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景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)
宿州市(泗县、萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区)
广州市(番禺区、天河区、从化区、黄埔区、花都区、荔湾区、海珠区、越秀区、增城区、白云区、南沙区) 攀枝花市(西区、米易县、盐边县、仁和区、东区)
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抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、新抚区)
温州市(瑞安市、苍南县、鹿城区、永嘉县、龙港市、洞头区、平阳县、瓯海区、龙湾区、泰顺县、文成县、乐清市) 阿勒泰地区(福海县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、富蕴县)
郴州市(北湖区、宜章县、安仁县、桂阳县、汝城县、资兴市、临武县、苏仙区、嘉禾县、永兴县、桂东县)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍城县、昭苏县、霍尔果斯市、伊宁市、尼勒克县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、奎屯市)
揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、榕城区、揭西县)
忻州市(岢岚县、河曲县、定襄县、五台县、繁峙县、保德县、宁武县、偏关县、五寨县、静乐县、原平市、神池县、代县、忻府区)
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业绩“双杀”：核心产品失速拖累增长
4月20日晚间，国内疫苗龙头企业百克生物（688276.SH）交出“双降”成绩单：2024年营收、净利润同比锐减32.64%、53.67%；2025年一季度业绩滑坡加剧，净利润同比暴跌98.24%，扣非后更录得亏损。这一颓势与其曾被视为“第二增长曲线”的带状疱疹疫苗销量断崖式下滑直接相关。
数据显示，2024年该疫苗销量同比骤降69.8%，库存激增80%，营收贡献从2023年的主力地位缩水至2.51亿元。这一反差令人唏嘘——2023年该产品上市首年曾助推公司净利润显著增长，如今却成为拖累业绩的最大变量。
千元疫苗遭遇“叫好不叫座”
作为国产首个覆盖40岁以上人群的带状疱疹疫苗，百克生物“感维”凭借1369元单剂接种的价格优势，曾被视为打破进口垄断的破局者。然而现实却显骨感：与GSK需两剂接种、总价3200元的竞品相比，“价格敏感”的国内市场并未如预期般爆发。
双重挤压：新生儿萎缩与红海竞争
更深层危机在于，百克生物的儿童疫苗基本盘正遭遇结构性冲击。占营收68%的水痘疫苗虽维持8.37亿元收入，但新生儿数量持续下滑（2023年跌破900万）与11家厂商的存量竞争，让这一“现金牛”增长空间承压。鼻喷流感疫苗虽增长15%至1.4亿元，但成人疫苗市场已陷入HPV、流感等品类的惨烈价格战。
转型压力下，公司加速布局阿尔茨海默病治疗性疫苗、mRNA技术平台等创新管线，2024年研发投入占比提升至12.7%。但短期内，带状疱疹疫苗仍是破局关键——其正在推进重组蛋白疫苗研发，试图以多技术路线覆盖不同人群需求。
百亿蓝海与十面埋伏：国产替代窗口期收窄
尽管当前国内带状疱疹疫苗市场呈现GSK与百克生物“双雄争霸”格局，但沃森生物、万泰生物等10余家药企已扎堆研发，6款在研产品进入上市冲刺阶段。华源证券研报指出，未来3年该领域可能重现HPV疫苗的激烈竞争，先发优势窗口正在关闭。这场成人疫苗市场的突围战，不仅关乎企业业绩反转，更将成为观察国内创新疫苗商业化能力的试金石。
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