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白城市(通榆县、洮北区、洮南市、大安市、镇赉县)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

吕梁市(岚县、交城县、离石区、石楼县、兴县、交口县、方山县、孝义市、中阳县、柳林县、文水县、临县、汾阳市)

新乡市(长垣市、原阳县、封丘县、辉县市、红旗区、延津县、卫辉市、凤泉区、获嘉县、卫滨区、新乡县、牧野区)  乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

济宁市(嘉祥县、梁山县、金乡县、邹城市、曲阜市、鱼台县、微山县、任城区、泗水县、兖州区、汶上县)

深圳市(龙岗区、南山区、罗湖区、光明区、宝安区、龙华区、盐田区、福田区、坪山区)

赣州市(全南县、安远县、寻乌县、信丰县、瑞金市、定南县、兴国县、于都县、大余县、南康区、会昌县、崇义县、章贡区、赣县区、石城县、上犹县、龙南市、宁都县)

安阳市(安阳县、滑县、龙安区、北关区、文峰区、汤阴县、林州市、殷都区、内黄县)  昌都市(贡觉县、边坝县、江达县、丁青县、左贡县、类乌齐县、芒康县、察雅县、卡若区、洛隆县、八宿县)

临汾市(襄汾县、翼城县、隰县、霍州市、汾西县、侯马市、蒲县、大宁县、尧都区、安泽县、永和县、曲沃县、乡宁县、古县、洪洞县、吉县、浮山县)

泸州市(合江县、江阳区、泸县、纳溪区、古蔺县、叙永县、龙马潭区)

湛江市(坡头区、徐闻县、廉江市、赤坎区、霞山区、麻章区、遂溪县、吴川市、雷州市)

大理白族自治州(永平县、洱源县、南涧彝族自治县、祥云县、剑川县、鹤庆县、弥渡县、大理市、云龙县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、宾川县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

济南市(平阴县、钢城区、章丘区、历下区、天桥区、莱芜区、市中区、槐荫区、济阳区、长清区、商河县、历城区)

林芝市(墨脱县、工布江达县、米林市、波密县、朗县、察隅县、巴宜区)

泉州市(晋江市、惠安县、泉港区、永春县、南安市、石狮市、鲤城区、金门县、洛江区、丰泽区、德化县、安溪县)

自贡市(荣县、富顺县、沿滩区、自流井区、贡井区、大安区)

东营市(垦利区、河口区、东营区、广饶县、利津县)

驻马店市(泌阳县、上蔡县、正阳县、确山县、遂平县、驿城区、西平县、汝南县、新蔡县、平舆县)

永州市(双牌县、江永县、道县、蓝山县、祁阳市、宁远县、新田县、东安县、零陵区、冷水滩区、江华瑶族自治县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云安区、云城区)

朔州市(平鲁区、右玉县、山阴县、朔城区、应县、怀仁市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵南县、贵德县)

定西市(渭源县、通渭县、陇西县、漳县、岷县、安定区、临洮县)

台州市(临海市、天台县、黄岩区、温岭市、玉环市、仙居县、椒江区、路桥区、三门县)

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宿州市(埇桥区、灵璧县、萧县、泗县、砀山县)

肇庆市(广宁县、怀集县、鼎湖区、德庆县、四会市、端州区、封开县、高要区)

娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、娄星区、涟源市)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)  鞍山市(台安县、千山区、铁东区、铁西区、海城市、立山区、岫岩满族自治县)

茂名市(高州市、信宜市、化州市、电白区、茂南区)

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、城北区、城东区、湟中区、湟源县、城中区)

沈阳市(法库县、浑南区、苏家屯区、皇姑区、沈北新区、铁西区、新民市、和平区、沈河区、大东区、辽中区、于洪区、康平县)广西壮族自治区

蚌埠市(淮上区、蚌山区、龙子湖区、五河县、禹会区、固镇县、怀远县)  绍兴市(新昌县、上虞区、嵊州市、柯桥区、诸暨市、越城区)

漯河市(源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区、临颍县)

喀什地区(疏附县、英吉沙县、喀什市、麦盖提县、巴楚县、泽普县、岳普湖县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、伽师县、疏勒县)

青岛市(市南区、崂山区、李沧区、城阳区、平度市、市北区、胶州市、即墨区、黄岛区、莱西市)锡林郭勒盟(锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、镶黄旗、多伦县、阿巴嘎旗、二连浩特市)

香港特别行政区

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

大庆市(红岗区、肇源县、大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县、肇州县、让胡路区)

上饶市(信州区、万年县、鄱阳县、铅山县、广信区、婺源县、玉山县、余干县、弋阳县、德兴市、广丰区、横峰县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、文圣区、太子河区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、乌翠区、大箐山县、南岔县、金林区、铁力市、伊美区、友好区、丰林县)

张掖市(山丹县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区)

六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)

南阳市(新野县、内乡县、社旗县、镇平县、淅川县、唐河县、宛城区、方城县、邓州市、卧龙区、桐柏县、南召县、西峡县)

济源市

阜新市(新邱区、太平区、细河区、海州区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县)

双鸭山市(宝山区、饶河县、尖山区、友谊县、四方台区、岭东区、集贤县、宝清县)

南充市(蓬安县、营山县、高坪区、西充县、嘉陵区、南部县、阆中市、仪陇县、顺庆区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、河口瑶族自治县、蒙自市、弥勒市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、屏边苗族自治县、个旧市、石屏县、绿春县、元阳县、红河县)

昭通市(巧家县、昭阳区、威信县、绥江县、彝良县、镇雄县、鲁甸县、盐津县、永善县、大关县、水富市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。