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乐山市(井研县、金口河区、市中区、沙湾区、马边彝族自治县、峨眉山市、犍为县、五通桥区、峨边彝族自治县、沐川县、夹江县)

淮南市(凤台县、潘集区、谢家集区、田家庵区、寿县、八公山区、大通区)

白银市(景泰县、靖远县、白银区、平川区、会宁县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、安图县、图们市、汪清县、龙井市、敦化市、延吉市)  呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、新城区、清水河县、托克托县、武川县、回民区、赛罕区、土默特左旗)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

商丘市(虞城县、永城市、睢县、民权县、睢阳区、夏邑县、柘城县、宁陵县、梁园区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)泰州市(泰兴市、海陵区、兴化市、姜堰区、靖江市、高港区)

临汾市(侯马市、吉县、蒲县、尧都区、曲沃县、古县、大宁县、浮山县、安泽县、汾西县、霍州市、翼城县、洪洞县、隰县、乡宁县、襄汾县、永和县)  南阳市(方城县、宛城区、内乡县、唐河县、卧龙区、淅川县、西峡县、社旗县、镇平县、桐柏县、南召县、新野县、邓州市)

凉山彝族自治州(会东县、宁南县、冕宁县、喜德县、木里藏族自治县、昭觉县、西昌市、盐源县、普格县、美姑县、会理市、越西县、布拖县、甘洛县、德昌县、雷波县、金阳县)

荆门市(掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市、东宝区)

大理白族自治州(祥云县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县、大理市、宾川县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、剑川县、永平县、鹤庆县、云龙县)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、碌曲县、舟曲县、合作市、临潭县、卓尼县、迭部县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

黄石市(黄石港区、阳新县、下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

泸州市(龙马潭区、泸县、叙永县、江阳区、古蔺县、合江县、纳溪区)

大连市(普兰店区、长海县、中山区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、金州区、庄河市、甘井子区、西岗区)

廊坊市(固安县、大厂回族自治县、永清县、安次区、大城县、香河县、霸州市、广阳区、三河市、文安县)

新疆维吾尔自治区

聊城市(茌平区、东昌府区、莘县、阳谷县、临清市、冠县、高唐县、东阿县)

眉山市(东坡区、仁寿县、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县)

鞍山市(铁东区、千山区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区)

安庆市(怀宁县、大观区、太湖县、潜山市、望江县、宜秀区、迎江区、宿松县、桐城市、岳西县)

宁夏回族自治区

佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)

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周口市(沈丘县、淮阳区、鹿邑县、项城市、郸城县、太康县、扶沟县、商水县、西华县、川汇区)

保定市(高阳县、徐水区、安国市、望都县、阜平县、竞秀区、涞源县、雄县、顺平县、清苑区、易县、安新县、定兴县、莲池区、满城区、容城县、博野县、涞水县、涿州市、定州市、唐县、高碑店市、蠡县、曲阳县)

柳州市(柳南区、融安县、城中区、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、柳北区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳城县)

攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、西区、米易县)  黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、望谟县、安龙县、兴义市、贞丰县、普安县、兴仁市)

齐齐哈尔市(讷河市、拜泉县、建华区、依安县、龙沙区、富裕县、富拉尔基区、铁锋区、泰来县、碾子山区、克东县、甘南县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克山县)

佳木斯市(桦川县、郊区、前进区、汤原县、向阳区、抚远市、同江市、富锦市、桦南县、东风区)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

襄阳市(樊城区、南漳县、襄州区、枣阳市、老河口市、宜城市、襄城区、谷城县、保康县)  嘉峪关市

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)

赣州市(章贡区、龙南市、信丰县、上犹县、赣县区、寻乌县、宁都县、大余县、南康区、石城县、定南县、瑞金市、会昌县、全南县、于都县、兴国县、安远县、崇义县)

阜阳市(颍州区、临泉县、界首市、颍东区、颍上县、太和县、阜南县、颍泉区)岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、华容县、临湘市、云溪区、君山区、湘阴县、汨罗市、平江县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

深圳市(福田区、龙岗区、罗湖区、龙华区、光明区、坪山区、盐田区、宝安区、南山区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

宣城市(宣州区、广德市、郎溪县、旌德县、绩溪县、宁国市、泾县)

淮安市(淮安区、洪泽区、盱眙县、金湖县、涟水县、清江浦区、淮阴区)

果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、甘德县、玛多县、久治县、班玛县)

邯郸市(峰峰矿区、复兴区、广平县、涉县、曲周县、魏县、临漳县、鸡泽县、邱县、武安市、成安县、永年区、肥乡区、丛台区、邯山区、磁县、馆陶县、大名县)

庆阳市(环县、庆城县、西峰区、正宁县、合水县、镇原县、华池县、宁县)

怀化市(洪江市、中方县、鹤城区、溆浦县、会同县、通道侗族自治县、沅陵县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县)

潍坊市(奎文区、昌邑市、高密市、安丘市、坊子区、昌乐县、潍城区、临朐县、寿光市、寒亭区、诸城市、青州市)

昌都市(江达县、芒康县、察雅县、卡若区、贡觉县、八宿县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、丁青县、左贡县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、头屯河区、新市区、达坂城区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、恩施市、巴东县、建始县、鹤峰县、咸丰县、利川市)

济宁市(嘉祥县、梁山县、兖州区、汶上县、金乡县、邹城市、任城区、鱼台县、曲阜市、泗水县、微山县)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。