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阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

汉中市(勉县、南郑区、洋县、西乡县、宁强县、镇巴县、汉台区、城固县、留坝县、佛坪县、略阳县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、九原区、石拐区、青山区、固阳县、土默特右旗、昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区)  唐山市(古冶区、开平区、遵化市、路南区、丰南区、玉田县、滦州市、路北区、迁安市、乐亭县、迁西县、丰润区、曹妃甸区、滦南县)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、珲春市、和龙市、延吉市、敦化市、图们市、汪清县)

北京市(延庆区、房山区、门头沟区、大兴区、平谷区、昌平区、通州区、怀柔区、石景山区、丰台区、顺义区、朝阳区、东城区、海淀区、密云区、西城区)

成都市(邛崃市、新都区、彭州市、金牛区、蒲江县、青白江区、武侯区、锦江区、金堂县、双流区、新津区、龙泉驿区、青羊区、简阳市、郫都区、都江堰市、成华区、大邑县、温江区、崇州市)

长沙市(芙蓉区、天心区、宁乡市、雨花区、岳麓区、望城区、开福区、长沙县、浏阳市)  普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县)

雅安市(芦山县、荥经县、雨城区、石棉县、名山区、天全县、宝兴县、汉源县)

海东市(化隆回族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

铁岭市(开原市、西丰县、昌图县、调兵山市、清河区、铁岭县、银州区)

马鞍山市(雨山区、当涂县、和县、博望区、含山县、花山区)

常州市(钟楼区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区、武进区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市、且末县、博湖县、轮台县、尉犁县、和硕县)

五指山市(陵水黎族自治县、屯昌县、万宁市、白沙黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、临高县、文昌市、东方市、保亭黎族苗族自治县、定安县、乐东黎族自治县、澄迈县)

商丘市(永城市、睢县、夏邑县、民权县、柘城县、梁园区、虞城县、宁陵县、睢阳区)

葫芦岛市(连山区、绥中县、建昌县、龙港区、南票区、兴城市)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、新昌县、上虞区、诸暨市、越城区)

百色市(平果市、德保县、隆林各族自治县、凌云县、田东县、田阳区、那坡县、田林县、右江区、乐业县、西林县、靖西市)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、惠来县、揭东区)

太原市(尖草坪区、古交市、娄烦县、晋源区、清徐县、小店区、阳曲县、万柏林区、迎泽区、杏花岭区)

佳木斯市(桦川县、同江市、汤原县、桦南县、东风区、抚远市、向阳区、郊区、富锦市、前进区)

南昌市(红谷滩区、南昌县、东湖区、西湖区、新建区、安义县、青山湖区、青云谱区、进贤县)

西宁市(城西区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、城中区、湟中区、湟源县)

福州市(罗源县、平潭县、连江县、闽侯县、晋安区、鼓楼区、永泰县、台江区、仓山区、闽清县、长乐区、马尾区、福清市)

石家庄市(井陉县、鹿泉区、灵寿县、长安区、赵县、无极县、高邑县、赞皇县、平山县、元氏县、正定县、深泽县、新乐市、井陉矿区、裕华区、桥西区、新华区、晋州市、藁城区、行唐县、栾城区、辛集市)

丹东市(振兴区、凤城市、振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县)

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攀枝花市(西区、盐边县、仁和区、米易县、东区)

深圳市(光明区、南山区、罗湖区、坪山区、龙岗区、龙华区、宝安区、福田区、盐田区)

吕梁市(离石区、岚县、方山县、中阳县、柳林县、兴县、交口县、石楼县、交城县、文水县、临县、孝义市、汾阳市)

沧州市(任丘市、新华区、孟村回族自治县、沧县、河间市、泊头市、黄骅市、盐山县、运河区、海兴县、东光县、献县、青县、南皮县、吴桥县、肃宁县)  南充市(蓬安县、顺庆区、营山县、嘉陵区、阆中市、高坪区、仪陇县、南部县、西充县)

西安市(蓝田县、鄠邑区、碑林区、周至县、阎良区、雁塔区、长安区、灞桥区、高陵区、未央区、新城区、莲湖区、临潼区)

新疆维吾尔自治区

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市)东莞市

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)  毕节市(黔西市、织金县、金沙县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、赫章县)

铜仁市(石阡县、碧江区、江口县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、德江县)

遵义市(凤冈县、余庆县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、习水县、桐梓县、汇川区、绥阳县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、播州区、红花岗区、赤水市)

西藏自治区景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

南宁市(兴宁区、宾阳县、马山县、青秀区、江南区、邕宁区、西乡塘区、上林县、隆安县、武鸣区、良庆区、横州市)

滁州市(来安县、定远县、南谯区、全椒县、天长市、琅琊区、凤阳县、明光市)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

菏泽市(曹县、东明县、巨野县、定陶区、牡丹区、单县、鄄城县、郓城县、成武县)

昭通市(水富市、盐津县、昭阳区、威信县、巧家县、鲁甸县、彝良县、镇雄县、永善县、绥江县、大关县)

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武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

泉州市(石狮市、泉港区、永春县、金门县、丰泽区、德化县、惠安县、南安市、晋江市、安溪县、洛江区、鲤城区)

郴州市(汝城县、安仁县、苏仙区、临武县、北湖区、桂东县、桂阳县、资兴市、永兴县、宜章县、嘉禾县)

安庆市(迎江区、望江县、大观区、怀宁县、宜秀区、宿松县、岳西县、桐城市、潜山市、太湖县)

锦州市(太和区、黑山县、凌河区、凌海市、北镇市、古塔区、义县)

徐州市(邳州市、贾汪区、睢宁县、沛县、丰县、泉山区、鼓楼区、云龙区、新沂市、铜山区)

榆林市(吴堡县、榆阳区、府谷县、佳县、神木市、米脂县、子洲县、清涧县、靖边县、定边县、绥德县、横山区)

鸡西市(滴道区、梨树区、密山市、鸡东县、麻山区、虎林市、鸡冠区、恒山区、城子河区)

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　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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