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宜春市(丰城市、万载县、高安市、宜丰县、铜鼓县、靖安县、袁州区、樟树市、上高县、奉新县)

晋中市(和顺县、灵石县、寿阳县、昔阳县、左权县、祁县、平遥县、榆次区、太谷区、介休市、榆社县)

商丘市(虞城县、永城市、民权县、夏邑县、宁陵县、睢阳区、柘城县、睢县、梁园区)

焦作市(武陟县、博爱县、沁阳市、修武县、孟州市、中站区、马村区、山阳区、温县、解放区)  宁夏回族自治区

凉山彝族自治州(冕宁县、喜德县、宁南县、甘洛县、昭觉县、盐源县、会理市、美姑县、木里藏族自治县、布拖县、普格县、越西县、德昌县、会东县、金阳县、雷波县、西昌市)

益阳市(资阳区、桃江县、安化县、沅江市、南县、赫山区)

常德市(汉寿县、津市市、武陵区、鼎城区、桃源县、石门县、临澧县、澧县、安乡县)

信阳市(罗山县、潢川县、固始县、新县、淮滨县、光山县、息县、浉河区、平桥区、商城县)  南京市(秦淮区、栖霞区、鼓楼区、溧水区、六合区、高淳区、建邺区、浦口区、江宁区、雨花台区、玄武区)

常州市(新北区、钟楼区、武进区、天宁区、溧阳市、金坛区)

岳阳市(临湘市、云溪区、湘阴县、君山区、岳阳楼区、岳阳县、平江县、华容县、汨罗市)

新乡市(新乡县、获嘉县、延津县、辉县市、卫滨区、卫辉市、牧野区、原阳县、封丘县、红旗区、凤泉区、长垣市)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁西区、千山区、铁东区)

开封市(鼓楼区、禹王台区、通许县、顺河回族区、祥符区、杞县、龙亭区、尉氏县、兰考县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

咸阳市(乾县、秦都区、长武县、兴平市、杨陵区、三原县、彬州市、武功县、旬邑县、永寿县、淳化县、渭城区、泾阳县、礼泉县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

三明市(将乐县、大田县、泰宁县、清流县、宁化县、尤溪县、明溪县、三元区、建宁县、永安市、沙县区)

邵阳市(双清区、北塔区、大祥区、洞口县、隆回县、新邵县、武冈市、邵阳县、城步苗族自治县、新宁县、邵东市、绥宁县)

济源市

营口市(大石桥市、西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区)

郑州市(金水区、中牟县、新郑市、登封市、二七区、中原区、惠济区、荥阳市、管城回族区、巩义市、新密市、上街区)

衢州市(柯城区、龙游县、常山县、江山市、衢江区、开化县)

杭州市(桐庐县、上城区、滨江区、钱塘区、临平区、富阳区、临安区、淳安县、建德市、拱墅区、余杭区、萧山区、西湖区)

昌都市(洛隆县、贡觉县、类乌齐县、丁青县、卡若区、察雅县、江达县、八宿县、边坝县、芒康县、左贡县)

运城市(盐湖区、稷山县、芮城县、闻喜县、临猗县、河津市、万荣县、平陆县、夏县、新绛县、绛县、垣曲县、永济市)

德阳市(旌阳区、广汉市、绵竹市、中江县、罗江区、什邡市)

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汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、广河县)

株洲市(攸县、茶陵县、荷塘区、芦淞区、石峰区、天元区、炎陵县、醴陵市、渌口区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城西区、城东区、湟中区、湟源县、城中区)  黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、普安县、贞丰县、兴仁市、兴义市、册亨县、望谟县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、惠水县、都匀市、贵定县、福泉市、荔波县、三都水族自治县、平塘县、瓮安县、罗甸县、龙里县、独山县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)内蒙古自治区

嘉兴市(平湖市、海盐县、嘉善县、海宁市、秀洲区、南湖区、桐乡市)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

达州市(万源市、开江县、大竹县、通川区、渠县、达川区、宣汉县)

陇南市(文县、礼县、康县、徽县、成县、西和县、两当县、宕昌县、武都区)泸州市(叙永县、江阳区、龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县、泸县)

吉林市(永吉县、船营区、昌邑区、龙潭区、磐石市、丰满区、舒兰市、蛟河市、桦甸市)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、建始县、利川市、鹤峰县、宣恩县、来凤县、巴东县)

潍坊市(青州市、寿光市、寒亭区、坊子区、诸城市、昌邑市、临朐县、安丘市、潍城区、昌乐县、高密市、奎文区)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县)

榆林市(靖边县、吴堡县、米脂县、榆阳区、绥德县、清涧县、定边县、子洲县、横山区、佳县、神木市、府谷县)

邯郸市(邱县、武安市、大名县、邯山区、永年区、肥乡区、丛台区、磁县、馆陶县、曲周县、临漳县、复兴区、广平县、涉县、鸡泽县、魏县、成安县、峰峰矿区)

昆明市(西山区、官渡区、晋宁区、安宁市、宜良县、东川区、富民县、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、石林彝族自治县、五华区、盘龙区)

毕节市(金沙县、黔西市、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、织金县)

儋州市

大同市(广灵县、浑源县、新荣区、云州区、灵丘县、云冈区、平城区、天镇县、阳高县、左云县)

阿克苏地区(乌什县、新和县、库车市、沙雅县、阿克苏市、温宿县、拜城县、阿瓦提县、柯坪县)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、利通区、青铜峡市、同心县)

吉安市(安福县、青原区、万安县、永丰县、井冈山市、峡江县、吉州区、永新县、新干县、泰和县、遂川县、吉水县、吉安县)

商洛市(镇安县、柞水县、丹凤县、山阳县、商州区、洛南县、商南县)

菏泽市(定陶区、巨野县、牡丹区、郓城县、曹县、成武县、鄄城县、东明县、单县)

临沂市(郯城县、蒙阴县、兰山区、临沭县、平邑县、费县、莒南县、罗庄区、沂南县、沂水县、兰陵县、河东区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。