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阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、理县、小金县、若尔盖县、九寨沟县、茂县、金川县、黑水县、壤塘县、汶川县、红原县、阿坝县、松潘县)

河池市(天峨县、大化瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、凤山县、南丹县、巴马瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区)

岳阳市(云溪区、华容县、湘阴县、平江县、岳阳楼区、岳阳县、临湘市、君山区、汨罗市)

衢州市(柯城区、常山县、龙游县、衢江区、江山市、开化县)  洛阳市(伊川县、偃师区、嵩县、洛龙区、新安县、洛宁县、老城区、宜阳县、汝阳县、涧西区、西工区、孟津区、栾川县、瀍河回族区)

商洛市(洛南县、镇安县、山阳县、柞水县、商州区、商南县、丹凤县)

泉州市(晋江市、安溪县、洛江区、泉港区、金门县、永春县、石狮市、惠安县、丰泽区、德化县、南安市、鲤城区)

汉中市(洋县、镇巴县、佛坪县、城固县、汉台区、勉县、西乡县、南郑区、留坝县、略阳县、宁强县)

宁夏回族自治区  钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

淄博市(淄川区、临淄区、高青县、周村区、桓台县、张店区、沂源县、博山区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

大同市(云冈区、浑源县、天镇县、阳高县、云州区、左云县、新荣区、平城区、广灵县、灵丘县)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、揭西县、榕城区)

长治市(沁源县、武乡县、黎城县、长子县、潞城区、潞州区、壶关县、屯留区、上党区、平顺县、襄垣县、沁县)

怀化市(辰溪县、麻阳苗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、沅陵县、溆浦县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区)

镇江市(句容市、丹徒区、扬中市、丹阳市、润州区、京口区)

蚌埠市(五河县、怀远县、蚌山区、淮上区、禹会区、龙子湖区、固镇县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、正蓝旗、苏尼特右旗、二连浩特市、镶黄旗、正镶白旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特左旗)

那曲市(尼玛县、巴青县、嘉黎县、聂荣县、安多县、申扎县、双湖县、索县、班戈县、比如县、色尼区)

淮安市(淮阴区、盱眙县、清江浦区、涟水县、淮安区、金湖县、洪泽区)

日喀则市(定结县、谢通门县、江孜县、白朗县、昂仁县、仁布县、康马县、吉隆县、南木林县、萨嘎县、萨迦县、定日县、桑珠孜区、仲巴县、拉孜县、亚东县、聂拉木县、岗巴县)

曲靖市(沾益区、富源县、师宗县、麒麟区、宣威市、罗平县、会泽县、陆良县、马龙区)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克前旗、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、海港区、抚宁区)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、禄丰市、牟定县、楚雄市、南华县、元谋县、姚安县、大姚县、武定县)

吕梁市(临县、离石区、柳林县、方山县、孝义市、岚县、交城县、中阳县、汾阳市、石楼县、兴县、文水县、交口县)

雅安市(荥经县、天全县、宝兴县、名山区、芦山县、汉源县、石棉县、雨城区)

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玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县)

温州市(鹿城区、瓯海区、龙港市、永嘉县、平阳县、泰顺县、乐清市、文成县、洞头区、龙湾区、苍南县、瑞安市)

上海市(金山区、黄浦区、闵行区、静安区、嘉定区、青浦区、宝山区、虹口区、浦东新区、松江区、杨浦区、崇明区、普陀区、徐汇区、长宁区、奉贤区)

石河子市(铁门关市、昆玉市、双河市、可克达拉市、图木舒克市、阿拉尔市、五家渠市、胡杨河市、白杨市、北屯市、新星市)  湖州市(吴兴区、德清县、长兴县、南浔区、安吉县)

嘉峪关市

保山市(隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县)

临汾市(汾西县、襄汾县、侯马市、曲沃县、古县、蒲县、霍州市、永和县、翼城县、大宁县、吉县、浮山县、乡宁县、尧都区、隰县、安泽县、洪洞县)中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

济源市  三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

烟台市(莱山区、福山区、芝罘区、蓬莱区、栖霞市、莱州市、牟平区、龙口市、莱阳市、海阳市、招远市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

银川市(永宁县、金凤区、灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区)铜仁市(松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、思南县、石阡县、江口县、万山区、玉屏侗族自治县、碧江区)

杭州市(西湖区、滨江区、钱塘区、建德市、富阳区、上城区、拱墅区、桐庐县、余杭区、临平区、临安区、萧山区、淳安县)

绵阳市(游仙区、江油市、梓潼县、盐亭县、北川羌族自治县、安州区、平武县、三台县、涪城区)

鸡西市(密山市、鸡东县、鸡冠区、虎林市、恒山区、梨树区、滴道区、麻山区、城子河区)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、信宜市、高州市)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

普洱市(西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、浚县、山城区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、建水县、弥勒市、泸西县、开远市、绿春县、屏边苗族自治县、蒙自市、红河县、河口瑶族自治县、个旧市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

十堰市(竹溪县、房县、茅箭区、竹山县、丹江口市、郧阳区、张湾区、郧西县)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

林芝市(察隅县、墨脱县、波密县、工布江达县、巴宜区、朗县、米林市)

合肥市(蜀山区、肥东县、巢湖市、庐阳区、肥西县、包河区、瑶海区、庐江县、长丰县)

绍兴市(嵊州市、新昌县、越城区、诸暨市、上虞区、柯桥区)

河源市(和平县、东源县、连平县、紫金县、源城区、龙川县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

　　刚刚披露完毕的基金一季报透露出“国家队”增持轨迹。

　　公募基金一季报陆续披露。券商中国记者翻阅发现，多只“巨无霸”级别的宽基ETF在一季度获“国家队”大手笔增持，其中仅华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等4只产品就被中央汇金公司增持合计超过2000亿元。

　　以中央汇金公司为代表的政策性资金是市场重要的维稳力量，既给市场带来了增量资金，也有助于提振资本市场的信心。

　　“国家队”一季度买入ETF轨迹曝光

　　基金一季报陆续披露完毕，“国家队”偏好的多只宽基ETF披露了大资金持有动向。

　　华泰柏瑞沪深300ETF是国内规模最大的ETF，最新规模超过3000亿元。该ETF2025年一季报显示，今年一季度，“机构2”增持该ETF3.63亿份。

　　今年初“机构2”持有该ETF266.21亿份，被认为是“国家队”的中央汇金资产管理有限责任公司，因为该ETF2024年年报显示中央汇金资产管理有限责任公司2024年底持有该ETF266.21亿份。

　　基金一季报之所以未直接透露“机构2”的名称，是因为基金报告披露规则约定导致。ETF仅在半年报和年报中披露持有人以及相应持有份额。ETF虽然不会在基金季报中披露持有人信息，但是会在季报中披露单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，这就意味着若有机构投资者的大额申购行为导致其持有比例超过20%，其报告期内的申购情况同样会被披露。

　　除了华泰柏瑞沪深300ETF，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF的一季报也透露出“国家队”的买入轨迹。

　　在基金一季报中披露“机构增持ETF明细”的还有华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF，分别增持对应的ETF各1.57亿份、1.17亿份和5.02亿份。通过与ETF2024年年末的持有人进行对比，上述增持行为均是“国家队”中央汇金资产管理有限责任公司所为。

　　“国家队”持仓ETF已超万亿元

　　2023年开始，股票ETF逐渐成为“国家队”入市的重要通道。

　　2023年10月23日，中央汇金公司公告称，当日买入ETF，并将在未来继续增持。这是中央汇金公司较为罕见地公开喊话增持ETF。截至2023年底，中央汇金公司主要持有沪深300ETF、上证50ETF、上证180ETF、中证500ETF等。

　　国新投资则是在2023年12月宣布增持的“国家队选手”。数据显示，2023年年底，国新投资持有5只ETF产品，如南方中证国新央企科技、博时央企创新驱动ETF、博时中证国新央企现代能源ETF等。

　　2024年2月6日，中央汇金公司再次公告表示，扩大ETF增持范围，持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

　　2024年以来，中央汇金公司开始增持多种类型的ETF，持仓范围进一步扩大，涵盖中证1000ETF、创业板ETF、科创板ETF等。

　　截至2024年底，中央汇金公司持有ETF金额合计突破万亿元。

　　今年4月，全球资本市场动荡，官方发出积极信号，中央汇金公司明确是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。4月7日至8日凌晨，中央汇金公司、中国诚通、中国国新等多家中央企业发布公告称近期已增持ETF，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，释放稳市强信号。央行同步宣布，将通过再贷款向中央汇金公司提供充足资金支持，形成“政策工具—资金渠道—市场操作”的闭环。

　　“中国版平准基金”以大手笔真金白银维护资本市场稳定，不断加码，为A股市场提供增量资金。

　　4月7日ETF数据显示，当日股票ETF净买入量合计达到689.96亿元。4月8日数据显示，ETF获资金净流入金额合计达到1117.8亿元，创出历史新高。其中，股票ETF获资金净流入1062.75亿元，相比4月7日净流入的689.96亿元有大幅增加，其中大部分增量资金被认为是“国家队”资金，为A股市场的企稳提供了重要资金支撑。

　　4月7日以来，截至4月21日，股票ETF净申购额合计达到超过2100亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为445.89亿元，华夏沪深300ETF净申购额为354.19亿元，易方达沪深300ETF净申购额为324.36亿元。此外，嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF均获净申购超百亿元。

　　基金经理看好后市

　　“国家队”在市场震荡之际，能够迅速主动作为，一定程度遏制A股悲观情绪的蔓延及流动性风险的发生。

　　近期，市场情绪逐渐转暖，上证指数一度站上3300点。

　　基金经理也在基金一季报中看好A股投资机会。

　　展望二季度，华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军表示，春季行情结束后，市场或将重新聚焦基本面及政策延续性方面。虽然面临扰动，但从潜在增量政策的储备或者是心理预期准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，A股结构性机会或仍将持续并进一步增多，宽基指数配置价值凸现。

　　中欧基金基金经理蓝小康表示，关税仍将带来市场的不确定性，但是随着中国政策的前置，关税风险应能被对冲。因此从全年来看，继续看好股市。本次关税引发市场调整后，中美政策将共振上行，商品类、低估值类资产将是最重要的方向，在贵金属的逻辑上，在本次短期波动后，投资者可以去观察交易去美元化的逻辑是否出现。

　　根据贝莱德智库（BlackRockInvestmentInstitute），全球投资者正在面临一个“根本不同的金融市场时代”，这要求采用一种全新的投资策略，更加注重选择性。

　　“有必要从简单、甚至幼稚的逐险/避险策略转变为更加精细、更有针对性的策略，”该机构的中东和亚太区首席投资策略师BenPowell周二表示。

　　投资者应该重新审视那些曾经在“通胀处于低位、央行一有麻烦迹象就出手相救”的情况下行之有效的策略。但现在情况显然不同了。“央行行长受到通胀方面的制约，”他说。

　　贝莱德智库的BenPowell表示，随着美国总统唐纳德·特朗普加速推进一些既有的趋势，我们正“迈入一个根本不同的金融市场时代”。

　　美国总统唐纳德·特朗普的政策从根本上改变了全球投资环境。他宣布的关税措施扰动了市场并引发了美元资产的抛售。他对美联储的批评令美联储的独立性受到质疑。许多人认为持续多年的美国例外论时代已经走到尽头。

　　“美国现在的风险溢价与几年前有很大不同，市场需要一段时间才能消化它，”贝莱德的Powell表示。他补充说，虽然黄金和一些较小的市场出现资金流入，但目前尚无美元的替代品。

　　他认为日本资产值得市场增持，因为该国国内经济复苏且公司治理改善。虽然市场可能会因特朗普方面的最新消息而受到冲击，但贝莱德更倾向于在长期策略上继续关注能源转型、人口结构分化和人工智能等“巨大力量”。

　　🌟【博时市场点评4月22日】两市涨跌不一，成交小幅放量

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深三大指数涨跌不一，沪指上涨0.25%，两市成交小幅放量至1.12万亿。国外方面，在特朗普加征高额关税和扬言解雇美联储主席鲍威尔等一系列动作下，投资者对美联储独立性以及经济陷入“滞涨”的担忧进一步发酵，美国市场上演股债汇三杀的情况，这种情况自1971年以来只出现过6次，总结起来，当美国“滞涨”而其他国家基本面较好时，美国可能出现股债汇三杀的情况。国内来看，二季度外需可能承压，国内扩内需政策信号进一步明确，近期总理多次在会议和调研中高度关注经济问题，提出“要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规”，未来10天或可关注政治局会议和人大常委会。权益市场短期或仍在博弈政策和出口下行两方影响下维持震荡，关注地产、消费等可能政策发力方向。

　　🔥消息面

　　🎈近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。《意见》提出，要增强对外贸易综合竞争力，推动货物贸易优化升级。支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用，开展民用无人驾驶航空试验基地（试验区）建设。探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度，允许免予办理进口药品通关单。

　　简评：近期美国通过关税政策构筑贸易壁垒，引发了全球风险资产的剧烈波动。《意见》的发布为智能网联汽车、民用无人驾驶航空和生物医药等行业带来积极的政策支持，有助于推动技术创新及市场拓展。同时，通过推动货物贸易优化升级、增强服务贸易发展活力、支持数字贸易创新发展等举措，有望进一步优化整体市场环境，增强对外贸易综合竞争力，促进经济高质量发展。

　　🎈近日，央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中指出，提升人民币跨境支付系统功能和全球网络覆盖；支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价；探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。

　　简评：《方案》对于强化上海国际金融中心的全球资源配置能力、提升金融市场国际化水平、增强金融服务实体经济效能，特别是发挥上海作为链接国内外两个市场、两种资源的枢纽作用具有重要意义。其中多处提及人民币，涵盖了人民币的结算、清算、融资和计价职能，体现了优化人民币跨境使用、为国际贸易投融资保驾护航的政策导向，有望进一步推动经济高质量发展和高水平对外开放。

　　👉市场复盘

　　🎈4月22日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3291.43点，上涨0.25%；深证成指报9905.53点，下跌0.36%；创业板指报1944.32点，下跌0.82%；科创100报1021.50点，下跌0.54%。申万一级行业中，商贸零售、建筑材料、交通运输涨幅靠前，分别上涨1.03%、1.02%、0.90%；传媒、通信、计算机跌幅靠前，分别下跌1.08%、0.97%、0.90%。2492只个股上涨，2518只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为11213.80亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报18097.56亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：同花顺，截至2025年4月22日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。