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岳阳市(云溪区、汨罗市、湘阴县、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、华容县、平江县、君山区)
吉安市(吉安县、井冈山市、吉水县、峡江县、万安县、永新县、安福县、遂川县、青原区、永丰县、新干县、泰和县、吉州区)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、开远市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、河口瑶族自治县、泸西县、蒙自市、元阳县、红河县)
莆田市(仙游县、城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)
河池市(天峨县、环江毛南族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、大化瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县)
开封市(尉氏县、鼓楼区、禹王台区、兰考县、杞县、祥符区、龙亭区、通许县、顺河回族区)
玉树藏族自治州(玉树市、治多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县)
焦作市(孟州市、温县、马村区、解放区、武陟县、博爱县、修武县、沁阳市、山阳区、中站区)
鸡西市(恒山区、城子河区、梨树区、密山市、滴道区、鸡冠区、麻山区、鸡东县、虎林市)
邯郸市(邯山区、馆陶县、武安市、磁县、丛台区、复兴区、涉县、永年区、成安县、临漳县、峰峰矿区、曲周县、魏县、肥乡区、广平县、大名县、邱县、鸡泽县)
三明市(大田县、清流县、三元区、永安市、沙县区、尤溪县、宁化县、泰宁县、明溪县、建宁县、将乐县)
张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)
济南市(历下区、市中区、莱芜区、济阳区、平阴县、长清区、历城区、商河县、槐荫区、天桥区、章丘区、钢城区)
和田地区(民丰县、墨玉县、洛浦县、皮山县、于田县、和田市、和田县、策勒县)
景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)
桂林市(资源县、全州县、荔浦市、恭城瑶族自治县、秀峰区、灵川县、阳朔县、平乐县、象山区、兴安县、永福县、叠彩区、灌阳县、龙胜各族自治县、雁山区、七星区、临桂区)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
鹤壁市(淇县、鹤山区、浚县、山城区、淇滨区)
平凉市(庄浪县、崆峒区、静宁县、华亭市、泾川县、灵台县、崇信县)
吕梁市(石楼县、离石区、临县、方山县、岚县、孝义市、交口县、文水县、兴县、中阳县、柳林县、汾阳市、交城县)
聊城市(冠县、阳谷县、东昌府区、东阿县、临清市、高唐县、莘县、茌平区)
宁波市(海曙区、北仑区、象山县、余姚市、江北区、鄞州区、镇海区、慈溪市、宁海县、奉化区)
甘南藏族自治州(卓尼县、玛曲县、夏河县、临潭县、合作市、碌曲县、迭部县、舟曲县)
张掖市(高台县、山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区)
攀枝花市(仁和区、西区、东区、米易县、盐边县)
铁岭市(铁岭县、昌图县、调兵山市、开原市、银州区、西丰县、清河区)
江门市(鹤山市、开平市、新会区、台山市、蓬江区、恩平市、江海区)
绥化市(绥棱县、兰西县、青冈县、北林区、望奎县、安达市、肇东市、庆安县、明水县、海伦市)
阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、福海县、布尔津县、富蕴县、哈巴河县、阿勒泰市)
南宁市(青秀区、江南区、隆安县、横州市、武鸣区、宾阳县、西乡塘区、良庆区、邕宁区、马山县、上林县、兴宁区)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、花垣县、龙山县、泸溪县、保靖县、永顺县、吉首市)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
扬州市(江都区、邗江区、仪征市、宝应县、广陵区、高邮市)
镇江市(京口区、句容市、润州区、丹阳市、丹徒区、扬中市)
漳州市(云霄县、漳浦县、长泰区、龙海区、平和县、诏安县、东山县、龙文区、南靖县、芗城区、华安县)
海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)
蚌埠市(龙子湖区、禹会区、五河县、蚌山区、固镇县、怀远县、淮上区)
双鸭山市(尖山区、四方台区、友谊县、饶河县、宝山区、宝清县、集贤县、岭东区)
锦州市(义县、太和区、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区、凌海市)
梅州市(蕉岭县、梅江区、大埔县、平远县、兴宁市、梅县区、五华县、丰顺县)
喀什地区(巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、英吉沙县、叶城县、疏附县、莎车县、岳普湖县、麦盖提县、伽师县、喀什市、泽普县)
常州市(金坛区、溧阳市、天宁区、武进区、钟楼区、新北区)
广元市(苍溪县、旺苍县、剑阁县、青川县、昭化区、利州区、朝天区)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
新疆维吾尔自治区
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
六安市(金寨县、金安区、裕安区、霍山县、舒城县、霍邱县、叶集区)
吴忠市(同心县、利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)
崇左市(大新县、扶绥县、江州区、凭祥市、龙州县、天等县、宁明县)
三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
包头市(白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、九原区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县、东河区、昆都仑区)
日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)
丽水市(龙泉市、缙云县、青田县、莲都区、庆元县、松阳县、景宁畲族自治县、遂昌县、云和县)
潍坊市(青州市、奎文区、诸城市、高密市、昌邑市、潍城区、临朐县、寒亭区、昌乐县、寿光市、坊子区、安丘市)
肇庆市(端州区、高要区、德庆县、鼎湖区、封开县、怀集县、四会市、广宁县)
达州市(达川区、渠县、万源市、开江县、宣汉县、大竹县、通川区)
平顶山市(宝丰县、石龙区、新华区、湛河区、舞钢市、郏县、卫东区、汝州市、叶县、鲁山县)
太原市(尖草坪区、小店区、迎泽区、清徐县、万柏林区、娄烦县、晋源区、古交市、杏花岭区、阳曲县)
云浮市(新兴县、罗定市、云城区、郁南县、云安区)
徐州市(泉山区、丰县、睢宁县、贾汪区、邳州市、鼓楼区、铜山区、沛县、云龙区、新沂市)
海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县)
常德市(武陵区、安乡县、津市市、汉寿县、临澧县、石门县、澧县、桃源县、鼎城区)
长治市(长子县、壶关县、沁县、武乡县、上党区、沁源县、黎城县、屯留区、潞州区、平顺县、潞城区、襄垣县)
辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)
延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、安图县、图们市、和龙市、敦化市、汪清县、延吉市)
通化市(通化县、梅河口市、东昌区、柳河县、集安市、辉南县、二道江区)
泰安市(宁阳县、肥城市、新泰市、东平县、泰山区、岱岳区)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)
延安市(宜川县、富县、延川县、宝塔区、安塞区、志丹县、吴起县、子长市、黄陵县、黄龙县、甘泉县、洛川县、延长县)
汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)
黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)
广州市(番禺区、天河区、白云区、从化区、海珠区、荔湾区、增城区、南沙区、黄埔区、花都区、越秀区)
遵义市(湄潭县、正安县、桐梓县、余庆县、红花岗区、凤冈县、播州区、仁怀市、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、习水县、汇川区)
西安市(蓝田县、阎良区、灞桥区、周至县、临潼区、新城区、莲湖区、碑林区、未央区、长安区、鄠邑区、高陵区、雁塔区)
丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、东港市、振安区、凤城市、元宝区)
苏州市(吴江区、姑苏区、相城区、太仓市、昆山市、张家港市、吴中区、常熟市、虎丘区)
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黄石市(大冶市、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区、阳新县)
防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
金昌市(永昌县、金川区)
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汉中市(留坝县、汉台区、勉县、城固县、佛坪县、宁强县、洋县、略阳县、南郑区、镇巴县、西乡县)
金华市(金东区、东阳市、武义县、兰溪市、义乌市、永康市、婺城区、浦江县、磐安县)
重庆市(巫溪县、渝北区、丰都县、潼南区、沙坪坝区、璧山区、九龙坡区、渝中区、忠县、南川区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、黔江区、巫山县、綦江区、北碚区、江津区、武隆区、南岸区、大足区、江北区、垫江县、大渡口区、云阳县、万州区、永川区、城口县、梁平区、奉节县、开州区、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、合川区、铜梁区、长寿区)
宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)
枣庄市(市中区、山亭区、台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区)
上饶市(铅山县、弋阳县、德兴市、余干县、婺源县、横峰县、广丰区、万年县、广信区、信州区、玉山县、鄱阳县)
来源:华尔街见闻
野村分析指出,由于贸易战带来的全球不确定性和美国需求疲软,印度IT服务业的盈利预估可能会被下调,对Nifty指数整体盈利预期构成下行风险。花旗还表示,NiftyIT指数目前交易于22倍以上的一年期远期收益,高于Nifty指数整体20倍的水平,也使盈利前景承压。
尽管印度科技股近日来强劲反弹,但这可能是关税冲击下的“虚假繁荣”。
据彭博报道,贸易战正在增加印度软件服务出口商的盈利下调风险。这些公司作为印度经济的晴雨表,30%-60%的销售依赖美国市场,而投资者仍在推高这些公司股价,似乎忽视了潜在风险。
最新季度的财报显示,印度四大IT出口商的业绩表现参差不齐,并且普遍低于分析师预期。
亚洲最大的软件出口商TataConsultancyServices表示,他们观察到决策制定出现延误,自由支配预算也受到更多审查;Wipro也表示,由于特朗普的关税政策加剧了对美国经济衰退的担忧,客户在支出方面变得谨慎。
盈利前景黯淡,估值溢价难以支撑
据悉,印度科技板块在NSENifty50指数中占11%权重,仅次于金融板块,包括TCS、Infosys和HCLTechnologies等巨头。
而据野村策略师SaionMukherjee分析,由于全球不确定性和美国需求疲软,IT服务业的盈利预估可能会被下调。野村警告称,这对Nifty指数整体盈利预期构成下行风险。
此外,摩根士丹利本月早些时候也将本财年基准BSESensex指数的盈利增长预测下调了近六个百分点至13%,理由是全球担忧。
相关数据显示,一季度财报季以来,NSENiftyIT指数的12个月远期每股收益预估已经下降了1%。
野村、大摩和IIFLSecurities的策略师们还在近几周警告称,其他行业(包括大宗商品、制药和金融服务业)也面临盈利下调的风险。
AmbitInvestmentAdvisors的董事总经理DhirajAgarwal警告称:
另一重风险在于估值溢价。
花旗指出,NiftyIT指数目前交易于22倍以上的一年期远期收益,而更广泛的Nifty指数的倍数接近20倍。该行认为,考虑到风险,这种估值溢价很难证明其合理性。
来源:金十数据
黄金已悄然上位成为市场“首选”避险资产!而这一切和特朗普脱不了干系。
近期的贸易动荡推动投资者涌向避险资产,黄金价格因此一路飙升,而作为竞争性资产的美国国债和美元则出现下跌。
澳大利亚联邦银行矿业和能源大宗商品研究主管VivekDhar表示,这与美国总统特朗普执政下美国贸易政策的巨大转变有关,黄金已“填补空白”,成为市场首选的避险资产。
Dhar补充说:“近期这种涌向避险资产需求的独特之处在于,美元和美国国债的避险吸引力下降,导致它们遭到抛售。”
黄金价格持续创下新高,周二触及每盎司3500美元,更多分析师预测金价将进一步上涨。摩根大通预计这种贵金属将在2026年第二季度达到4000美元,并在2025年第四季度达到平均每盎司3675美元。
相反,最近几周美国国债出现抛售,30年期国债收益率本月早些时候触及2023年11月以来的最高水平。同时,美元指数一直在下跌,LSEG数据显示,今年迄今已累计下跌8%。
尽管今年迄今30年期美债收益率仅上涨约2个基点,但特朗普宣布对等关税后一周内,该收益率飙升超过30个基点——基准的10年期美债收益率也飙升了30个基点。同时,LSEG数据显示,今年迄今现货黄金价格已上涨25%。
尽管长期美国国债收益率已从本月早些时候触及的高点回落,且随着特朗普收回了关于解雇美联储主席鲍威尔的言论,美元小幅走强,但美国资产在投资者中的地位已受到打击。
世界黄金协会策略师JohnReade指出:“虽然这远非一个‘美元消亡论’的故事,但公平地说,人们对美国及其经济和主要资产——美元和美国国债——的信心已经减弱了。”
为何掀起“淘金热”?
美国国债收益率与黄金之间传统的负相关关系似乎已经破裂。通常,当收益率较高时,由于持有不支付利息的黄金机会成本更高,黄金的吸引力会随之下降。
UniversityofWaikato会计、金融与经济学院讲师MichaelRyan表示,黄金的抗通胀属性使其变得“特殊”。
Ryan说,预计关税将推高美国通胀,这意味着未来利率会更高,这反过来又会对美国国债构成压力。
他补充道:“然而,从历史上看,黄金被认为是规避通胀的工具,这或许解释了为何人们偏爱它——因此,或许正是黄金这种被认为的抗通胀特性使其变得‘特殊’。”
分析师认为,导致黄金和美国国债之间传统关系破裂的另一个因素,可能是人们对美国和“美国例外论”叙事的信心下降。
ANZ大宗商品策略师SoniKumari表示:“由于经济和地缘政治的不确定性,人们对美国资产的信任正在减弱。”
市场普遍认为特朗普的贸易战是一个政策失误,而黄金被认为独立于任何货币和财政政策,这也提升了其吸引力。
贺利氏高级贵金属交易员AlexanderZumpfe表示:“与货币或政府债券不同,黄金不带有信用风险,并且与单一国家的经济或政治轨迹无关。”在对传统金融工具的信心动摇时期,这一点尤为重要。
进一步提升黄金吸引力的是美元吸引力的减弱。美元走弱通常会使以美元定价的大宗商品(包括黄金)对持有其他货币的人来说更具吸引力。
多元化驱动
新加坡银行首席投资策略师EliLee表示,与发达市场同行相比,新兴市场央行过去一直低配黄金。现在它们已转向黄金,并可能继续成为强劲买家,因为它们正在分散其以美元计价的储备持有。
近期美元的抛售引发了关于全球“去美元化”的讨论,让人质疑美元作为世界储备货币的吸引力,其中,黄金曾多次被提出作为潜在的替代性主要储备货币。
Dhar说:“各国意识到,黄金可能是规避美国因不遵循其政策而冻结货币储备的潜在对冲。”
Dhar补充道,虽然美元抛售对黄金有利,但考虑到运输和仓储黄金的成本——且黄金是一种不支付利息的资产,这限制了其吸引力——目前仍难以看到未来会出现美元的大幅转移。
此外,FranklinIncomeInvestors投资组合经理ToddBrighton表示,虽然人们对美国国债的避险地位进行了一点重新评估,但考虑到它是世界上流动性最强的市场,最终仍然“非常难以”取代。
他说,随着世界正转向一个更多极化的世界,美国国债作为避险资产的地位不会在短期内被取代。黄金仍然是该行预计的杰出资产。FranklinIncomeInvestors认为宏观经济风险和相对轻的投资者仓位相结合,为进一步上涨奠定了基础。分析师表示:“我们认为这——以及黄金市场的其他潜在下跌——都是投资者做多黄金的机会。”
风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
新闻结尾
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