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孝感市(孝南区、汉川市、安陆市、孝昌县、云梦县、大悟县、应城市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)

岳阳市(云溪区、汨罗市、岳阳楼区、平江县、君山区、岳阳县、华容县、湘阴县、临湘市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、海港区、卢龙县、北戴河区、山海关区、昌黎县)  嘉兴市(海盐县、平湖市、秀洲区、南湖区、桐乡市、海宁市、嘉善县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

蚌埠市(五河县、固镇县、淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、禹会区)

扬州市(邗江区、广陵区、江都区、高邮市、宝应县、仪征市)  龙岩市(上杭县、新罗区、连城县、永定区、长汀县、武平县、漳平市)

台州市(温岭市、玉环市、椒江区、路桥区、天台县、临海市、黄岩区、仙居县、三门县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

德阳市(罗江区、绵竹市、旌阳区、广汉市、中江县、什邡市)

山南市(浪卡子县、措美县、桑日县、乃东区、隆子县、加查县、琼结县、扎囊县、贡嘎县、错那市、曲松县、洛扎县)

大连市(普兰店区、甘井子区、金州区、中山区、西岗区、旅顺口区、长海县、沙河口区、庄河市、瓦房店市)

焦作市(温县、解放区、武陟县、孟州市、博爱县、马村区、山阳区、修武县、中站区、沁阳市)

苏州市(姑苏区、吴江区、虎丘区、常熟市、昆山市、相城区、张家港市、太仓市、吴中区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、都兰县、格尔木市、天峻县、茫崖市)

锦州市(义县、黑山县、古塔区、凌海市、凌河区、太和区、北镇市)

白山市(抚松县、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、当雄县、尼木县、达孜区、堆龙德庆区、林周县、城关区)

新疆维吾尔自治区

巴彦淖尔市(五原县、临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗)

株洲市(荷塘区、醴陵市、石峰区、天元区、芦淞区、茶陵县、渌口区、炎陵县、攸县)

咸宁市(崇阳县、通城县、赤壁市、通山县、嘉鱼县、咸安区)

常州市(武进区、溧阳市、新北区、钟楼区、天宁区、金坛区)

保山市(施甸县、龙陵县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

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运城市(平陆县、芮城县、万荣县、新绛县、闻喜县、河津市、永济市、临猗县、盐湖区、稷山县、夏县、垣曲县、绛县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、大方县、纳雍县、织金县、金沙县、七星关区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、来凤县、咸丰县、宣恩县、恩施市、建始县、巴东县、鹤峰县)  安庆市(潜山市、宜秀区、迎江区、望江县、岳西县、怀宁县、太湖县、大观区、宿松县、桐城市)

鞍山市(海城市、千山区、铁东区、立山区、岫岩满族自治县、台安县、铁西区)

绍兴市(越城区、上虞区、新昌县、嵊州市、诸暨市、柯桥区)

吴忠市(盐池县、利通区、青铜峡市、红寺堡区、同心县)太原市(古交市、小店区、娄烦县、杏花岭区、万柏林区、晋源区、阳曲县、尖草坪区、清徐县、迎泽区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)  商丘市(虞城县、夏邑县、永城市、柘城县、宁陵县、民权县、睢县、睢阳区、梁园区)

信阳市(平桥区、罗山县、息县、光山县、新县、潢川县、商城县、固始县、淮滨县、浉河区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

大理白族自治州(大理市、剑川县、宾川县、鹤庆县、永平县、云龙县、弥渡县、洱源县、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)白银市(白银区、会宁县、平川区、景泰县、靖远县)

玉溪市(江川区、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县)

石家庄市(正定县、新乐市、栾城区、深泽县、平山县、裕华区、藁城区、赵县、灵寿县、井陉矿区、赞皇县、长安区、高邑县、行唐县、辛集市、无极县、晋州市、井陉县、元氏县、鹿泉区、桥西区、新华区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

忻州市(繁峙县、保德县、神池县、定襄县、静乐县、偏关县、原平市、代县、五台县、岢岚县、宁武县、河曲县、忻府区、五寨县)

丽江市(古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

中山市

阿克苏地区(沙雅县、阿瓦提县、乌什县、阿克苏市、温宿县、柯坪县、拜城县、新和县、库车市)

惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区、惠东县)

玉林市(容县、陆川县、福绵区、博白县、兴业县、北流市、玉州区)

济宁市(汶上县、梁山县、曲阜市、鱼台县、嘉祥县、兖州区、泗水县、邹城市、微山县、金乡县、任城区)

宝鸡市(麟游县、凤翔区、陇县、扶风县、凤县、千阳县、渭滨区、太白县、眉县、岐山县、陈仓区、金台区)

澳门特别行政区

安阳市(安阳县、内黄县、林州市、滑县、殷都区、龙安区、北关区、文峰区、汤阴县)

周口市(淮阳区、项城市、鹿邑县、太康县、扶沟县、西华县、川汇区、郸城县、沈丘县、商水县)

林芝市(朗县、波密县、墨脱县、米林市、察隅县、工布江达县、巴宜区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、兴仁市、册亨县、安龙县、兴义市、望谟县、贞丰县)

　　来源：A智慧保

　　4月18日，金融监管总局发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，对于超百万保险代理人而言，这不啻为30多年来最为明显的政策信号。

　　过去四年，大个险的市场面貌已经天翻地覆，改革成本降低，改革时机或是最佳。此次文件提出，逐步构建支持保险销售人员长期服务的组织架构、晋升体系和佣金薪酬激励制度，支持保险销售人员参加社会保险、办理居住证等，建立有中国特色的保险销售人员荣誉评价体系。这些是从激励角度出发，凡事有奖有罚，才能赏罚分明。因此，文件也要求深化执行“报行合一”，建立因保险销售人员违法违规导致经济损失的佣金薪酬追索扣回机制。

　　从职业化到专业化

　　自1992年个人保险代理人模式引入内地保险市场以来，个人营销经历了周期转换，从初期的快速发展和盛极一时，到近年来的大幅萎缩，原有的金字塔模式难以维系，但新营销模式尚未建立，虽有“大破”，尚未“大立”。

　　在巅峰期，全行业有接近1000万的保险代理人，而伴随着个险增长的停滞和银保渠道重返C位，这一数字已降至300万以下。也就是说短短五六年，700万人从这个行业流失。即使这里面有保险公司主动清虚的原因，也不能否认因人的减少而导致规模的减速。

　　当初的“大进大出”和“人海战术”适应跑马圈地、野蛮生长的市场草创期，成绩不小，问题不少，销售误导的现象十分严重，代理人的职业化和专业化程度都严重不足。当市场进入成熟期，当大规模同质化的需求被填满之后，如何进一步服务高端需求、个性需求和长尾需求，便成为摆在个人营销体制面前的时代答卷。可以说，保险营销体制改革是保险业高质量发展的必经之路。

　　原来的保险代理人与保险公司，因利相交，利尽而散，职业认同感和归属感不高。保险是最复杂的金融产品之一，有着极高的专业门槛，如果代理人在销售的时候专业能力不足，简单当理财产品卖，会给消费者造成很多负面观感。

　　如果对职业没有认同感和归属感，就会短期化和势利化，在销售端就极容易出现佣金和风险的背离。因此，实现职业化，不仅涉及到收入利益的重新分配，让保险代理人有更多的获得感，同时也涉及到社保、荣誉和文化。而职业化之后，才能致力于专业化，也是市场当前对于代理人的最大需求。

　　从短期主义到长期主义

　　原来的个人营销金字塔模式，管理佣金逐级抽成，客观形成“拉人头”的激励机制，层级越高，收入越高。而在原来的增量市场竞争中，即使底层代理人也能暂时获益，但这也在无形之中助长了“大进大出”，没有长远规划，而当自身的资源和关系被耗尽之时，也就没有了上涨和进步空间，只能打一枪换一个地方。一旦市场从增量竞争转向存量竞争，流动亦不可得，只能“流失”。

　　先立后破。贸然打破金字塔模式，会导致矛盾瞬间尖锐和利益分配逻辑的混乱。当务之急，是提高代理人的专业化和精英化，将其收入与保单质量和客户的全生命周期深度绑定，克服短期主义，导向长期主义，渐进式地推动个人营销体制的变革。

　　克服短期主义，就要在薪酬和晋升方面树立长期主义，破除营销重于服务的观念，同时将收入和风险的久期匹配，薪酬追索扣回在银行业早已普及，是对销售短期行为和违规违法行为的有力震慑。

　　涉及人的转型最难，所谓“百万槽工衣食所系”。无论是寿险改革还是代理人转型，保险公司里不同职级和条线的人，对保险高质量发展的理解不一，不同圈层的人都有各自的既得利益，所以改革往往会出现“破”易“立”难、进退失据的局面。精英化和数字化久久为功，属于前人栽树，颇考验决心和毅力。

　　任何改革的核心，都是利益如何重新分配，分配不好，就会被抵制或消解。以前在金字塔模式里还能找增量，改革阻力较大，现在“穷”则思变，改革阻力变小，正是建立个人营销体制新模式的时间窗口。当再也摘不到低垂果实时，不妨去学习如何造梯子。

　　日前，博时基金策划召开《东升西落·日异月殊——博时基金2025二季度策略会》系列直播，携手多家券商机构共同发声，探讨当下市场及未来展望。同时，博时基金还策划了【科技时代——2025科技投资系列圆桌线上沙龙】，聚焦中国科技突破五大主题：AI硬件、AI软件、智能驾驶、机器人、创新药，呈现产业趋势研判与投资逻辑方法。

　　随着AI助力下的“第四次科技革命”曙光初现，围绕“DeepSeek与AI投资”热门话题，博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾与华泰证券电子与计算机首席分析师谢春生、博时基金首席数字官车宏原、博时基金行业研究部研究员肖达四位投研专家，通过多方视角碰撞，深入解析DeepSeek带来的AI投资机遇与挑战。

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　　把握AI硬件的崛起机遇

　　本次圆桌深入剖析了DeepSeek对AI大模型、AI算力、AI端侧、AI应用四大行业的重要影响——从大模型开源带来的国产替代机遇，到算力基建的长期投入；从企业级应用的效率提升，到端侧AI驱动的消费电子升级。种种迹象表明，中国AI产业正迎来战略窗口期。

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　　AI大模型：开源浪潮缩短中美差距，通用与垂直领域齐头并进

　　自Deep Seek推出低成本、高效率的开源大模型以来，全球AI产业格局加速重构。圆桌伊始，主持人肖瑞瑾指出，Deep Seek的快速迭代不仅提振了国内投资者信心，更将中美人工智能大模型技术差距缩短至约三个月。

　　华泰证券谢春生表示，在算力资源受限的背景下，中国大模型厂商展现出了超预期的迭代能力，对中国大模型厂商的长期竞争力有充分信心。以Deep Seek为例，其模型迭代能力已接近美国一线水平，并通过与国产芯片的适配，逐步实现模型训练与英伟达GPU的解耦，形成“算力-模型-应用-终端”全链条闭环。他进一步分析，未来全球大模型发展将呈现两大趋势：

　　训练重心从“预训练”转向“后训练”：Open AI等厂商已开始探索后训练优化路径，预训练的ScalingLaw（规模定律）面临瓶颈。

　　通用与垂直大模型齐头并进：用户和数据是构建通用大模型、垂直大模型的核心壁垒，基于用户衍生的生态所沉淀的数据，会成为大模型进一步迭代的核心要素。未来会看到通用大模型和垂类大模型齐头并进，在不同方向有新的进展。

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　　国产算力：短期受限，长期可期

　　针对算力问题，博时基金行业研究部研究员肖达指出，当前DeepSeek与国产算力适配情况不错，但制造算力芯片所需要的先进半导体制程国产能力不足。算力芯片通常需要使用7nm以下工艺制程，但所需的EUV光刻机目前被海外禁运，同时与之相关的其他关键设备、材料和工艺能力距离海外厂商仍有显著差距。

　　不过，随着国内光刻机技术突破及定制化芯片开发，国产算力有望在未来3-5年缩小差距。他特别提到，2025年国内AI基础设施资本支出计划近5000亿元，但相比美国前五大云厂商合计的3000亿美金规模仍有差距，需持续加大投入以应对推理需求的非线性增长。

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　　AI应用：企业部署加速，AIAgent开启人机协同新时代

　　企业级应用进入快车道

　　博时基金首席数字官车宏原介绍，国内正处于企业快速部署DeepSeek的时期，大模型与业务流程深度结合，博时基金已率先行动大幅提升私有算力，相对去年提升了数倍。目前，国内金融、教育、法律、医疗等各个行业都在积极引入Deep Seek等国产模型，例如，在企业人力资源部门，AI可高效筛选简历数据，协助企业招聘，辅助提升企业经营效率等。但他同时指出，当前企业算力需求激增，部分行业面临算力扩容挑战，需通过资源池管理、推理加速等技术优化应对瓶颈。

　　AIAgent的潜力与边界

　　针对近期热门的AIAgent（智能体），车宏原认为类似Manus的AIAgent已在专题研究、报告撰写、软件开发、智能助理等场景中达到了较好的效果，但受限于底层大模型的幻觉风险与黑箱等问题，某些场景下甚至可能放大缺陷，因此在使用AIAgent的过程中离不开人类的判断和决策。他预测，未来AIAgent将分化为通用型与专业型两类，前者由大模型厂商主导，后者则依赖行业生态构建，形成“共生共存”的竞争格局。

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　　AI端侧：硬件升级周期，消费电子产业链迎新机遇

　　端侧AI普及加速

　　主持人、博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾在总结中指出，除了AI企业应用如雨后春笋般普及外，我们也留意到AI正在走向端侧，即走向我们每天使用的智能手机、平板电脑、个人PC以及耳机、手表等IOT设备——端侧AI正从概念走向现实。通过模型蒸馏技术，DeepSeek的7B参数小模型已可在笔记本电脑流畅运行，未来更小模型将适配手机、耳机等设备，实现实时翻译、环境感知、智能生活助理等功能。

　　硬件升级与产业链受益

　　端侧AI对本地算力需求有限，但复杂任务仍需云端协同。肖瑞瑾预测，为提升用户体验，AI端侧等有望迎来硬件升级周期，国内消费电子产业链（芯片、零组件、组装）及AI原生应用开发商将显著受益。此外，中美在端侧AI领域技术差距较小，中国凭借完善的消费电子产业链，有望赶上差距，推动移动互联网时代走向真正的原生AI应用时代。

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