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黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、西塞山区、铁山区、阳新县)

扬州市(宝应县、高邮市、邗江区、广陵区、江都区、仪征市)

长春市(农安县、绿园区、德惠市、南关区、宽城区、双阳区、九台区、榆树市、二道区、朝阳区、公主岭市)

庆阳市(庆城县、宁县、合水县、华池县、正宁县、环县、镇原县、西峰区)  洛阳市(瀍河回族区、伊川县、偃师区、老城区、新安县、孟津区、汝阳县、栾川县、洛宁县、洛龙区、宜阳县、嵩县、涧西区、西工区)

周口市(郸城县、西华县、川汇区、淮阳区、项城市、扶沟县、商水县、太康县、沈丘县、鹿邑县)

固原市(原州区、西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县)

抚顺市(东洲区、新抚区、清原满族自治县、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区)北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

哈尔滨市(阿城区、通河县、宾县、双城区、依兰县、呼兰区、道里区、尚志市、方正县、南岗区、松北区、平房区、香坊区、道外区、巴彦县、木兰县、五常市、延寿县)  绥化市(北林区、安达市、海伦市、青冈县、绥棱县、望奎县、明水县、肇东市、庆安县、兰西县)

西藏自治区

济源市

昭通市(大关县、昭阳区、永善县、鲁甸县、水富市、盐津县、巧家县、绥江县、镇雄县、彝良县、威信县)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、雷山县、天柱县、镇远县、台江县、榕江县、麻江县、黎平县、丹寨县、岑巩县、凯里市、从江县、锦屏县、剑河县、三穗县、施秉县)

芜湖市(湾沚区、南陵县、无为市、繁昌区、弋江区、鸠江区、镜湖区)

宜春市(铜鼓县、靖安县、高安市、樟树市、宜丰县、袁州区、万载县、奉新县、上高县、丰城市)

荆州市(洪湖市、公安县、监利市、石首市、江陵县、松滋市、荆州区、沙市区)

韶关市(乳源瑶族自治县、乐昌市、曲江区、南雄市、新丰县、翁源县、始兴县、仁化县、浈江区、武江区)

嘉峪关市

鄂尔多斯市(康巴什区、达拉特旗、东胜区、鄂托克旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗)

黄山市(徽州区、休宁县、黄山区、祁门县、黟县、屯溪区、歙县)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县、泗洪县)

吉林市(船营区、蛟河市、昌邑区、永吉县、丰满区、桦甸市、龙潭区、舒兰市、磐石市)

崇左市(扶绥县、大新县、凭祥市、龙州县、天等县、宁明县、江州区)

咸阳市(淳化县、永寿县、旬邑县、长武县、泾阳县、乾县、秦都区、礼泉县、武功县、兴平市、彬州市、杨陵区、渭城区、三原县)

菏泽市(郓城县、成武县、曹县、巨野县、牡丹区、鄄城县、单县、东明县、定陶区)

襄阳市(谷城县、襄州区、宜城市、保康县、枣阳市、老河口市、樊城区、襄城区、南漳县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

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定西市(渭源县、岷县、陇西县、漳县、通渭县、临洮县、安定区)

赣州市(赣县区、石城县、崇义县、大余县、信丰县、定南县、章贡区、全南县、龙南市、于都县、南康区、瑞金市、安远县、寻乌县、兴国县、会昌县、宁都县、上犹县)

杭州市(临安区、滨江区、钱塘区、西湖区、拱墅区、余杭区、建德市、萧山区、富阳区、桐庐县、上城区、淳安县、临平区)

温州市(永嘉县、洞头区、瑞安市、苍南县、泰顺县、平阳县、鹿城区、瓯海区、乐清市、龙港市、文成县、龙湾区)  林芝市(工布江达县、墨脱县、波密县、察隅县、朗县、米林市、巴宜区)

汕头市(澄海区、龙湖区、金平区、潮南区、南澳县、潮阳区、濠江区)

沧州市(东光县、献县、孟村回族自治县、吴桥县、河间市、沧县、黄骅市、肃宁县、盐山县、任丘市、新华区、海兴县、泊头市、青县、南皮县、运河区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、普安县、望谟县、安龙县、贞丰县、兴仁市、册亨县、晴隆县)玉溪市(新平彝族傣族自治县、易门县、通海县、华宁县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、江川区)

锦州市(凌河区、古塔区、北镇市、义县、黑山县、太和区、凌海市)  湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、岳塘区、韶山市)

邯郸市(复兴区、成安县、魏县、邱县、邯山区、临漳县、磁县、峰峰矿区、鸡泽县、馆陶县、丛台区、涉县、武安市、广平县、大名县、永年区、肥乡区、曲周县)

焦作市(沁阳市、马村区、孟州市、山阳区、武陟县、博爱县、中站区、解放区、修武县、温县)

营口市(大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市、西市区)张家口市(万全区、尚义县、阳原县、怀来县、赤城县、康保县、张北县、沽源县、涿鹿县、蔚县、宣化区、怀安县、崇礼区、桥西区、桥东区、下花园区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、思南县、德江县、江口县、玉屏侗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、万山区)

金华市(义乌市、婺城区、武义县、浦江县、金东区、兰溪市、永康市、磐安县、东阳市)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

济宁市(曲阜市、汶上县、兖州区、嘉祥县、任城区、鱼台县、泗水县、微山县、金乡县、梁山县、邹城市)

怀化市(会同县、新晃侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、鹤城区、溆浦县、洪江市、辰溪县、麻阳苗族自治县)

德阳市(绵竹市、中江县、什邡市、广汉市、罗江区、旌阳区)

平顶山市(宝丰县、石龙区、鲁山县、郏县、叶县、舞钢市、新华区、湛河区、汝州市、卫东区)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县)

葫芦岛市(连山区、建昌县、南票区、龙港区、兴城市、绥中县)

和田地区(策勒县、民丰县、洛浦县、和田县、皮山县、于田县、墨玉县、和田市)

吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、青铜峡市、盐池县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、察哈尔右翼中旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、化德县、丰镇市、卓资县)

陇南市(西和县、宕昌县、两当县、徽县、文县、康县、成县、礼县、武都区)

阳泉市(盂县、矿区、城区、郊区、平定县)

香港特别行政区

承德市(双桥区、双滦区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、平泉市、承德县、隆化县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县)

　　北方华创高基数下的业绩成长压力也随之而来，各领域终端需求如何演绎或是国产半导体设备渗透率提升的重要因素。

　　在日前披露的2024年报及2025年一季报业绩均创下历史最好水平之际，北方华创2024年拟现金分红5.66亿元，同时公司提出近10年首次转增股本的分配方案，拟每10股转增3.5股。截至最新收盘日，北方华创总市值2421亿元，股价报453.28元，处在历史最高价位区间，股价年内上涨近16%。

　　4月25日晚间，北方华创（002371.SZ）发布2024年年报及2025年一季报。今年一季度，北方华创在去年营收净利润创新高的基础上维持增长，公司实现营业收入82.06亿元，同比增长37.9%，实现归母净利润15.7亿元，同比增长38.8%，营收净利润均创下历史同期最好水平，业绩增长原因系公司多款设备实现基数突破，市场份额扩大所致。

　　经过连续数年业绩稳步增长，北方华创去年营收规模已经逼近300亿元，高基数下的业绩成长压力也随之而来。2025年半导体景气度维持上行将是大概率事件，而各领域终端需求如何演绎或是国产半导体设备渗透率提升的重要因素。

　　去年半导体设备收入超200亿

　　全球集成电路市场规模达到6260亿美元，其中全球集成电路装备的销售额达1161亿美元，两项金额均创历史新高。中国大陆仍是全球集成电路装备的最大需求市场，全年销售额达491亿美元。

　　在此背景下，2024年全年北方华创下历史最好水平，实现营业收入298.38亿元，同比增长35.14%；归母净利润56.21亿元，同比增长44.1%。去年四季度，北方华创的单季度营收规模首次突破90亿元，达94.85亿元，归母净利润环比为11.58亿元，环比减少26.52%。利润分配方面，北方华创拟每10股现金分红10.6元并转增3.5股，全年分红总额5.66亿元

　　北方华创的主营产品包括两大类：电子工艺装备和电子元器件。其中，电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源装备，2024年该业务实现营业收入277.06亿元，同比增长41.28%，毛利率为41.5%，同比增长3.83个百分点，营收毛利率双增长推动总营收增长。而电子元器件的收入为20.94亿元，同比减少13.91%，毛利率60.32%，同比减少5.33个百分点。

　　财报披露，2024年北方华创的半导体装备实现收入超210亿元，约占比总营收70.4%，该业务包括五大类：刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法和离子注入，刻蚀与薄膜沉积设备为主要市场需求。根据第三方机构数据，在集成电路设备资本开支中，刻蚀设备和薄膜沉积设备占比分别为15.7%、22.1%。

　　在北方华创的半导体装备中，刻蚀设备与薄膜沉积设备的收入规模最高，同比增速也是最快。去年，公司的刻蚀设备收入超80亿元（2023年近60亿元）、薄膜沉积设备收入超100亿元（2023年超60亿元），合计收入超180亿元，占比半导体装备收入85.71%。

　　值得注意的是，薄膜沉积设备是北方华创首个收入超过百亿的半导体大类设备，公司称，到2024年末已形成了物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）、原子层沉积（ALD）、外延（EPI）和电镀（ECP）设备的全系列布局去年薄膜沉积设备的收入同比增长66.67%。另外，刻蚀设备收入同比增长逾三成。

　　半导体装备中，北方华创的热处理设备、湿法设备的去年收入分别超20亿元、10亿元，离子注入设备是公司2025年3月新进入的市场，未对2024年业绩产生贡献。

　　半导体装备以外，北方华创的真空及新能源装备包括晶体生产设备、真空热工设备、新能源光伏设备。2024年光伏进入阶段性去产能阶段，扩产步伐大幅放缓，这是否对北方华创的相关设备业务造成影响，年报并未进行披露。

　　25年业绩增长取决于终端需求

　　设备需求景气度很大程度上取决于行业需求景气度。2024年，全球半导体周期景气度上行，受益于人工智能（AI）、高性能计算（HPC）的高速发展，汽车电子及消费电子回暖等因素的驱动，半导体行业步入新一轮增长周期。

　　进入2025年，AI高速发展势头不减，全球各大厂商提升AI部署的资本开支，新能源汽车的电动化、智能化、网联化的发展进一步提速，更高级的智能汽车对芯片的需求量将有望提升至3000颗/辆。

　　伴随着行业景气度提升，北方华创一季度的业绩创下历史同期最好水平，公司实现营业收入82.06亿元，同比增长37.9%，环比减少，13.49%，实现扣非后归母净利润15.7亿元，同比增长44.75%，环比增长36.42%。公司称，一季度业绩增长的主要原因是集成电路装备领域电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）、原子层沉积设备（ALD）、高端单片清洗机等多款新产品实现关键技术突破，同时多款成熟产品市场占有率稳步提升，公司市场份额持续扩大。

　　2020年以来，北方华创的业绩规模实现稳步提升，营业收入规模从约60亿元增长至近300亿元，归母净利润从约3亿元增长至约56亿元，随着业绩基数不断扩大，公司也面临业绩增速的压力。一方面，新能源光伏、锂电、氢能设备的基数较小，预计难贡献可观的收入增长，尤其是光伏产业仍处在供需错配阶段，全行业正在通过自律减产保价，导致设备需求下滑。

　　另一方面，经过近几年发展，国产设备商的本土份额已经明显提升，虽仍具备不小上行空间，但要看下游需求变化的具体情况。

　　“2025年半导体行业景气度维持上行已经得到市场各方共识，AI与汽车电子预计成为推动今年半导体需求的‘主力军’，消费电子市场需求能否进一步提升或取决于AI手机的实际落地进展，具体进展可能要到下半年才能揭晓。”某TMT分析师对记者说：“半导体设备大类基本实现国产替代，其中刻蚀、清洗、薄膜沉积设备的覆盖率相对突出，预计伴随下游需求增长，国产设备头部厂商能够凭借技术优势和市场份额优势保持一定的业绩增长。而从半导体周期景气度复苏节奏来看，设备环节增速最快阶段是景气度复苏的初期阶段，从景气度开始上行到顶峰阶段，设备增速反而是逐步放缓的。”

　　“但今时不同往日，AI与汽车电子处在高速发展阶段，前者有GPU、HPC，后者涉及存储、传感器、模拟芯片、功率芯片等数个种类。芯片工艺迭代要求更高精密度的制造设备，但是从下游应用领域的发展角度来看，芯片从研发到规模化应用于终端产品的时间周期是不确定的。大方向来看，国产设备厂商的本土市场份额扩大趋势具备较高确定性，龙头设备商的受益程度最高。短中期来说，终端需求增长变化是半导体行业业绩的‘胜负手’。”上述分析师补充说。

申万宏源证券研究所迎新所长。

4月27日，澎湃新闻记者独家获悉，现任上海申银万国证券研究所有限公司（下称“申万宏源研究所”）副所长、首席策略分析师的王胜，将升任申万宏源研究所所长。

公开资料显示，王胜已14次荣获《新财富》最佳分析师，包含建筑、策略等多领域，是业内极少数同时获得行业和总量最佳的分析师。

据公开信息，此前，所长一职由申万宏源证券执委会成员、研究所董事长周海晨兼任。本次职务变动前，王胜任上海申银万国证券研究所党委委员、副总经理、首席策略分析师，申万宏源证券董事总经理，博士后工作站站长，申万宏源资管董事。

中国证券业协会（下称“中证协”）官网资料显示，王胜自2011年6月起，执业机构一直在申万宏源研究所，至今已近14年。

据悉，本次内部提拔“精兵强将”，是申万宏源研究所结合市场环境和业务需求而做出的选择，此次提任将进一步充实申万宏源研究所领导力量，也将持续加强申万宏源研究所研究战略布局，推动服务国家战略提质增效，全面赋能研究所“投资研究+产业研究+政策研究”三位一体的研究体系，提升品牌价值，助力研究高质量发展和协同支持公司各业务条线力度。

近期，申万宏源研究所高管年轻化明显提速。2023年12月，80后计算机首席分析师刘洋作为总经理助理加入班子队伍。2024年7月，迎来80后首席经济学家、副总经理赵伟。2024年12月，85后新财富轻工造纸“白金分析师”屠亦婷升任总经理助理，进一步强化了年轻化趋势。

此外，申万宏源研究所通过逐步提速和加强后备干部选拔力度，动态管理后备干部库，各层级干部队伍进一步年轻化，后备干部队伍平均年龄也逐年下降，不仅显示出申万宏源研究所在培养年轻干部方面的成效，也为控股公司和自身持续发展储备了强大的年轻力量。

官网资料显示，申万宏源研究创建于1992年，隶属于申万宏源证券有限公司，是中国大陆成立早、规模大、具有独立法人资格的综合性证券研究咨询机构。申万宏源研究拥有超300人的证券研究服务团队，聚焦研究千余家海内外重点上市公司，开展涵盖宏观经济、行业公司、股票债券及衍生品投资策略、指数与产品设计、制度与发展等综合领域的投资研究，以及产业研究、政策研究，强调“出思想、建体系”，以培育“百年团队”为梦想，为资本市场提供了以体系见长、长期稳定的专业研究服务。

申万宏源研究客户包括了中国大陆主要的基金管理公司、保险公司与保险资产管理公司、商业银行、信托及以信托为平台的各类资产管理机构、财务公司、私募资产管理机构，以及其他包括QFII、北美、欧洲和亚太区域机构在内的海外投资机构。

业务模式方面，自2019年起，申万宏源研究所就紧跟控股公司转型步伐，启动内部转型布局，包括以“研究搭台，联合展业”为模式，从单一佣金收入向佣金、咨询服务及综合收入共同发展的模式转变，重塑自身专业价值和业务模式；包括特设产品研究、产业研究、政策研究等架构，扩大了研究覆盖和客户服务的广度和深度。目前，申万宏源研究所收入结构不断优化，收入虽仍以分仓佣金为主，但其他证券投资咨询收入及内部业务协同收入占比逐年提高。