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青岛市(胶州市、市北区、平度市、城阳区、崂山区、莱西市、市南区、黄岛区、李沧区、即墨区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)  曲靖市(宣威市、师宗县、陆良县、会泽县、罗平县、沾益区、富源县、马龙区、麒麟区)

宜昌市(当阳市、猇亭区、远安县、伍家岗区、宜都市、长阳土家族自治县、兴山县、夷陵区、秭归县、枝江市、西陵区、点军区、五峰土家族自治县)

梧州市(岑溪市、万秀区、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、藤县)

大理白族自治州(剑川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、永平县、洱源县、大理市、弥渡县、宾川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、祥云县、云龙县)

宿州市(灵璧县、砀山县、泗县、萧县、埇桥区)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

揭阳市(惠来县、榕城区、揭东区、揭西县、普宁市)

辽阳市(宏伟区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、辽阳县、白塔区、太子河区)

聊城市(茌平区、高唐县、莘县、冠县、阳谷县、东阿县、临清市、东昌府区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、轮台县、尉犁县、若羌县、博湖县、且末县)

双鸭山市(四方台区、饶河县、集贤县、宝山区、宝清县、岭东区、尖山区、友谊县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

自贡市(贡井区、荣县、自流井区、沿滩区、大安区、富顺县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

广元市(苍溪县、利州区、朝天区、旺苍县、昭化区、剑阁县、青川县)

长治市(武乡县、平顺县、襄垣县、屯留区、壶关县、沁源县、上党区、潞州区、沁县、长子县、潞城区、黎城县)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、海港区、山海关区、抚宁区)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

吴忠市(同心县、盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)

张掖市(临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

厦门市(同安区、集美区、翔安区、湖里区、思明区、海沧区)

达州市(渠县、通川区、大竹县、万源市、开江县、宣汉县、达川区)

无锡市(梁溪区、惠山区、锡山区、宜兴市、滨湖区、新吴区、江阴市)

松原市(宁江区、长岭县、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

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深圳市(坪山区、盐田区、福田区、宝安区、南山区、罗湖区、龙岗区、光明区、龙华区)

广州市(天河区、增城区、黄埔区、番禺区、南沙区、荔湾区、越秀区、白云区、海珠区、花都区、从化区)

儋州市

濮阳市(清丰县、范县、华龙区、台前县、濮阳县、南乐县)  锦州市(太和区、义县、凌海市、凌河区、古塔区、黑山县、北镇市)

阿坝藏族羌族自治州(理县、金川县、松潘县、小金县、壤塘县、若尔盖县、茂县、阿坝县、红原县、黑水县、九寨沟县、汶川县、马尔康市)

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定西市(陇西县、渭源县、漳县、临洮县、安定区、岷县、通渭县)茂名市(化州市、茂南区、高州市、信宜市、电白区)

烟台市(栖霞市、牟平区、芝罘区、龙口市、招远市、蓬莱区、莱阳市、福山区、莱山区、莱州市、海阳市)  菏泽市(曹县、鄄城县、成武县、东明县、单县、牡丹区、郓城县、定陶区、巨野县)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县)

邢台市(南和区、巨鹿县、广宗县、内丘县、清河县、任泽区、临城县、柏乡县、临西县、新河县、襄都区、隆尧县、南宫市、平乡县、威县、宁晋县、沙河市、信都区)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、根河市、海拉尔区、新巴尔虎左旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、满洲里市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、牙克石市)咸阳市(秦都区、渭城区、旬邑县、礼泉县、泾阳县、乾县、彬州市、长武县、武功县、兴平市、杨陵区、淳化县、永寿县、三原县)

广安市(前锋区、武胜县、岳池县、邻水县、广安区、华蓥市)

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黄石市(阳新县、下陆区、西塞山区、大冶市、铁山区、黄石港区)

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　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成