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镇江市(润州区、丹徒区、京口区、扬中市、丹阳市、句容市)

汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

菏泽市(鄄城县、郓城县、单县、曹县、成武县、东明县、牡丹区、巨野县、定陶区)

包头市(白云鄂博矿区、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区、九原区、土默特右旗、固阳县)  湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、南浔区、长兴县)

南京市(雨花台区、栖霞区、建邺区、六合区、江宁区、秦淮区、玄武区、溧水区、高淳区、鼓楼区、浦口区)

新疆维吾尔自治区

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)  郑州市(中原区、巩义市、惠济区、金水区、二七区、新密市、荥阳市、上街区、新郑市、管城回族区、中牟县、登封市)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

周口市(扶沟县、沈丘县、鹿邑县、商水县、项城市、川汇区、西华县、太康县、郸城县、淮阳区)

宜昌市(夷陵区、远安县、西陵区、枝江市、兴山县、秭归县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、当阳市、点军区、猇亭区、伍家岗区、宜都市)

宜春市(袁州区、丰城市、上高县、万载县、樟树市、奉新县、高安市、铜鼓县、靖安县、宜丰县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

三沙市(南沙区、西沙区)

驻马店市(西平县、正阳县、汝南县、遂平县、确山县、平舆县、驿城区、新蔡县、泌阳县、上蔡县)

北京市(房山区、怀柔区、通州区、门头沟区、昌平区、石景山区、东城区、延庆区、海淀区、密云区、丰台区、顺义区、西城区、大兴区、平谷区、朝阳区)

遵义市(绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、余庆县、桐梓县、赤水市、播州区、红花岗区、正安县、汇川区)

毕节市(金沙县、黔西市、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、大方县、赫章县、织金县)

苏州市(相城区、吴江区、张家港市、太仓市、姑苏区、昆山市、吴中区、虎丘区、常熟市)

许昌市(禹州市、长葛市、魏都区、鄢陵县、建安区、襄城县)

三明市(三元区、明溪县、永安市、清流县、尤溪县、大田县、建宁县、将乐县、宁化县、沙县区、泰宁县)

喀什地区(疏附县、岳普湖县、莎车县、伽师县、泽普县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、叶城县)

商洛市(山阳县、丹凤县、商州区、柞水县、镇安县、商南县、洛南县)

安康市(平利县、旬阳市、白河县、汉滨区、宁陕县、石泉县、镇坪县、汉阴县、岚皋县、紫阳县)

韶关市(新丰县、曲江区、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、浈江区、乐昌市、翁源县、始兴县、南雄市)

合肥市(庐江县、蜀山区、巢湖市、庐阳区、肥东县、包河区、长丰县、肥西县、瑶海区)

信阳市(平桥区、罗山县、商城县、新县、淮滨县、固始县、光山县、潢川县、浉河区、息县)

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玉树藏族自治州(称多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、囊谦县)

郴州市(汝城县、苏仙区、资兴市、永兴县、宜章县、嘉禾县、桂东县、临武县、北湖区、安仁县、桂阳县)

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、舟曲县、迭部县、合作市、玛曲县、临潭县、碌曲县)

上海市(崇明区、宝山区、静安区、松江区、虹口区、奉贤区、嘉定区、长宁区、黄浦区、浦东新区、金山区、青浦区、闵行区、徐汇区、普陀区、杨浦区)  唐山市(路南区、迁西县、遵化市、丰南区、乐亭县、路北区、滦州市、曹妃甸区、滦南县、玉田县、迁安市、古冶区、丰润区、开平区)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、越城区、柯桥区、上虞区、新昌县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛沁县、甘德县、玛多县、班玛县)

十堰市(张湾区、郧西县、竹山县、竹溪县、丹江口市、房县、郧阳区、茅箭区)儋州市

吉林市(龙潭区、舒兰市、昌邑区、船营区、丰满区、永吉县、桦甸市、磐石市、蛟河市)  大连市(普兰店区、中山区、庄河市、沙河口区、长海县、甘井子区、金州区、瓦房店市、旅顺口区、西岗区)

龙岩市(长汀县、武平县、漳平市、上杭县、连城县、新罗区、永定区)

广州市(越秀区、海珠区、荔湾区、南沙区、增城区、天河区、白云区、花都区、黄埔区、从化区、番禺区)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)阜阳市(临泉县、颍上县、太和县、界首市、颍东区、颍州区、阜南县、颍泉区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

沧州市(海兴县、东光县、泊头市、南皮县、新华区、运河区、孟村回族自治县、盐山县、黄骅市、吴桥县、青县、沧县、肃宁县、任丘市、河间市、献县)

衢州市(江山市、龙游县、衢江区、柯城区、开化县、常山县)

来宾市(合山市、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县)

临沧市(凤庆县、永德县、镇康县、沧源佤族自治县、云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区)

绵阳市(盐亭县、北川羌族自治县、三台县、安州区、梓潼县、游仙区、涪城区、平武县、江油市)

定西市(岷县、通渭县、安定区、渭源县、陇西县、临洮县、漳县)

江门市(鹤山市、台山市、开平市、蓬江区、江海区、新会区、恩平市)

扬州市(邗江区、高邮市、广陵区、江都区、宝应县、仪征市)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、巩留县、伊宁市、尼勒克县、霍尔果斯市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍城县、新源县、奎屯市)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

阿克苏地区(阿瓦提县、柯坪县、乌什县、拜城县、新和县、沙雅县、温宿县、库车市、阿克苏市)

濮阳市(南乐县、华龙区、濮阳县、台前县、清丰县、范县)

西藏自治区

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。