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塔城地区(沙湾市、乌苏市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、托里县)

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江门市(开平市、台山市、新会区、恩平市、鹤山市、江海区、蓬江区)

安阳市(汤阴县、龙安区、安阳县、殷都区、内黄县、北关区、滑县、文峰区、林州市)  阿里地区(革吉县、改则县、措勤县、札达县、日土县、普兰县、噶尔县)

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黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、普安县、贞丰县、兴义市、安龙县、兴仁市、册亨县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、奈曼旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗)

定西市(渭源县、安定区、岷县、通渭县、陇西县、临洮县、漳县)

苏州市(相城区、姑苏区、吴江区、常熟市、太仓市、吴中区、张家港市、昆山市、虎丘区)

贵港市(桂平市、港南区、港北区、覃塘区、平南县)

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晋中市(太谷区、左权县、祁县、寿阳县、和顺县、昔阳县、榆社县、榆次区、平遥县、灵石县、介休市)

六安市(金安区、舒城县、裕安区、霍山县、霍邱县、金寨县、叶集区)

合肥市(长丰县、肥东县、瑶海区、肥西县、包河区、庐阳区、巢湖市、蜀山区、庐江县)

河源市(源城区、龙川县、连平县、和平县、东源县、紫金县)

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梅州市(大埔县、丰顺县、蕉岭县、兴宁市、平远县、梅江区、五华县、梅县区)

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大理白族自治州(南涧彝族自治县、云龙县、巍山彝族回族自治县、大理市、祥云县、洱源县、漾濞彝族自治县、宾川县、鹤庆县、剑川县、永平县、弥渡县)

烟台市(莱山区、蓬莱区、莱阳市、芝罘区、龙口市、招远市、莱州市、海阳市、牟平区、福山区、栖霞市)

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海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县)  宁德市(霞浦县、柘荣县、蕉城区、寿宁县、古田县、屏南县、福鼎市、福安市、周宁县)

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北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

白山市(抚松县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县)嘉兴市(桐乡市、南湖区、秀洲区、平湖市、嘉善县、海盐县、海宁市)

白城市(洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县、大安市)  菏泽市(定陶区、曹县、牡丹区、成武县、郓城县、巨野县、东明县、单县、鄄城县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方