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锡林郭勒盟(苏尼特左旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、多伦县、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗)

成都市(郫都区、青白江区、邛崃市、金牛区、金堂县、龙泉驿区、温江区、锦江区、新津区、新都区、青羊区、简阳市、崇州市、大邑县、成华区、都江堰市、双流区、彭州市、武侯区、蒲江县)

泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县、肥城市、新泰市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、永顺县、泸溪县、古丈县、保靖县、凤凰县、龙山县、吉首市)  邢台市(南和区、柏乡县、信都区、临城县、临西县、襄都区、宁晋县、广宗县、南宫市、平乡县、清河县、巨鹿县、隆尧县、威县、任泽区、新河县、内丘县、沙河市)

齐齐哈尔市(龙江县、富裕县、依安县、克东县、拜泉县、龙沙区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克山县、昂昂溪区、碾子山区、建华区、富拉尔基区、甘南县、铁锋区)

白山市(抚松县、临江市、浑江区、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、建水县、元阳县、石屏县、红河县、泸西县、开远市、个旧市、河口瑶族自治县、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、昌黎县、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区)  抚州市(南城县、资溪县、黎川县、乐安县、临川区、宜黄县、东乡区、广昌县、崇仁县、金溪县、南丰县)

盐城市(盐都区、亭湖区、射阳县、阜宁县、大丰区、滨海县、建湖县、东台市、响水县)

贺州市(平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县)

拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、当雄县、曲水县、林周县、尼木县、城关区、堆龙德庆区)

常州市(钟楼区、新北区、金坛区、武进区、溧阳市、天宁区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县、芒市)

台州市(玉环市、路桥区、温岭市、仙居县、椒江区、黄岩区、三门县、天台县、临海市)

聊城市(莘县、临清市、茌平区、东阿县、东昌府区、高唐县、阳谷县、冠县)

泰州市(泰兴市、海陵区、靖江市、高港区、兴化市、姜堰区)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

长春市(九台区、绿园区、宽城区、南关区、双阳区、德惠市、二道区、农安县、朝阳区、榆树市、公主岭市)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

东莞市

通化市(东昌区、梅河口市、二道江区、通化县、柳河县、集安市、辉南县)

崇左市(大新县、天等县、凭祥市、龙州县、扶绥县、宁明县、江州区)

玉林市(玉州区、福绵区、北流市、容县、兴业县、陆川县、博白县)

荆州市(江陵县、监利市、洪湖市、荆州区、沙市区、松滋市、公安县、石首市)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)

运城市(永济市、垣曲县、盐湖区、新绛县、绛县、夏县、河津市、临猗县、闻喜县、芮城县、平陆县、万荣县、稷山县)

滁州市(琅琊区、定远县、明光市、天长市、凤阳县、南谯区、来安县、全椒县)

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七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

韶关市(仁化县、南雄市、乐昌市、新丰县、始兴县、翁源县、武江区、曲江区、浈江区、乳源瑶族自治县)

临沂市(沂水县、兰陵县、蒙阴县、河东区、罗庄区、莒南县、郯城县、平邑县、临沭县、沂南县、费县、兰山区)

长沙市(望城区、芙蓉区、岳麓区、雨花区、天心区、浏阳市、宁乡市、长沙县、开福区)  铁岭市(昌图县、调兵山市、铁岭县、开原市、清河区、银州区、西丰县)

张掖市(山丹县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

云浮市(云安区、新兴县、郁南县、罗定市、云城区)

江门市(蓬江区、台山市、鹤山市、开平市、新会区、恩平市、江海区)曲靖市(富源县、马龙区、会泽县、陆良县、麒麟区、沾益区、师宗县、罗平县、宣威市)

唐山市(路北区、丰润区、曹妃甸区、迁安市、古冶区、滦州市、滦南县、玉田县、路南区、开平区、遵化市、迁西县、乐亭县、丰南区)  平顶山市(叶县、郏县、湛河区、卫东区、宝丰县、石龙区、舞钢市、新华区、汝州市、鲁山县)

沧州市(盐山县、泊头市、河间市、东光县、任丘市、肃宁县、青县、南皮县、孟村回族自治县、海兴县、新华区、运河区、黄骅市、吴桥县、献县、沧县)

儋州市

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、长兴县、德清县)淮安市(盱眙县、淮安区、金湖县、涟水县、淮阴区、洪泽区、清江浦区)

菏泽市(成武县、单县、曹县、定陶区、牡丹区、巨野县、鄄城县、郓城县、东明县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

嘉峪关市

福州市(平潭县、仓山区、台江区、鼓楼区、罗源县、马尾区、永泰县、晋安区、长乐区、闽清县、连江县、福清市、闽侯县)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)

河源市(东源县、紫金县、龙川县、连平县、源城区、和平县)

吕梁市(兴县、孝义市、临县、中阳县、文水县、交城县、方山县、离石区、柳林县、石楼县、汾阳市、交口县、岚县)

甘南藏族自治州(夏河县、舟曲县、碌曲县、合作市、迭部县、临潭县、卓尼县、玛曲县)

济源市

濮阳市(濮阳县、清丰县、华龙区、南乐县、台前县、范县)

淄博市(沂源县、临淄区、高青县、博山区、张店区、桓台县、周村区、淄川区)

宿州市(砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县、萧县)

嘉兴市(南湖区、平湖市、桐乡市、嘉善县、海宁市、海盐县、秀洲区)

汉中市(洋县、留坝县、佛坪县、勉县、南郑区、西乡县、城固县、汉台区、略阳县、宁强县、镇巴县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

长治市(沁县、壶关县、沁源县、长子县、上党区、平顺县、武乡县、襄垣县、潞州区、黎城县、屯留区、潞城区)

　　来源：A智慧保

　　4月18日，金融监管总局发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，对于超百万保险代理人而言，这不啻为30多年来最为明显的政策信号。

　　过去四年，大个险的市场面貌已经天翻地覆，改革成本降低，改革时机或是最佳。此次文件提出，逐步构建支持保险销售人员长期服务的组织架构、晋升体系和佣金薪酬激励制度，支持保险销售人员参加社会保险、办理居住证等，建立有中国特色的保险销售人员荣誉评价体系。这些是从激励角度出发，凡事有奖有罚，才能赏罚分明。因此，文件也要求深化执行“报行合一”，建立因保险销售人员违法违规导致经济损失的佣金薪酬追索扣回机制。

　　从职业化到专业化

　　自1992年个人保险代理人模式引入内地保险市场以来，个人营销经历了周期转换，从初期的快速发展和盛极一时，到近年来的大幅萎缩，原有的金字塔模式难以维系，但新营销模式尚未建立，虽有“大破”，尚未“大立”。

　　在巅峰期，全行业有接近1000万的保险代理人，而伴随着个险增长的停滞和银保渠道重返C位，这一数字已降至300万以下。也就是说短短五六年，700万人从这个行业流失。即使这里面有保险公司主动清虚的原因，也不能否认因人的减少而导致规模的减速。

　　当初的“大进大出”和“人海战术”适应跑马圈地、野蛮生长的市场草创期，成绩不小，问题不少，销售误导的现象十分严重，代理人的职业化和专业化程度都严重不足。当市场进入成熟期，当大规模同质化的需求被填满之后，如何进一步服务高端需求、个性需求和长尾需求，便成为摆在个人营销体制面前的时代答卷。可以说，保险营销体制改革是保险业高质量发展的必经之路。

　　原来的保险代理人与保险公司，因利相交，利尽而散，职业认同感和归属感不高。保险是最复杂的金融产品之一，有着极高的专业门槛，如果代理人在销售的时候专业能力不足，简单当理财产品卖，会给消费者造成很多负面观感。

　　如果对职业没有认同感和归属感，就会短期化和势利化，在销售端就极容易出现佣金和风险的背离。因此，实现职业化，不仅涉及到收入利益的重新分配，让保险代理人有更多的获得感，同时也涉及到社保、荣誉和文化。而职业化之后，才能致力于专业化，也是市场当前对于代理人的最大需求。

　　从短期主义到长期主义

　　原来的个人营销金字塔模式，管理佣金逐级抽成，客观形成“拉人头”的激励机制，层级越高，收入越高。而在原来的增量市场竞争中，即使底层代理人也能暂时获益，但这也在无形之中助长了“大进大出”，没有长远规划，而当自身的资源和关系被耗尽之时，也就没有了上涨和进步空间，只能打一枪换一个地方。一旦市场从增量竞争转向存量竞争，流动亦不可得，只能“流失”。

　　先立后破。贸然打破金字塔模式，会导致矛盾瞬间尖锐和利益分配逻辑的混乱。当务之急，是提高代理人的专业化和精英化，将其收入与保单质量和客户的全生命周期深度绑定，克服短期主义，导向长期主义，渐进式地推动个人营销体制的变革。

　　克服短期主义，就要在薪酬和晋升方面树立长期主义，破除营销重于服务的观念，同时将收入和风险的久期匹配，薪酬追索扣回在银行业早已普及，是对销售短期行为和违规违法行为的有力震慑。

　　涉及人的转型最难，所谓“百万槽工衣食所系”。无论是寿险改革还是代理人转型，保险公司里不同职级和条线的人，对保险高质量发展的理解不一，不同圈层的人都有各自的既得利益，所以改革往往会出现“破”易“立”难、进退失据的局面。精英化和数字化久久为功，属于前人栽树，颇考验决心和毅力。

　　任何改革的核心，都是利益如何重新分配，分配不好，就会被抵制或消解。以前在金字塔模式里还能找增量，改革阻力较大，现在“穷”则思变，改革阻力变小，正是建立个人营销体制新模式的时间窗口。当再也摘不到低垂果实时，不妨去学习如何造梯子。

　　日前，博时基金策划召开《东升西落·日异月殊——博时基金2025二季度策略会》系列直播，携手多家券商机构共同发声，探讨当下市场及未来展望。同时，博时基金还策划了【科技时代——2025科技投资系列圆桌线上沙龙】，聚焦中国科技突破五大主题：AI硬件、AI软件、智能驾驶、机器人、创新药，呈现产业趋势研判与投资逻辑方法。

　　随着AI助力下的“第四次科技革命”曙光初现，围绕“DeepSeek与AI投资”热门话题，博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾与华泰证券电子与计算机首席分析师谢春生、博时基金首席数字官车宏原、博时基金行业研究部研究员肖达四位投研专家，通过多方视角碰撞，深入解析DeepSeek带来的AI投资机遇与挑战。

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　　把握AI硬件的崛起机遇

　　本次圆桌深入剖析了DeepSeek对AI大模型、AI算力、AI端侧、AI应用四大行业的重要影响——从大模型开源带来的国产替代机遇，到算力基建的长期投入；从企业级应用的效率提升，到端侧AI驱动的消费电子升级。种种迹象表明，中国AI产业正迎来战略窗口期。

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　　AI大模型：开源浪潮缩短中美差距，通用与垂直领域齐头并进

　　自Deep Seek推出低成本、高效率的开源大模型以来，全球AI产业格局加速重构。圆桌伊始，主持人肖瑞瑾指出，Deep Seek的快速迭代不仅提振了国内投资者信心，更将中美人工智能大模型技术差距缩短至约三个月。

　　华泰证券谢春生表示，在算力资源受限的背景下，中国大模型厂商展现出了超预期的迭代能力，对中国大模型厂商的长期竞争力有充分信心。以Deep Seek为例，其模型迭代能力已接近美国一线水平，并通过与国产芯片的适配，逐步实现模型训练与英伟达GPU的解耦，形成“算力-模型-应用-终端”全链条闭环。他进一步分析，未来全球大模型发展将呈现两大趋势：

　　训练重心从“预训练”转向“后训练”：Open AI等厂商已开始探索后训练优化路径，预训练的ScalingLaw（规模定律）面临瓶颈。

　　通用与垂直大模型齐头并进：用户和数据是构建通用大模型、垂直大模型的核心壁垒，基于用户衍生的生态所沉淀的数据，会成为大模型进一步迭代的核心要素。未来会看到通用大模型和垂类大模型齐头并进，在不同方向有新的进展。

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　　国产算力：短期受限，长期可期

　　针对算力问题，博时基金行业研究部研究员肖达指出，当前DeepSeek与国产算力适配情况不错，但制造算力芯片所需要的先进半导体制程国产能力不足。算力芯片通常需要使用7nm以下工艺制程，但所需的EUV光刻机目前被海外禁运，同时与之相关的其他关键设备、材料和工艺能力距离海外厂商仍有显著差距。

　　不过，随着国内光刻机技术突破及定制化芯片开发，国产算力有望在未来3-5年缩小差距。他特别提到，2025年国内AI基础设施资本支出计划近5000亿元，但相比美国前五大云厂商合计的3000亿美金规模仍有差距，需持续加大投入以应对推理需求的非线性增长。

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　　AI应用：企业部署加速，AIAgent开启人机协同新时代

　　企业级应用进入快车道

　　博时基金首席数字官车宏原介绍，国内正处于企业快速部署DeepSeek的时期，大模型与业务流程深度结合，博时基金已率先行动大幅提升私有算力，相对去年提升了数倍。目前，国内金融、教育、法律、医疗等各个行业都在积极引入Deep Seek等国产模型，例如，在企业人力资源部门，AI可高效筛选简历数据，协助企业招聘，辅助提升企业经营效率等。但他同时指出，当前企业算力需求激增，部分行业面临算力扩容挑战，需通过资源池管理、推理加速等技术优化应对瓶颈。

　　AIAgent的潜力与边界

　　针对近期热门的AIAgent（智能体），车宏原认为类似Manus的AIAgent已在专题研究、报告撰写、软件开发、智能助理等场景中达到了较好的效果，但受限于底层大模型的幻觉风险与黑箱等问题，某些场景下甚至可能放大缺陷，因此在使用AIAgent的过程中离不开人类的判断和决策。他预测，未来AIAgent将分化为通用型与专业型两类，前者由大模型厂商主导，后者则依赖行业生态构建，形成“共生共存”的竞争格局。

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　　AI端侧：硬件升级周期，消费电子产业链迎新机遇

　　端侧AI普及加速

　　主持人、博时基金权益投资四部投资副总监兼基金经理肖瑞瑾在总结中指出，除了AI企业应用如雨后春笋般普及外，我们也留意到AI正在走向端侧，即走向我们每天使用的智能手机、平板电脑、个人PC以及耳机、手表等IOT设备——端侧AI正从概念走向现实。通过模型蒸馏技术，DeepSeek的7B参数小模型已可在笔记本电脑流畅运行，未来更小模型将适配手机、耳机等设备，实现实时翻译、环境感知、智能生活助理等功能。

　　硬件升级与产业链受益

　　端侧AI对本地算力需求有限，但复杂任务仍需云端协同。肖瑞瑾预测，为提升用户体验，AI端侧等有望迎来硬件升级周期，国内消费电子产业链（芯片、零组件、组装）及AI原生应用开发商将显著受益。此外，中美在端侧AI领域技术差距较小，中国凭借完善的消费电子产业链，有望赶上差距，推动移动互联网时代走向真正的原生AI应用时代。

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