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恰似寒光遇骄阳免费漫画下拉式六漫画：炽道全集免费看,尽情沉浸于浪漫与热血之中电话区域：

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市、且末县、博湖县、和硕县、若羌县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

阿里地区(措勤县、噶尔县、革吉县、日土县、普兰县、改则县、札达县)

临沂市(兰陵县、沂水县、平邑县、蒙阴县、莒南县、临沭县、河东区、郯城县、兰山区、费县、罗庄区、沂南县)  衡水市(故城县、武邑县、冀州区、景县、枣强县、深州市、武强县、饶阳县、安平县、阜城县、桃城区)

平凉市(崆峒区、华亭市、灵台县、泾川县、崇信县、静宁县、庄浪县)

广安市(广安区、前锋区、华蓥市、武胜县、邻水县、岳池县)

长沙市(芙蓉区、雨花区、岳麓区、望城区、开福区、浏阳市、长沙县、天心区、宁乡市)

延安市(宜川县、吴起县、延川县、黄陵县、洛川县、宝塔区、甘泉县、志丹县、延长县、子长市、黄龙县、安塞区、富县)  杭州市(滨江区、临安区、余杭区、萧山区、上城区、临平区、拱墅区、钱塘区、西湖区、淳安县、桐庐县、建德市、富阳区)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

铁岭市(西丰县、昌图县、铁岭县、清河区、开原市、调兵山市、银州区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、凉城县、商都县、察哈尔右翼后旗、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗、化德县、集宁区、四子王旗、丰镇市)

广州市(白云区、南沙区、荔湾区、海珠区、花都区、番禺区、增城区、从化区、越秀区、天河区、黄埔区)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

重庆市(丰都县、綦江区、江津区、永川区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、城口县、沙坪坝区、万州区、黔江区、大足区、巴南区、九龙坡区、璧山区、忠县、巫山县、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、江北区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、荣昌区、南川区、长寿区、涪陵区、北碚区、梁平区、巫溪县、奉节县、石柱土家族自治县、渝中区、垫江县、潼南区、合川区、渝北区、云阳县、开州区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、民丰县、和田县、和田市、皮山县、于田县、策勒县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

鞍山市(立山区、海城市、铁西区、铁东区、千山区、岫岩满族自治县、台安县)

昭通市(镇雄县、水富市、威信县、永善县、彝良县、鲁甸县、昭阳区、盐津县、巧家县、绥江县、大关县)

郴州市(安仁县、永兴县、宜章县、北湖区、桂阳县、资兴市、苏仙区、嘉禾县、桂东县、汝城县、临武县)

六安市(裕安区、霍邱县、舒城县、金寨县、霍山县、叶集区、金安区)

黄山市(歙县、徽州区、休宁县、屯溪区、黟县、祁门县、黄山区)

咸宁市(咸安区、赤壁市、通城县、嘉鱼县、崇阳县、通山县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、个旧市、泸西县、开远市、元阳县、绿春县、红河县、建水县)

邯郸市(肥乡区、魏县、永年区、成安县、邱县、武安市、峰峰矿区、鸡泽县、临漳县、复兴区、邯山区、涉县、磁县、丛台区、大名县、馆陶县、曲周县、广平县)

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鸡西市(梨树区、滴道区、密山市、麻山区、恒山区、虎林市、城子河区、鸡冠区、鸡东县)

淄博市(周村区、张店区、沂源县、淄川区、博山区、桓台县、高青县、临淄区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、恩施市、建始县、利川市、巴东县、鹤峰县、宣恩县)

唐山市(乐亭县、迁安市、丰润区、迁西县、玉田县、古冶区、开平区、滦南县、滦州市、路南区、丰南区、遵化市、路北区、曹妃甸区)  三门峡市(陕州区、卢氏县、湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市)

宣城市(宣州区、广德市、郎溪县、宁国市、泾县、绩溪县、旌德县)

荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区)

嘉峪关市渭南市(华州区、韩城市、富平县、澄城县、合阳县、华阴市、蒲城县、大荔县、临渭区、潼关县、白水县)

崇左市(江州区、龙州县、大新县、天等县、宁明县、凭祥市、扶绥县)  佛山市(南海区、禅城区、三水区、高明区、顺德区)

山南市(琼结县、隆子县、错那市、曲松县、加查县、贡嘎县、措美县、洛扎县、浪卡子县、乃东区、扎囊县、桑日县)

芜湖市(湾沚区、无为市、南陵县、鸠江区、繁昌区、镜湖区、弋江区)

葫芦岛市(兴城市、连山区、龙港区、南票区、建昌县、绥中县)黄石市(阳新县、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区、大冶市)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市)

南昌市(新建区、红谷滩区、南昌县、进贤县、东湖区、西湖区、青云谱区、安义县、青山湖区)

香港特别行政区

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、台江县、剑河县、锦屏县、麻江县、镇远县、从江县、榕江县、岑巩县、丹寨县、黎平县、天柱县、雷山县、施秉县、凯里市、三穗县)

德阳市(罗江区、广汉市、旌阳区、中江县、绵竹市、什邡市)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

厦门市(同安区、思明区、湖里区、海沧区、翔安区、集美区)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、明山区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

雅安市(天全县、汉源县、石棉县、名山区、荥经县、雨城区、宝兴县、芦山县)

聊城市(临清市、东昌府区、东阿县、冠县、茌平区、高唐县、莘县、阳谷县)

茂名市(高州市、信宜市、茂南区、电白区、化州市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）