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抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、顺城区、东洲区、清原满族自治县、望花区、新抚区)

保定市(定州市、高阳县、徐水区、高碑店市、蠡县、定兴县、涞水县、阜平县、雄县、顺平县、涿州市、曲阳县、清苑区、望都县、竞秀区、涞源县、安国市、博野县、容城县、莲池区、易县、唐县、满城区、安新县)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、淮上区、龙子湖区、怀远县、固镇县、五河县)

泰安市(宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市)  三明市(将乐县、大田县、泰宁县、沙县区、尤溪县、建宁县、清流县、三元区、宁化县、明溪县、永安市)

大同市(平城区、灵丘县、云州区、浑源县、广灵县、左云县、新荣区、阳高县、云冈区、天镇县)

南昌市(新建区、进贤县、青山湖区、安义县、南昌县、东湖区、红谷滩区、青云谱区、西湖区)

濮阳市(范县、南乐县、台前县、濮阳县、清丰县、华龙区)

白城市(通榆县、洮南市、洮北区、大安市、镇赉县)  湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、南浔区、长兴县)

永州市(祁阳市、道县、宁远县、新田县、蓝山县、东安县、江华瑶族自治县、零陵区、江永县、双牌县、冷水滩区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、格尔木市)

荆州市(沙市区、洪湖市、江陵县、石首市、松滋市、荆州区、公安县、监利市)

延安市(洛川县、富县、安塞区、黄陵县、黄龙县、宜川县、子长市、宝塔区、甘泉县、志丹县、延长县、吴起县、延川县)

百色市(平果市、田东县、田林县、靖西市、隆林各族自治县、田阳区、西林县、那坡县、乐业县、凌云县、右江区、德保县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、山海关区、昌黎县、北戴河区、卢龙县、抚宁区)

南阳市(镇平县、内乡县、南召县、宛城区、邓州市、唐河县、西峡县、新野县、社旗县、桐柏县、方城县、淅川县、卧龙区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

吉安市(吉水县、青原区、吉州区、峡江县、井冈山市、新干县、永新县、遂川县、万安县、安福县、吉安县、泰和县、永丰县)

安阳市(内黄县、林州市、文峰区、龙安区、汤阴县、安阳县、北关区、殷都区、滑县)

福州市(闽清县、连江县、永泰县、鼓楼区、长乐区、闽侯县、福清市、仓山区、平潭县、晋安区、罗源县、马尾区、台江区)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、特克斯县、霍尔果斯市、霍城县、巩留县、新源县、昭苏县)

楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、姚安县、楚雄市、南华县、大姚县、禄丰市、永仁县、武定县、元谋县)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、高台县、甘州区)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县)

苏州市(吴中区、张家港市、相城区、昆山市、吴江区、常熟市、虎丘区、姑苏区、太仓市)

宁德市(屏南县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、古田县、霞浦县、福安市、周宁县、柘荣县)

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大连市(旅顺口区、西岗区、沙河口区、甘井子区、普兰店区、中山区、庄河市、金州区、长海县、瓦房店市)

临沂市(兰陵县、莒南县、临沭县、郯城县、沂水县、平邑县、费县、罗庄区、沂南县、蒙阴县、兰山区、河东区)

玉林市(福绵区、博白县、容县、陆川县、北流市、兴业县、玉州区)

安康市(石泉县、紫阳县、汉滨区、镇坪县、岚皋县、旬阳市、宁陕县、汉阴县、白河县、平利县)  焦作市(山阳区、孟州市、中站区、沁阳市、解放区、博爱县、修武县、马村区、武陟县、温县)

上海市(嘉定区、杨浦区、徐汇区、宝山区、静安区、浦东新区、虹口区、松江区、青浦区、黄浦区、普陀区、闵行区、金山区、长宁区、奉贤区、崇明区)

汉中市(宁强县、镇巴县、洋县、佛坪县、城固县、汉台区、略阳县、西乡县、勉县、留坝县、南郑区)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)五指山市(临高县、乐东黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、万宁市、东方市、琼中黎族苗族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、定安县)

淮南市(潘集区、八公山区、寿县、凤台县、田家庵区、谢家集区、大通区)  绍兴市(新昌县、越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区、上虞区)

大庆市(林甸县、肇州县、龙凤区、大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、红岗区、肇源县)

淮安市(洪泽区、淮安区、淮阴区、涟水县、金湖县、清江浦区、盱眙县)

鸡西市(滴道区、梨树区、密山市、虎林市、鸡东县、麻山区、恒山区、鸡冠区、城子河区)咸阳市(杨陵区、长武县、渭城区、秦都区、旬邑县、礼泉县、淳化县、三原县、乾县、武功县、兴平市、永寿县、彬州市、泾阳县)

赣州市(安远县、石城县、龙南市、大余县、赣县区、兴国县、会昌县、全南县、寻乌县、信丰县、章贡区、南康区、瑞金市、崇义县、上犹县、宁都县、定南县、于都县)

长治市(潞城区、沁县、壶关县、沁源县、襄垣县、屯留区、平顺县、潞州区、武乡县、黎城县、上党区、长子县)

呼和浩特市(土默特左旗、回民区、清水河县、新城区、玉泉区、赛罕区、托克托县、武川县、和林格尔县)

济宁市(金乡县、嘉祥县、汶上县、曲阜市、梁山县、兖州区、泗水县、鱼台县、任城区、微山县、邹城市)

喀什地区(叶城县、泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、伽师县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县、巴楚县、疏附县、英吉沙县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

云浮市(新兴县、云安区、云城区、郁南县、罗定市)

丹东市(元宝区、振安区、东港市、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县)

通化市(通化县、柳河县、辉南县、梅河口市、东昌区、二道江区、集安市)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县)

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徐州市(云龙区、泉山区、睢宁县、铜山区、邳州市、鼓楼区、丰县、新沂市、沛县、贾汪区)

东营市(东营区、利津县、垦利区、广饶县、河口区)

内蒙古自治区

柳州市(三江侗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、融安县、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、城中区、柳北区、柳城县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成