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红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、元阳县、泸西县、绿春县、个旧市、红河县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、建水县、蒙自市、屏边苗族自治县、开远市)

济源市

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

邯郸市(成安县、鸡泽县、邯山区、广平县、永年区、馆陶县、大名县、峰峰矿区、魏县、肥乡区、临漳县、武安市、邱县、丛台区、涉县、磁县、曲周县、复兴区)  葫芦岛市(建昌县、南票区、龙港区、兴城市、连山区、绥中县)

凉山彝族自治州(宁南县、甘洛县、雷波县、昭觉县、布拖县、木里藏族自治县、德昌县、冕宁县、喜德县、金阳县、会东县、美姑县、普格县、越西县、西昌市、盐源县、会理市)

哈尔滨市(尚志市、平房区、香坊区、道里区、五常市、呼兰区、阿城区、宾县、松北区、南岗区、通河县、依兰县、双城区、巴彦县、道外区、延寿县、方正县、木兰县)

眉山市(洪雅县、彭山区、东坡区、青神县、丹棱县、仁寿县)

通化市(东昌区、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县、集安市、二道江区)  固原市(泾源县、西吉县、隆德县、彭阳县、原州区)

漳州市(平和县、诏安县、龙海区、龙文区、南靖县、云霄县、东山县、长泰区、漳浦县、芗城区、华安县)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、芒市、盈江县、陇川县)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

乌兰察布市(兴和县、集宁区、化德县、丰镇市、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、商都县、凉城县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区、市中区、滕州市)

淮南市(凤台县、谢家集区、八公山区、寿县、潘集区、田家庵区、大通区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

昭通市(昭阳区、鲁甸县、彝良县、威信县、大关县、水富市、盐津县、永善县、镇雄县、巧家县、绥江县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、福海县)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

西藏自治区

江门市(江海区、恩平市、台山市、蓬江区、开平市、新会区、鹤山市)

常德市(桃源县、石门县、鼎城区、临澧县、安乡县、武陵区、津市市、澧县、汉寿县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、屯昌县、文昌市、昌江黎族自治县、琼海市、定安县、陵水黎族自治县、东方市、澄迈县、白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县)

梅州市(兴宁市、五华县、蕉岭县、梅江区、梅县区、丰顺县、平远县、大埔县)

澳门特别行政区

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林芝市(米林市、工布江达县、墨脱县、波密县、巴宜区、朗县、察隅县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、来凤县、利川市、建始县、巴东县、宣恩县、鹤峰县)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

来宾市(象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、忻城县)  晋中市(榆社县、左权县、祁县、昔阳县、榆次区、平遥县、寿阳县、太谷区、和顺县、介休市、灵石县)

洛阳市(洛宁县、栾川县、新安县、汝阳县、伊川县、嵩县、偃师区、涧西区、西工区、洛龙区、宜阳县、瀍河回族区、孟津区、老城区)

株洲市(攸县、渌口区、天元区、芦淞区、炎陵县、荷塘区、石峰区、茶陵县、醴陵市)

绥化市(肇东市、庆安县、青冈县、北林区、明水县、海伦市、兰西县、望奎县、安达市、绥棱县)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

揭阳市(揭西县、榕城区、揭东区、普宁市、惠来县)  三沙市(西沙区、南沙区)

商丘市(睢阳区、梁园区、柘城县、夏邑县、永城市、睢县、宁陵县、民权县、虞城县)

淮安市(淮阴区、涟水县、淮安区、清江浦区、洪泽区、金湖县、盱眙县)

崇左市(天等县、江州区、宁明县、大新县、凭祥市、扶绥县、龙州县)沧州市(泊头市、新华区、东光县、运河区、任丘市、海兴县、河间市、青县、南皮县、孟村回族自治县、黄骅市、吴桥县、沧县、盐山县、献县、肃宁县)

襄阳市(襄州区、襄城区、谷城县、保康县、枣阳市、宜城市、南漳县、樊城区、老河口市)

遵义市(凤冈县、汇川区、播州区、仁怀市、习水县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、红花岗区、赤水市、正安县、绥阳县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县)

齐齐哈尔市(龙江县、依安县、铁锋区、克山县、龙沙区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、建华区、泰来县、富裕县、讷河市、富拉尔基区、碾子山区、克东县、甘南县、拜泉县)

湛江市(遂溪县、麻章区、雷州市、坡头区、徐闻县、廉江市、吴川市、霞山区、赤坎区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

阿克苏地区(柯坪县、温宿县、库车市、阿克苏市、拜城县、乌什县、新和县、阿瓦提县、沙雅县)

广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区、广安区)

衡阳市(衡阳县、衡南县、耒阳市、衡山县、祁东县、南岳区、珠晖区、石鼓区、常宁市、雁峰区、衡东县、蒸湘区)

牡丹江市(东宁市、林口县、海林市、阳明区、东安区、爱民区、西安区、绥芬河市、穆棱市、宁安市)

莆田市(城厢区、涵江区、仙游县、荔城区、秀屿区)

沈阳市(浑南区、大东区、苏家屯区、新民市、沈河区、皇姑区、法库县、铁西区、沈北新区、康平县、于洪区、和平区、辽中区)

萍乡市(莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县、安源区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

扬州市(高邮市、仪征市、江都区、宝应县、广陵区、邗江区)

郴州市(永兴县、汝城县、桂阳县、宜章县、资兴市、临武县、嘉禾县、安仁县、桂东县、北湖区、苏仙区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。