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吉安市(峡江县、井冈山市、永丰县、吉安县、永新县、吉水县、吉州区、遂川县、新干县、安福县、泰和县、万安县、青原区)

东营市(东营区、河口区、广饶县、垦利区、利津县)

宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县、萧县)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)  德州市(平原县、宁津县、庆云县、乐陵市、陵城区、德城区、禹城市、武城县、齐河县、临邑县、夏津县)

儋州市

湛江市(遂溪县、赤坎区、霞山区、雷州市、吴川市、徐闻县、麻章区、坡头区、廉江市)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、兴海县、贵南县、同德县)

嘉峪关市  贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、钟山县)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

朝阳市(双塔区、北票市、朝阳县、建平县、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

玉林市(兴业县、玉州区、福绵区、北流市、陆川县、容县、博白县)

莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

桂林市(阳朔县、七星区、象山区、恭城瑶族自治县、秀峰区、永福县、雁山区、资源县、兴安县、平乐县、灌阳县、临桂区、叠彩区、全州县、灵川县、荔浦市、龙胜各族自治县)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、塔城市、额敏县、沙湾市、裕民县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

庆阳市(宁县、正宁县、镇原县、合水县、西峰区、环县、庆城县、华池县)

驻马店市(泌阳县、遂平县、确山县、驿城区、汝南县、新蔡县、上蔡县、西平县、正阳县、平舆县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

永州市(东安县、道县、双牌县、蓝山县、宁远县、新田县、江华瑶族自治县、零陵区、祁阳市、冷水滩区、江永县)

宣城市(泾县、绩溪县、宣州区、郎溪县、宁国市、广德市、旌德县)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

内蒙古自治区

绥化市(绥棱县、望奎县、北林区、庆安县、海伦市、兰西县、肇东市、安达市、明水县、青冈县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、化德县、卓资县、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、四子王旗、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、商都县)

德阳市(中江县、旌阳区、广汉市、什邡市、绵竹市、罗江区)

清远市(阳山县、清城区、连州市、英德市、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县)

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晋城市(泽州县、阳城县、城区、沁水县、高平市、陵川县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

许昌市(长葛市、襄城县、魏都区、建安区、鄢陵县、禹州市)  苏州市(常熟市、姑苏区、太仓市、吴中区、吴江区、张家港市、相城区、昆山市、虎丘区)

哈尔滨市(宾县、道外区、道里区、五常市、依兰县、双城区、南岗区、木兰县、巴彦县、通河县、延寿县、平房区、尚志市、阿城区、松北区、呼兰区、方正县、香坊区)

漯河市(郾城区、舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、东胜区)通辽市(库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

晋中市(祁县、平遥县、介休市、灵石县、寿阳县、昔阳县、榆次区、太谷区、榆社县、和顺县、左权县)  潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

承德市(双滦区、丰宁满族自治县、承德县、双桥区、隆化县、宽城满族自治县、滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、平泉市)

南宁市(兴宁区、江南区、上林县、宾阳县、青秀区、良庆区、隆安县、马山县、西乡塘区、武鸣区、横州市、邕宁区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、二连浩特市、苏尼特左旗)金昌市(永昌县、金川区)

甘孜藏族自治州(稻城县、甘孜县、九龙县、色达县、德格县、道孚县、雅江县、理塘县、巴塘县、石渠县、炉霍县、康定市、丹巴县、得荣县、泸定县、白玉县、乡城县、新龙县)

新乡市(原阳县、长垣市、牧野区、封丘县、新乡县、延津县、卫辉市、卫滨区、获嘉县、凤泉区、红旗区、辉县市)

荆州市(沙市区、公安县、监利市、石首市、荆州区、洪湖市、松滋市、江陵县)

渭南市(韩城市、临渭区、合阳县、华州区、华阴市、白水县、潼关县、富平县、蒲城县、大荔县、澄城县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、天山区、头屯河区、达坂城区、米东区、新市区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、石阡县、万山区、思南县、江口县、沿河土家族自治县)

楚雄彝族自治州(永仁县、南华县、武定县、元谋县、姚安县、禄丰市、楚雄市、牟定县、双柏县、大姚县)

张家口市(康保县、沽源县、阳原县、怀安县、桥西区、桥东区、涿鹿县、怀来县、下花园区、崇礼区、万全区、蔚县、赤城县、张北县、尚义县、宣化区)

临汾市(汾西县、蒲县、大宁县、永和县、襄汾县、尧都区、浮山县、乡宁县、洪洞县、霍州市、古县、侯马市、曲沃县、安泽县、翼城县、隰县、吉县)

西安市(鄠邑区、阎良区、蓝田县、新城区、高陵区、长安区、莲湖区、灞桥区、周至县、雁塔区、临潼区、碑林区、未央区)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市、越城区)

赣州市(瑞金市、赣县区、大余县、信丰县、寻乌县、会昌县、定南县、崇义县、兴国县、南康区、石城县、宁都县、章贡区、安远县、上犹县、龙南市、全南县、于都县)

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沈阳市(辽中区、苏家屯区、沈北新区、新民市、法库县、浑南区、大东区、铁西区、于洪区、和平区、沈河区、康平县、皇姑区)

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南京市(建邺区、高淳区、浦口区、六合区、江宁区、秦淮区、玄武区、雨花台区、栖霞区、鼓楼区、溧水区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。