庆云县)益阳市(沅江市、桃江县、安化县、南县、赫山区、资阳区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)  玉林市(兴业县、博白县、北流市、福绵区、容县、陆川县、玉州区)

南京市(鼓楼区、六合区、栖霞区、玄武区、高淳区、雨花台区、溧水区、江宁区、建邺区、浦口区、秦淮区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、沙依巴克区、头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、达坂城区、米东区)

滨州市(惠民县、博兴县、邹平市、沾化区、滨城区、无棣县、阳信县)盐城市(建湖县、射阳县、滨海县、响水县、阜宁县、盐都区、东台市、大丰区、亭湖区)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

崇左市(大新县、天等县、宁明县、扶绥县、江州区、龙州县、凭祥市)

北京市(顺义区、东城区、昌平区、朝阳区、延庆区、怀柔区、门头沟区、房山区、丰台区、西城区、通州区、石景山区、密云区、平谷区、海淀区、大兴区)

温州市(文成县、龙港市、乐清市、泰顺县、洞头区、鹿城区、永嘉县、瓯海区、龙湾区、平阳县、瑞安市、苍南县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、根河市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、牙克石市、新巴尔虎左旗)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

青岛市(城阳区、莱西市、黄岛区、市北区、平度市、即墨区、市南区、崂山区、胶州市、李沧区)

荆州市(洪湖市、江陵县、沙市区、监利市、松滋市、公安县、石首市、荆州区)

那曲市(聂荣县、申扎县、色尼区、巴青县、嘉黎县、尼玛县、班戈县、双湖县、索县、安多县、比如县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区)

南阳市(淅川县、新野县、宛城区、方城县、南召县、社旗县、内乡县、桐柏县、邓州市、镇平县、卧龙区、西峡县、唐河县)

黄山市(屯溪区、祁门县、黄山区、休宁县、黟县、歙县、徽州区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。