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亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

玉溪市(澄江市、红塔区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、易门县、峨山彝族自治县、江川区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)  广元市(朝天区、昭化区、剑阁县、利州区、苍溪县、旺苍县、青川县)

盐城市(东台市、大丰区、阜宁县、亭湖区、建湖县、滨海县、响水县、射阳县、盐都区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、洪江市、中方县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、溆浦县、沅陵县、会同县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)宝鸡市(金台区、千阳县、眉县、岐山县、麟游县、扶风县、凤县、渭滨区、太白县、陇县、凤翔区、陈仓区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)  白城市(镇赉县、洮南市、大安市、洮北区、通榆县)

乌鲁木齐市(新市区、天山区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、水磨沟区、米东区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

宣城市(广德市、绩溪县、泾县、郎溪县、旌德县、宣州区、宁国市)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

长治市(黎城县、平顺县、武乡县、长子县、壶关县、上党区、襄垣县、潞州区、潞城区、沁源县、沁县、屯留区)

固原市(隆德县、西吉县、泾源县、原州区、彭阳县)

许昌市(鄢陵县、建安区、魏都区、长葛市、襄城县、禹州市)

常州市(天宁区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区、钟楼区)

丽水市(遂昌县、莲都区、松阳县、缙云县、云和县、龙泉市、青田县、景宁畲族自治县、庆元县)

大理白族自治州(鹤庆县、祥云县、宾川县、南涧彝族自治县、云龙县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、剑川县、永平县、大理市、漾濞彝族自治县、洱源县)

金昌市(永昌县、金川区)

吉林市(昌邑区、永吉县、龙潭区、蛟河市、舒兰市、丰满区、桦甸市、磐石市、船营区)

桂林市(象山区、阳朔县、资源县、永福县、龙胜各族自治县、临桂区、雁山区、荔浦市、灵川县、灌阳县、叠彩区、恭城瑶族自治县、秀峰区、平乐县、全州县、兴安县、七星区)

昭通市(威信县、镇雄县、彝良县、昭阳区、巧家县、永善县、盐津县、水富市、大关县、绥江县、鲁甸县)

绵阳市(盐亭县、平武县、三台县、游仙区、江油市、安州区、北川羌族自治县、涪城区、梓潼县)

哈尔滨市(南岗区、巴彦县、松北区、木兰县、呼兰区、道外区、方正县、通河县、延寿县、宾县、平房区、道里区、五常市、尚志市、阿城区、依兰县、香坊区、双城区)

扬州市(高邮市、广陵区、宝应县、邗江区、江都区、仪征市)

攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)

三明市(沙县区、尤溪县、永安市、宁化县、明溪县、三元区、泰宁县、清流县、将乐县、建宁县、大田县)

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嘉峪关市

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、福海县)

乐山市(金口河区、市中区、马边彝族自治县、夹江县、峨眉山市、犍为县、沐川县、沙湾区、五通桥区、峨边彝族自治县、井研县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)  绍兴市(嵊州市、诸暨市、柯桥区、新昌县、越城区、上虞区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、牟定县、双柏县、大姚县、禄丰市、元谋县、武定县、姚安县、南华县、永仁县)

鹤岗市(东山区、兴山区、绥滨县、南山区、萝北县、兴安区、工农区、向阳区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)内江市(威远县、资中县、隆昌市、东兴区、市中区)

福州市(鼓楼区、福清市、仓山区、晋安区、闽侯县、马尾区、长乐区、罗源县、平潭县、台江区、闽清县、连江县、永泰县)  宁波市(江北区、镇海区、奉化区、海曙区、慈溪市、鄞州区、余姚市、宁海县、北仑区、象山县)

广州市(增城区、越秀区、荔湾区、海珠区、黄埔区、天河区、从化区、南沙区、番禺区、花都区、白云区)

崇左市(凭祥市、龙州县、江州区、宁明县、扶绥县、大新县、天等县)

天水市(秦安县、麦积区、武山县、张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦州区)长春市(农安县、榆树市、南关区、宽城区、德惠市、二道区、朝阳区、九台区、绿园区、公主岭市、双阳区)

甘南藏族自治州(合作市、夏河县、迭部县、卓尼县、碌曲县、临潭县、玛曲县、舟曲县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、站前区、老边区)

云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

菏泽市(郓城县、鄄城县、巨野县、东明县、定陶区、牡丹区、曹县、单县、成武县)

渭南市(临渭区、白水县、华州区、蒲城县、潼关县、富平县、华阴市、澄城县、合阳县、韩城市、大荔县)

河源市(连平县、紫金县、源城区、龙川县、东源县、和平县)

商丘市(宁陵县、睢县、睢阳区、梁园区、虞城县、民权县、柘城县、永城市、夏邑县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

东莞市

邢台市(南宫市、任泽区、柏乡县、襄都区、沙河市、巨鹿县、内丘县、威县、平乡县、临城县、信都区、广宗县、新河县、临西县、南和区、宁晋县、隆尧县、清河县)

鞍山市(千山区、海城市、铁东区、立山区、铁西区、岫岩满族自治县、台安县)

儋州市

南通市(崇川区、海安市、如东县、启东市、如皋市、通州区、海门区)

南阳市(南召县、内乡县、唐河县、卧龙区、淅川县、西峡县、镇平县、桐柏县、邓州市、社旗县、方城县、新野县、宛城区)

酒泉市(敦煌市、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、肃北蒙古族自治县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。