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伊春市(南岔县、金林区、丰林县、嘉荫县、友好区、大箐山县、伊美区、汤旺县、铁力市、乌翠区)

安康市(平利县、岚皋县、白河县、旬阳市、紫阳县、镇坪县、汉阴县、石泉县、宁陕县、汉滨区)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)  阿克苏地区(乌什县、新和县、温宿县、柯坪县、沙雅县、库车市、阿瓦提县、阿克苏市、拜城县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、达日县、甘德县、玛沁县、班玛县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)昆明市(石林彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、东川区、呈贡区、官渡区、晋宁区、西山区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、盘龙区、富民县、五华区)

保山市(腾冲市、龙陵县、隆阳区、施甸县、昌宁县)  营口市(盖州市、大石桥市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、西市区)

遵义市(仁怀市、赤水市、湄潭县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、正安县、播州区、汇川区、绥阳县、习水县、桐梓县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县)

赣州市(会昌县、信丰县、章贡区、安远县、兴国县、瑞金市、崇义县、南康区、全南县、石城县、赣县区、寻乌县、大余县、龙南市、宁都县、定南县、上犹县、于都县)

唐山市(路南区、滦南县、开平区、丰南区、路北区、滦州市、乐亭县、古冶区、遵化市、迁安市、曹妃甸区、丰润区、迁西县、玉田县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

周口市(商水县、郸城县、西华县、淮阳区、鹿邑县、项城市、扶沟县、川汇区、太康县、沈丘县)

张掖市(山丹县、高台县、民乐县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、二连浩特市、太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、镶黄旗)

锦州市(义县、黑山县、凌河区、古塔区、北镇市、太和区、凌海市)

聊城市(临清市、东阿县、莘县、阳谷县、高唐县、东昌府区、冠县、茌平区)

阿里地区(札达县、噶尔县、日土县、改则县、普兰县、革吉县、措勤县)

西宁市(城北区、城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城西区、湟源县)

龙岩市(武平县、上杭县、漳平市、长汀县、连城县、永定区、新罗区)

榆林市(清涧县、定边县、靖边县、横山区、佳县、米脂县、吴堡县、神木市、绥德县、府谷县、榆阳区、子洲县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

广安市(邻水县、岳池县、华蓥市、武胜县、前锋区、广安区)

大同市(广灵县、阳高县、左云县、云州区、灵丘县、浑源县、云冈区、天镇县、平城区、新荣区)

抚州市(南城县、黎川县、南丰县、资溪县、广昌县、金溪县、东乡区、崇仁县、乐安县、宜黄县、临川区)

山南市(隆子县、琼结县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区、洛扎县、措美县、桑日县、加查县、曲松县、错那市、扎囊县)

宣城市(郎溪县、宁国市、广德市、绩溪县、宣州区、泾县、旌德县)

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新余市(分宜县、渝水区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

衢州市(江山市、衢江区、龙游县、柯城区、常山县、开化县)

长春市(公主岭市、宽城区、绿园区、农安县、九台区、南关区、朝阳区、二道区、德惠市、榆树市、双阳区)  承德市(双桥区、丰宁满族自治县、兴隆县、隆化县、滦平县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、双滦区、围场满族蒙古族自治县、承德县)

鹤岗市(绥滨县、兴山区、东山区、萝北县、向阳区、工农区、南山区、兴安区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县、惠城区)

烟台市(福山区、蓬莱区、龙口市、莱阳市、栖霞市、莱州市、芝罘区、海阳市、招远市、牟平区、莱山区)濮阳市(濮阳县、华龙区、台前县、南乐县、清丰县、范县)

深圳市(盐田区、光明区、罗湖区、龙华区、南山区、宝安区、龙岗区、坪山区、福田区)  铜仁市(碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、德江县、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县)

梅州市(梅江区、平远县、兴宁市、丰顺县、五华县、梅县区、大埔县、蕉岭县)

衡阳市(珠晖区、衡南县、耒阳市、衡阳县、衡东县、祁东县、石鼓区、雁峰区、衡山县、常宁市、南岳区、蒸湘区)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、新化县、冷水江市)孝感市(大悟县、孝昌县、云梦县、汉川市、应城市、安陆市、孝南区)

忻州市(宁武县、偏关县、代县、五台县、繁峙县、静乐县、忻府区、原平市、神池县、岢岚县、保德县、五寨县、河曲县、定襄县)

马鞍山市(博望区、花山区、当涂县、含山县、雨山区、和县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、九寨沟县、小金县、黑水县、松潘县、壤塘县、汶川县、阿坝县、若尔盖县、马尔康市、茂县、红原县、理县)

林芝市(波密县、工布江达县、朗县、墨脱县、米林市、巴宜区、察隅县)

襄阳市(枣阳市、宜城市、谷城县、老河口市、樊城区、保康县、襄城区、襄州区、南漳县)

邵阳市(城步苗族自治县、大祥区、绥宁县、武冈市、新邵县、邵东市、隆回县、新宁县、双清区、洞口县、北塔区、邵阳县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

荆州市(监利市、石首市、洪湖市、沙市区、公安县、荆州区、江陵县、松滋市)

双鸭山市(四方台区、宝山区、岭东区、友谊县、饶河县、尖山区、集贤县、宝清县)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

上饶市(广丰区、婺源县、广信区、弋阳县、余干县、万年县、信州区、铅山县、鄱阳县、玉山县、德兴市、横峰县)

菏泽市(鄄城县、曹县、东明县、单县、巨野县、定陶区、成武县、郓城县、牡丹区)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。