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滁州市(定远县、全椒县、琅琊区、南谯区、凤阳县、天长市、来安县、明光市)

临汾市(霍州市、乡宁县、安泽县、吉县、曲沃县、古县、洪洞县、浮山县、尧都区、侯马市、永和县、蒲县、翼城县、隰县、襄汾县、大宁县、汾西县)

盐城市(阜宁县、亭湖区、东台市、射阳县、建湖县、大丰区、盐都区、滨海县、响水县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)  镇江市(润州区、丹阳市、句容市、扬中市、京口区、丹徒区)

晋中市(和顺县、介休市、灵石县、平遥县、榆社县、昔阳县、左权县、祁县、榆次区、太谷区、寿阳县)

韶关市(曲江区、南雄市、浈江区、仁化县、翁源县、乐昌市、乳源瑶族自治县、始兴县、武江区、新丰县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县)  丹东市(振兴区、元宝区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)

铁岭市(西丰县、银州区、调兵山市、铁岭县、清河区、开原市、昌图县)

泰州市(姜堰区、兴化市、高港区、靖江市、海陵区、泰兴市)

吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区)

鹤岗市(兴安区、兴山区、绥滨县、东山区、萝北县、南山区、向阳区、工农区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、泸定县、九龙县、白玉县、康定市、乡城县、甘孜县、色达县、巴塘县、丹巴县、德格县、得荣县、新龙县、道孚县、理塘县、石渠县、稻城县、雅江县)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、平山区、南芬区、溪湖区)

聊城市(冠县、东阿县、阳谷县、茌平区、莘县、高唐县、临清市、东昌府区)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁县、新源县、特克斯县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市、巩留县、奎屯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县)

徐州市(铜山区、贾汪区、邳州市、沛县、丰县、鼓楼区、新沂市、睢宁县、云龙区、泉山区)

普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

丽水市(云和县、景宁畲族自治县、青田县、龙泉市、庆元县、缙云县、莲都区、遂昌县、松阳县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、山城区、淇滨区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

大同市(云州区、灵丘县、云冈区、新荣区、阳高县、天镇县、浑源县、平城区、广灵县、左云县)

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焦作市(中站区、解放区、博爱县、孟州市、修武县、山阳区、沁阳市、温县、马村区、武陟县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、乌兰县、茫崖市、都兰县、天峻县)

临夏回族自治州(康乐县、广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、永靖县、东乡族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县)  遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、爱辉区、北安市、逊克县、五大连池市)

开封市(兰考县、鼓楼区、尉氏县、龙亭区、祥符区、通许县、顺河回族区、杞县、禹王台区)梧州市(龙圩区、岑溪市、苍梧县、藤县、长洲区、万秀区、蒙山县)

西藏自治区  淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

铜仁市(思南县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、碧江区、德江县、石阡县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区)淄博市(周村区、高青县、沂源县、淄川区、博山区、桓台县、张店区、临淄区)

梅州市(蕉岭县、五华县、丰顺县、梅县区、大埔县、梅江区、兴宁市、平远县)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、南浔区、长兴县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、独山县、罗甸县、惠水县、龙里县、三都水族自治县、平塘县、荔波县、瓮安县、都匀市、福泉市、长顺县)

广州市(番禺区、南沙区、黄埔区、花都区、荔湾区、越秀区、从化区、白云区、海珠区、增城区、天河区)

南充市(营山县、西充县、嘉陵区、蓬安县、高坪区、仪陇县、阆中市、南部县、顺庆区)

石河子市(图木舒克市、胡杨河市、可克达拉市、新星市、阿拉尔市、北屯市、双河市、昆玉市、铁门关市、五家渠市、白杨市)

晋城市(城区、泽州县、沁水县、高平市、阳城县、陵川县)

曲靖市(沾益区、师宗县、麒麟区、罗平县、陆良县、宣威市、马龙区、会泽县、富源县)

承德市(承德县、丰宁满族自治县、滦平县、平泉市、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、鹰手营子矿区、隆化县、宽城满族自治县、双滦区)

和田地区(和田县、于田县、策勒县、民丰县、洛浦县、和田市、墨玉县、皮山县)

伊春市(南岔县、嘉荫县、铁力市、金林区、大箐山县、乌翠区、伊美区、丰林县、友好区、汤旺县)

广西壮族自治区

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

潍坊市(诸城市、青州市、安丘市、寿光市、寒亭区、昌邑市、奎文区、潍城区、临朐县、高密市、坊子区、昌乐县)

十堰市(茅箭区、张湾区、竹溪县、郧阳区、竹山县、郧西县、房县、丹江口市)

济源市

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）