张柏芝门照艳原图：那些让人心动的爱情故事，你绝对不能错过！
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新疆维吾尔自治区
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)
大连市(甘井子区、中山区、瓦房店市、普兰店区、沙河口区、旅顺口区、金州区、长海县、庄河市、西岗区)
宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)
乐山市(犍为县、峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、井研县、沐川县、马边彝族自治县、五通桥区、市中区、夹江县、沙湾区)
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大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
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松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)
衡阳市(珠晖区、石鼓区、衡阳县、耒阳市、祁东县、衡东县、衡山县、常宁市、蒸湘区、衡南县、南岳区、雁峰区)
海东市(平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)
开封市(兰考县、通许县、禹王台区、尉氏县、鼓楼区、祥符区、杞县、顺河回族区、龙亭区)
阿里地区(革吉县、日土县、札达县、改则县、噶尔县、普兰县、措勤县)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)
红河哈尼族彝族自治州(建水县、泸西县、元阳县、弥勒市、个旧市、河口瑶族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、石屏县、红河县、开远市、屏边苗族自治县)
嘉兴市(南湖区、嘉善县、桐乡市、平湖市、海盐县、秀洲区、海宁市)
丽江市(华坪县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)
太原市(清徐县、阳曲县、杏花岭区、尖草坪区、迎泽区、万柏林区、晋源区、古交市、娄烦县、小店区)
宣城市(旌德县、广德市、宁国市、郎溪县、绩溪县、泾县、宣州区)
菏泽市(单县、曹县、东明县、成武县、巨野县、鄄城县、牡丹区、郓城县、定陶区)
聊城市(茌平区、东昌府区、阳谷县、高唐县、冠县、莘县、东阿县、临清市)
上饶市(鄱阳县、万年县、弋阳县、婺源县、横峰县、余干县、广信区、玉山县、信州区、广丰区、铅山县、德兴市)
邯郸市(临漳县、魏县、曲周县、永年区、武安市、峰峰矿区、馆陶县、邱县、肥乡区、大名县、丛台区、广平县、复兴区、邯山区、成安县、磁县、鸡泽县、涉县)
临沧市(镇康县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县、永德县)
茂名市(电白区、茂南区、信宜市、化州市、高州市)
嘉峪关市
肇庆市(德庆县、端州区、四会市、怀集县、鼎湖区、广宁县、封开县、高要区)
包头市(昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、土默特右旗、石拐区、九原区、白云鄂博矿区、东河区)
武汉市(江岸区、蔡甸区、武昌区、江夏区、汉南区、青山区、洪山区、汉阳区、江汉区、东西湖区、硚口区、黄陂区、新洲区)
哈尔滨市(平房区、依兰县、方正县、延寿县、南岗区、双城区、宾县、松北区、木兰县、道外区、阿城区、道里区、通河县、五常市、香坊区、呼兰区、尚志市、巴彦县)
淄博市(周村区、高青县、桓台县、博山区、淄川区、沂源县、张店区、临淄区)
滁州市(明光市、定远县、全椒县、琅琊区、凤阳县、来安县、南谯区、天长市)
沈阳市(于洪区、皇姑区、和平区、新民市、沈北新区、辽中区、大东区、浑南区、苏家屯区、沈河区、法库县、康平县、铁西区)
西藏自治区
延安市(宜川县、黄龙县、黄陵县、吴起县、甘泉县、宝塔区、富县、子长市、安塞区、志丹县、延长县、洛川县、延川县)
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威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)
大庆市(大同区、林甸县、萨尔图区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、让胡路区、肇源县、红岗区)
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鹤岗市(萝北县、南山区、工农区、向阳区、东山区、绥滨县、兴安区、兴山区)
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抚州市(临川区、黎川县、南城县、南丰县、东乡区、乐安县、广昌县、金溪县、崇仁县、资溪县、宜黄县)
东营市(河口区、垦利区、利津县、广饶县、东营区)
朝阳市(龙城区、北票市、双塔区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县)
新乡市(原阳县、长垣市、新乡县、辉县市、卫滨区、红旗区、卫辉市、获嘉县、牧野区、凤泉区、延津县、封丘县)
石家庄市(高邑县、井陉县、裕华区、深泽县、藁城区、晋州市、赵县、行唐县、辛集市、平山县、赞皇县、长安区、新华区、无极县、栾城区、新乐市、元氏县、灵寿县、桥西区、正定县、井陉矿区、鹿泉区)
辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)
儋州市
黑河市(北安市、五大连池市、爱辉区、孙吴县、逊克县、嫩江市)
白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、大安市、洮南市)
衢州市(衢江区、龙游县、开化县、柯城区、江山市、常山县)
遂宁市(安居区、射洪市、大英县、蓬溪县、船山区)
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舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)
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呼和浩特市(和林格尔县、武川县、清水河县、土默特左旗、新城区、玉泉区、托克托县、赛罕区、回民区)
温州市(泰顺县、鹿城区、龙湾区、永嘉县、文成县、瓯海区、瑞安市、苍南县、乐清市、洞头区、平阳县、龙港市)
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郴州市(北湖区、宜章县、苏仙区、桂东县、资兴市、汝城县、嘉禾县、安仁县、桂阳县、临武县、永兴县)
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凉山彝族自治州(德昌县、布拖县、甘洛县、美姑县、金阳县、昭觉县、木里藏族自治县、宁南县、会理市、盐源县、会东县、越西县、雷波县、喜德县、普格县、冕宁县、西昌市)
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济宁市(嘉祥县、汶上县、邹城市、兖州区、微山县、曲阜市、梁山县、金乡县、泗水县、任城区、鱼台县)
永州市(江永县、双牌县、冷水滩区、道县、江华瑶族自治县、宁远县、蓝山县、新田县、零陵区、东安县、祁阳市)
●本报记者张舒琳
“几个月的盈利一天就跌没了，拿不准要不要割肉。”面对近期大幅波动的美债市场，一些基民很担忧自己手中的产品是否能够防御风险。
作为曾经的“避风港”，美债是过去几年各类投资者配置的重要资产。在近期美股大跌的背景下，美债收益率却罕见大幅飙升。多只重仓美债的QDII债券型基金大幅回撤，净值回撤幅度普遍超过200个基点。
机构投资者认为，日本对冲基金大举抛售美债、基差交易“崩盘”以及美债的信誉危机是导致近期美债波动的主要原因，短期还需要关注多重扰动因素的进展。
QDII债券型基金大幅回撤
上周以来，受美国关税政策扰动，美债遭遇巨震。10年期美债收益率一度飙升近50个基点，创下自2001年以来的最大单周涨幅，30年期美债收益率一度突破5%。本周10年期美债收益率有所下行，回落至4.3%附近，显示出一定的企稳迹象。
受美债波动影响，重仓美债的QDII债券型基金快速回撤，上周回撤幅度普遍在200个基点以上，回撤最深的甚至达到300个基点。Wind数据显示，4月7日至4月16日，82只QDII债券型基金（不同份额、币种分开统计）的平均收益率为-1.11%，收益率中位水平为-1.17%。其中，19只基金回撤幅度超过1.5%，均为主要投资于美债的基金。在4月7日至4月11日美债快速调整期间，工银全球美元债A美元现汇下跌了3.19%，鹏华全球高收益债人民币、汇添富精选美元债A人民币等多只“网红”债基跌幅普遍超过2%。
回顾过去3年历史业绩，QDII债券型基金的年化收益率中位水平为3%，2%的回撤堪称“巨幅”波动。不过，截至4月16日，2025开年以来QDII债券型基金整体仍然取得了正收益。
对美债信誉的担忧以及过于庞大的基差交易规模，或是近期美债市场波动的主要原因。嘉实基金资深宏观分析师周伟认为，近期美国股票、债券和美元汇率同时下跌，这一罕见现象引发担忧，债券下跌意味着利率上升，会加重美国政府存量债务的利息负担。周伟表示，导致美债大幅波动的原因，一是可能有日本对冲基金利用高杠杆购买美债，在亚太交易时间抛售，导致美债下跌；二是美债市场存在大量杠杆和衍生品交易，基差交易者在美债远期或期货市场做多，因远期价格过高，现货价格相对偏低，套利资金进场套利，加杠杆买入现货卖出远期，但突发扰动因素引发现货下跌，造成流动性危机，套利资金被迫抛售，引发进一步下跌；三是市场传言损害了美债长期信誉，投资者担心美国政府违约，抛售长期美债。
关注四大扰动因素
对于美债供需两侧面临的压力，浙商证券首席经济学家李超表示，整体来看美债面临的压力相对平稳，但二季度仍然可能出现较大政策扰动，未来可从四个方面持续跟踪。一是部分亚洲险资机构资产端和负债端货币结构不匹配，且套保比例下降，在“股债汇”三杀背景下有一定赎回压力。二是各国央行持有美债的变动情况。三是美国财政部对未来美债发行的指引。四是二季度有大量美国国债、企业债到期，市场会如何演绎。
他认为，从供给端来看，美国国债、企业债到期带来的市场压力较以往出现小幅上行。从需求端来看，2023年以后，亚洲投资者持有长期美元债券规模不断升高，且汇率对冲比例较低，有潜在抛压。美元升值周期叠加汇率掉期成本提高，金融机构外汇套期保值比例下降。一旦出现类似美元美债“双杀”情形，对市场冲击较大。
值得关注的是，本轮美债风暴发生在美股下跌、美元走弱的背景下，其波动引发了全球资产连锁反应。美债的避险功能被削弱、黄金价格被不断推高。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，近期美国国债收益率快速上行，疑似遭到大规模抛售，美债收益率大幅上行导致国债利息支出显著增长，极端情况下甚至可能面临违约风险，美债在流动性冲击下，避险功能逐渐丧失，大量资金或从美债流出，并流入黄金和现金资产。全球经济不确定性因素提升，同时也进一步侵蚀美元和美债信用，或推动其它央行“去美元化”趋势持续，黄金在其中扮演的角色将越来越重要。
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