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黄山市(徽州区、休宁县、歙县、屯溪区、祁门县、黄山区、黟县)

昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)

内江市(东兴区、威远县、隆昌市、资中县、市中区)

乌兰察布市(兴和县、商都县、察哈尔右翼前旗、化德县、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、集宁区、凉城县)  滨州市(惠民县、沾化区、无棣县、阳信县、邹平市、博兴县、滨城区)

沈阳市(沈河区、新民市、苏家屯区、皇姑区、沈北新区、铁西区、法库县、浑南区、和平区、康平县、大东区、辽中区、于洪区)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、甘德县、久治县、玛沁县、达日县)

西藏自治区

临沧市(云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、镇康县、临翔区)  常德市(武陵区、安乡县、津市市、桃源县、鼎城区、石门县、临澧县、汉寿县、澧县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、库车市、新和县、拜城县、柯坪县、乌什县、温宿县、沙雅县)

邯郸市(涉县、磁县、鸡泽县、峰峰矿区、临漳县、邱县、魏县、武安市、大名县、邯山区、广平县、肥乡区、复兴区、曲周县、成安县、永年区、馆陶县、丛台区)

梅州市(平远县、兴宁市、大埔县、蕉岭县、丰顺县、梅江区、梅县区、五华县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市)

晋城市(高平市、阳城县、沁水县、陵川县、城区、泽州县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区)

六安市(舒城县、裕安区、金寨县、霍邱县、霍山县、金安区、叶集区)

三明市(清流县、将乐县、明溪县、泰宁县、永安市、宁化县、大田县、尤溪县、沙县区、建宁县、三元区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、九原区、土默特右旗、固阳县、青山区、白云鄂博矿区、昆都仑区)

河池市(东兰县、南丹县、宜州区、金城江区、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、天峨县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县)

太原市(古交市、小店区、阳曲县、娄烦县、尖草坪区、迎泽区、杏花岭区、晋源区、万柏林区、清徐县)

白山市(抚松县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县)

广安市(岳池县、广安区、武胜县、前锋区、邻水县、华蓥市)

营口市(老边区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)

南京市(江宁区、玄武区、六合区、高淳区、溧水区、秦淮区、浦口区、建邺区、鼓楼区、雨花台区、栖霞区)

汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、南澳县、潮阳区、濠江区、潮南区)

保定市(容城县、涿州市、徐水区、清苑区、安新县、定兴县、竞秀区、定州市、安国市、涞源县、阜平县、雄县、唐县、蠡县、顺平县、满城区、涞水县、曲阳县、望都县、博野县、易县、高阳县、高碑店市、莲池区)

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日喀则市(吉隆县、谢通门县、亚东县、南木林县、定结县、仁布县、岗巴县、聂拉木县、拉孜县、康马县、桑珠孜区、萨嘎县、江孜县、定日县、萨迦县、白朗县、昂仁县、仲巴县)

陇南市(康县、文县、礼县、武都区、两当县、徽县、成县、西和县、宕昌县)

运城市(芮城县、绛县、新绛县、垣曲县、夏县、稷山县、永济市、盐湖区、万荣县、河津市、临猗县、闻喜县、平陆县)

盐城市(东台市、盐都区、大丰区、亭湖区、射阳县、响水县、阜宁县、滨海县、建湖县)  吕梁市(交口县、岚县、石楼县、临县、汾阳市、交城县、文水县、中阳县、柳林县、方山县、孝义市、离石区、兴县)

温州市(泰顺县、瑞安市、洞头区、乐清市、鹿城区、龙港市、永嘉县、瓯海区、平阳县、文成县、苍南县、龙湾区)

遂宁市(船山区、大英县、射洪市、安居区、蓬溪县)

唐山市(玉田县、曹妃甸区、滦州市、丰南区、滦南县、丰润区、遵化市、开平区、迁西县、路南区、乐亭县、迁安市、路北区、古冶区)沧州市(任丘市、肃宁县、孟村回族自治县、运河区、泊头市、河间市、黄骅市、献县、沧县、海兴县、南皮县、吴桥县、盐山县、东光县、青县、新华区)

无锡市(新吴区、锡山区、惠山区、宜兴市、梁溪区、滨湖区、江阴市)  鞍山市(立山区、海城市、台安县、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、千山区)

益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、南县、资阳区、安化县)

安庆市(潜山市、宿松县、望江县、大观区、迎江区、桐城市、岳西县、宜秀区、太湖县、怀宁县)

德州市(平原县、德城区、临邑县、乐陵市、夏津县、宁津县、禹城市、陵城区、庆云县、武城县、齐河县)中山市

昌都市(左贡县、江达县、边坝县、类乌齐县、察雅县、八宿县、丁青县、芒康县、洛隆县、卡若区、贡觉县)

铜仁市(德江县、石阡县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、江口县、思南县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县)

深圳市(福田区、坪山区、南山区、宝安区、光明区、盐田区、罗湖区、龙华区、龙岗区)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

鸡西市(滴道区、梨树区、鸡冠区、虎林市、密山市、恒山区、鸡东县、麻山区、城子河区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

南充市(阆中市、蓬安县、顺庆区、仪陇县、南部县、营山县、西充县、高坪区、嘉陵区)

本溪市(南芬区、明山区、平山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县)

临汾市(襄汾县、乡宁县、蒲县、大宁县、吉县、隰县、安泽县、侯马市、曲沃县、古县、霍州市、尧都区、洪洞县、翼城县、浮山县、永和县、汾西县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、苍梧县、藤县、蒙山县、长洲区、万秀区)

海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

扬州市(高邮市、仪征市、江都区、广陵区、邗江区、宝应县)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、清水县、武山县、麦积区、秦安县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、龙子湖区、五河县、怀远县、禹会区、固镇县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

广告传媒行业出现重磅并购！

4月9日晚间，梯媒龙头分众传媒发布公告表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东、百度在线等50个交易对方持有的新潮传媒100%股权。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。经初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。

分众传媒由知名浙商江南春于2003年创立，2005年登陆美国纳斯达克，被称为“中国广告传媒股第一股”，2015年公司借壳回归A股。

新潮传媒由张继学创立，2014年进入电梯媒体赛道后迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，估值一度达到200亿元人民币。

曾因价格战打得“头破血流”的两个“死对头”，今日却选择握手言和。83亿元的买卖对于估值曾超百亿的新潮传媒来说划算吗？

新潮传媒创始人张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。”

京东、百度账面巨亏近六成

成立于2007年的新潮传媒，于2014年进入梯媒赛道并迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，公司估值一度达到200亿元人民币，披露的融资金额都已经接近90亿元。

目前，重庆京东持有新潮传媒18.4745%的股权，创始人张继学持有公司10.6888%的股权，百度持有8.9938%的股权，欧普照明持有1.7217%的股权。

2018年，百度领投新潮传媒21亿元，若按照当前估值83亿元计算，其持股的对应价值约为7.46亿元，账面亏损约64.48%。

京东于2019年战略投资新潮传媒10亿元，后在2021年继续领投，该轮新潮传媒融资4亿美元。按当前估值计算，其持股18.4745%对应价值约为15.33亿元，2021年京东具体投资金额数据没有明确披露，大致估算目前账面亏损近六成。

另外，按照本次83亿元的收购价格，欧普照明2017年出资的1.5亿元在8年后“缩水”至1.43亿元。

从业绩来看，2022年-2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，营收逐年下滑；净利润也难逃亏损“噩梦”，分别亏损4.69亿元、2.79亿元和509.85万元。直到2024年第四季度，新潮传媒才脱离亏损状态。

截至2024年9月末，新潮传媒资产总额为44.53亿元，负债总额为10.31亿元。

新潮传媒经历了什么？实际上，这与“一场千亿级的仗”脱不开关系。

效仿滴滴、快的合并，投资方推动并购？

2018年，新潮传媒内部发布《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，表示2015-2017年在分众传媒投放超过1亿元的客户，凡是客户广告决策人与新湖合伙人见面，即可获端价值1000万元新湖广告资源，在该客户与分众传媒合作价格的基础上，直接打5折，效果和分众一样，价格是分众的一半。

在员工提成上，该通知称：“凡抢下分众亿元级客户，业务提成按原标准的200%核发。”

这场价格战可谓是打的“两败俱伤”。

2019年，分众传媒实现营业收入121.36亿元，同比下降16.6%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.8%；毛利率从2018年的66.21%骤降到45.21%，此后始终未能回到2017年的“巅峰”。新潮传媒也陷入连年亏损的窘境。

这场价格战很难分出谁是赢家，昔日“宿敌”如今握手言和，不少市场声音认为是分众传媒“赢了”。

对于“为什么要卖？是新潮不行了吗？”的质疑，张继学表示恰恰相反：“今天的新潮是历史上最好的时期。此时选择和分众合作，是选择一条更优实现梦想的路径。新潮的点位和客户，正好与分众互补，能全方位的覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。在眼下经济政策和户外广告数字化的多重利好下，毋庸置疑，协作的价值提升远大于竞争。”

首都经济贸易大学蒋泽中教授对搜狐财经表示：“从进攻方和收购方来讲，我觉得是双赢的。从进攻方来讲，一就是凸显自己的实力，扩大了市场份额；第二是消灭竞争对手；第三就是会摊薄他的运营成本。目标公司也是换股，吃不了什么亏。”

蒋泽中认为：“这几年的传媒虽然总体市场是在扩大，但是其实主要是搞新媒体，而不是靠他们这种传统线下媒体，因此他们两家（分众、新潮）应该是有比较强的危机意识，所以抱团取暖。”

回想2015年滴滴与快的合并事件，阿里、腾讯等资本方为结束烧钱竞争、加速获利而推动资源整合，分众、新潮或与该案例相似。

蒋泽中对搜狐财经表示：“此次并购谁来推动？无疑是资本推动的。投资方现在或许不看好（新潮），所以用这种方式等于是改弦更张了，由投资原来的新潮改投资分众了，所以才会有这种换股收购这种方式。新潮借这个机会进入上市公司之后，它的股权就可以套现，这就是它的主要意图了，实际上是另一种获利方式。”

据新潮传媒关于并购事项的声明，当前交易处于公告预案阶段，还需履行法定审批程序，存在一定的不确定性。在审批期间，未完成交割前，新潮传媒依然是一家独立法人企业。

新潮传媒提到：本次并购不是新潮传媒“退场”，而是对新潮传媒社区媒体价值的认可。合并后，张继学将出任集团的首席增长官，他表示：“将用AI和算法打造中国最先进的线下数字化广告平台”。

83亿元是贵还是便宜？

分众传媒主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）和影院银幕广告媒体等。公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，电梯海报媒体自营设备约154.9万台，影院媒体合作影院1835家，约1.3万个影厅。

官方数据显示，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区、1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。

根据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》，2024年户外广告企业中，分众传媒排名第一，占据14.5%的市场份额；新潮传媒市场份额为2.7%，排名第三。在户外视频广告企业中，分众传媒、新潮传媒分别以19.4%、4.4%的市场份额占据第一、第二的位置。

分众传媒表示，新潮传媒资源点位与上市公司重合度较低。本次交易完成后，公司将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构。

东吴证券分析师张良卫及分析师张家琦认为：“过往分众传媒和新潮传媒竞争激烈，在价格上起到相互牵制的影响，在收购完成后，一方面分众自身点位未来提价的价格传导将会更为顺利，另一方面新潮单点位过往价值量低于分众，未来收购的新潮点位价值量也有大幅提升的空间。”

华安证券分析师金荣认为：“重组后公司在户外广告赛道的资源点位布局进一步完善，品牌营销网络覆盖范围扩大，竞争压力减小情况下，点位价格空间得到一定释放，价量有望双升。另外，成本端费用因整合而有一定程度下降，利润侧有望受益增长。”

新潮传媒官网显示，公司估值一度近200亿元人民币，如今83亿元就做了买卖，可谓是打了惊天“巨折”。

到底是不是“贱卖”了？张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。基于对国内经济大循环的看好，分众合并新潮后，协作发展对股东的回报和客户的价值提升，我认为是更好的。”

据了解，本次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。