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泸州市(合江县、古蔺县、泸县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县)

泉州市(丰泽区、鲤城区、金门县、惠安县、安溪县、晋江市、洛江区、南安市、永春县、德化县、泉港区、石狮市)

黄冈市(武穴市、浠水县、黄州区、英山县、黄梅县、红安县、麻城市、团风县、罗田县、蕲春县)

湛江市(坡头区、赤坎区、雷州市、霞山区、遂溪县、徐闻县、麻章区、吴川市、廉江市)  海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

渭南市(韩城市、华阴市、大荔县、华州区、合阳县、富平县、潼关县、白水县、蒲城县、澄城县、临渭区)

遵义市(习水县、湄潭县、播州区、红花岗区、凤冈县、赤水市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、余庆县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区)

临沂市(河东区、费县、罗庄区、兰陵县、蒙阴县、平邑县、临沭县、郯城县、沂水县、莒南县、沂南县、兰山区)海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、乌兰县、都兰县、德令哈市、天峻县)

德州市(禹城市、齐河县、庆云县、乐陵市、平原县、武城县、夏津县、德城区、陵城区、宁津县、临邑县)  重庆市(巫山县、九龙坡区、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、江北区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、铜梁区、巫溪县、奉节县、江津区、璧山区、潼南区、大足区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、武隆区、大渡口区、忠县、垫江县、涪陵区、荣昌区、万州区、长寿区、沙坪坝区、南川区、南岸区、渝中区、石柱土家族自治县、丰都县、开州区、永川区、合川区、城口县、北碚区、渝北区、巴南区、梁平区)

百色市(西林县、德保县、田阳区、隆林各族自治县、凌云县、乐业县、靖西市、田林县、那坡县、右江区、田东县、平果市)

荆州市(沙市区、石首市、洪湖市、公安县、荆州区、监利市、江陵县、松滋市)

西安市(阎良区、灞桥区、长安区、高陵区、莲湖区、碑林区、鄠邑区、雁塔区、新城区、周至县、临潼区、蓝田县、未央区)

庆阳市(华池县、镇原县、环县、庆城县、正宁县、合水县、西峰区、宁县)

陇南市(康县、宕昌县、文县、西和县、礼县、成县、武都区、两当县、徽县)

大同市(广灵县、云冈区、天镇县、左云县、平城区、新荣区、灵丘县、阳高县、浑源县、云州区)

襄阳市(樊城区、保康县、襄城区、宜城市、谷城县、枣阳市、襄州区、南漳县、老河口市)

江门市(鹤山市、江海区、开平市、新会区、蓬江区、台山市、恩平市)

聊城市(临清市、阳谷县、东阿县、茌平区、东昌府区、高唐县、冠县、莘县)

汕头市(潮阳区、潮南区、濠江区、南澳县、澄海区、龙湖区、金平区)

抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、东洲区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、新抚区)

曲靖市(富源县、罗平县、宣威市、马龙区、陆良县、师宗县、会泽县、沾益区、麒麟区)

温州市(龙港市、鹿城区、瓯海区、乐清市、苍南县、文成县、龙湾区、洞头区、平阳县、瑞安市、永嘉县、泰顺县)

榆林市(绥德县、清涧县、子洲县、榆阳区、神木市、横山区、靖边县、定边县、佳县、米脂县、府谷县、吴堡县)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、额尔古纳市、满洲里市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、根河市)

齐齐哈尔市(泰来县、拜泉县、碾子山区、依安县、龙沙区、建华区、铁锋区、龙江县、富裕县、甘南县、梅里斯达斡尔族区、克东县、克山县、昂昂溪区、讷河市、富拉尔基区)

新乡市(长垣市、卫滨区、牧野区、辉县市、延津县、凤泉区、新乡县、封丘县、卫辉市、原阳县、红旗区、获嘉县)

开封市(兰考县、龙亭区、祥符区、杞县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、通许县、尉氏县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

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双鸭山市(四方台区、友谊县、宝山区、集贤县、饶河县、岭东区、宝清县、尖山区)

马鞍山市(花山区、含山县、雨山区、和县、当涂县、博望区)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、怀仁市、应县、平鲁区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、建水县、个旧市、元阳县、石屏县、绿春县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、开远市、红河县、弥勒市)  阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、福海县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县)

牡丹江市(绥芬河市、阳明区、穆棱市、爱民区、东安区、海林市、东宁市、西安区、宁安市、林口县)

兰州市(西固区、七里河区、安宁区、永登县、红古区、皋兰县、城关区、榆中县)

咸宁市(通山县、嘉鱼县、通城县、崇阳县、赤壁市、咸安区)唐山市(迁安市、滦州市、遵化市、乐亭县、路南区、滦南县、迁西县、丰南区、玉田县、丰润区、古冶区、路北区、曹妃甸区、开平区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、汪清县、延吉市、敦化市、珲春市、图们市、龙井市)  晋中市(灵石县、左权县、榆社县、寿阳县、平遥县、榆次区、太谷区、祁县、介休市、昔阳县、和顺县)

驻马店市(新蔡县、泌阳县、平舆县、驿城区、遂平县、正阳县、西平县、确山县、汝南县、上蔡县)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

广州市(白云区、越秀区、番禺区、荔湾区、花都区、黄埔区、天河区、增城区、南沙区、从化区、海珠区)四平市(梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区、钟山县)

徐州市(邳州市、铜山区、新沂市、贾汪区、云龙区、丰县、沛县、泉山区、睢宁县、鼓楼区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、荔波县、三都水族自治县、贵定县、惠水县、瓮安县、独山县、福泉市、都匀市、平塘县、长顺县、龙里县)

凉山彝族自治州(普格县、金阳县、昭觉县、西昌市、德昌县、布拖县、越西县、冕宁县、宁南县、会东县、木里藏族自治县、会理市、喜德县、盐源县、雷波县、美姑县、甘洛县)

梧州市(苍梧县、长洲区、藤县、万秀区、龙圩区、岑溪市、蒙山县)

龙岩市(武平县、永定区、连城县、上杭县、新罗区、长汀县、漳平市)

鄂尔多斯市(乌审旗、康巴什区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克前旗、达拉特旗、准格尔旗、东胜区)

鸡西市(梨树区、鸡冠区、恒山区、虎林市、鸡东县、滴道区、城子河区、麻山区、密山市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

宁波市(慈溪市、镇海区、江北区、象山县、宁海县、海曙区、鄞州区、余姚市、奉化区、北仑区)

昌都市(卡若区、江达县、八宿县、洛隆县、贡觉县、察雅县、左贡县、芒康县、类乌齐县、丁青县、边坝县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、册亨县、望谟县、贞丰县、晴隆县、普安县、安龙县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、水磨沟区、头屯河区、新市区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区)

淮安市(淮安区、洪泽区、涟水县、清江浦区、盱眙县、金湖县、淮阴区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

阳泉市(平定县、城区、盂县、郊区、矿区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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