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吉林市(丰满区、船营区、舒兰市、桦甸市、蛟河市、永吉县、昌邑区、磐石市、龙潭区)

广元市(苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区、青川县、朝天区、利州区)

塔城地区(沙湾市、裕民县、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县)

朝阳市(建平县、朝阳县、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区)  广州市(黄埔区、越秀区、白云区、从化区、番禺区、海珠区、南沙区、天河区、花都区、增城区、荔湾区)

石河子市(铁门关市、图木舒克市、胡杨河市、北屯市、新星市、阿拉尔市、五家渠市、白杨市、昆玉市、双河市、可克达拉市)

渭南市(蒲城县、韩城市、华阴市、潼关县、白水县、大荔县、富平县、临渭区、合阳县、华州区、澄城县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、东乡族自治县、临夏县、永靖县、康乐县、临夏市、广河县)

黄石市(大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县、下陆区、铁山区)  平顶山市(汝州市、宝丰县、湛河区、卫东区、石龙区、舞钢市、叶县、鲁山县、郏县、新华区)

凉山彝族自治州(雷波县、布拖县、会理市、冕宁县、美姑县、喜德县、普格县、越西县、宁南县、木里藏族自治县、金阳县、甘洛县、会东县、盐源县、德昌县、昭觉县、西昌市)

达州市(通川区、万源市、宣汉县、大竹县、渠县、开江县、达川区)

湛江市(麻章区、廉江市、徐闻县、赤坎区、霞山区、雷州市、遂溪县、坡头区、吴川市)

乌兰察布市(四子王旗、卓资县、商都县、丰镇市、兴和县、化德县、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

佳木斯市(郊区、桦南县、前进区、抚远市、桦川县、东风区、富锦市、向阳区、同江市、汤原县)

三沙市(西沙区、南沙区)

来宾市(忻城县、合山市、武宣县、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

东营市(垦利区、河口区、广饶县、东营区、利津县)

武汉市(江岸区、黄陂区、蔡甸区、汉南区、汉阳区、武昌区、江夏区、洪山区、硚口区、新洲区、江汉区、青山区、东西湖区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

吕梁市(汾阳市、离石区、中阳县、石楼县、岚县、交城县、文水县、孝义市、交口县、临县、兴县、方山县、柳林县)

濮阳市(台前县、濮阳县、南乐县、清丰县、范县、华龙区)

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

北京市(延庆区、海淀区、房山区、门头沟区、石景山区、丰台区、朝阳区、昌平区、东城区、通州区、密云区、平谷区、西城区、大兴区、顺义区、怀柔区)

商洛市(丹凤县、洛南县、镇安县、商州区、柞水县、商南县、山阳县)

济宁市(任城区、汶上县、嘉祥县、鱼台县、泗水县、兖州区、梁山县、金乡县、曲阜市、微山县、邹城市)

扬州市(广陵区、邗江区、江都区、高邮市、宝应县、仪征市)

昭通市(威信县、巧家县、镇雄县、绥江县、大关县、水富市、鲁甸县、盐津县、昭阳区、永善县、彝良县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

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深圳市(龙华区、宝安区、罗湖区、南山区、福田区、坪山区、光明区、盐田区、龙岗区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

甘孜藏族自治州(巴塘县、雅江县、康定市、白玉县、新龙县、稻城县、丹巴县、炉霍县、道孚县、乡城县、色达县、得荣县、九龙县、石渠县、理塘县、德格县、甘孜县、泸定县)

宁德市(福鼎市、寿宁县、福安市、蕉城区、古田县、周宁县、屏南县、柘荣县、霞浦县)  通化市(通化县、集安市、二道江区、柳河县、东昌区、梅河口市、辉南县)

邢台市(宁晋县、南和区、内丘县、清河县、临城县、临西县、广宗县、襄都区、隆尧县、任泽区、南宫市、信都区、新河县、威县、巨鹿县、柏乡县、平乡县、沙河市)

本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、南芬区、平山区、明山区)

江门市(台山市、新会区、恩平市、鹤山市、开平市、江海区、蓬江区)巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和静县、轮台县、若羌县、尉犁县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县)

泸州市(纳溪区、泸县、合江县、江阳区、龙马潭区、古蔺县、叙永县)  伊春市(丰林县、南岔县、汤旺县、友好区、嘉荫县、铁力市、伊美区、大箐山县、金林区、乌翠区)

蚌埠市(龙子湖区、怀远县、禹会区、蚌山区、五河县、固镇县、淮上区)

六安市(金寨县、霍山县、裕安区、舒城县、叶集区、金安区、霍邱县)

南京市(鼓楼区、栖霞区、玄武区、建邺区、雨花台区、浦口区、高淳区、秦淮区、六合区、江宁区、溧水区)攀枝花市(西区、米易县、东区、盐边县、仁和区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

天水市(清水县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、秦安县、甘谷县、武山县)

呼伦贝尔市(满洲里市、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、牙克石市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市)

菏泽市(定陶区、鄄城县、成武县、牡丹区、曹县、巨野县、单县、郓城县、东明县)

乐山市(沐川县、夹江县、井研县、市中区、五通桥区、犍为县、金口河区、峨眉山市、峨边彝族自治县、沙湾区、马边彝族自治县)

漳州市(东山县、云霄县、漳浦县、芗城区、南靖县、长泰区、龙海区、龙文区、平和县、华安县、诏安县)

临沂市(罗庄区、兰山区、蒙阴县、沂南县、莒南县、临沭县、费县、平邑县、河东区、郯城县、兰陵县、沂水县)

新余市(分宜县、渝水区)

晋中市(平遥县、和顺县、灵石县、榆次区、祁县、榆社县、昔阳县、左权县、介休市、太谷区、寿阳县)

宁波市(宁海县、奉化区、北仑区、余姚市、镇海区、海曙区、鄞州区、象山县、江北区、慈溪市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、湘潭县、雨湖区)

萍乡市(安源区、上栗县、芦溪县、湘东区、莲花县)

连云港市(赣榆区、灌云县、灌南县、海州区、东海县、连云区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

新乡市(凤泉区、辉县市、牧野区、卫辉市、新乡县、红旗区、长垣市、获嘉县、原阳县、延津县、卫滨区、封丘县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。