C了语文课代表一节课,哪些是我们该重视的?各观看《今日汇总》
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安阳市(北关区、滑县、龙安区、内黄县、文峰区、汤阴县、林州市、安阳县、殷都区)
无锡市(梁溪区、宜兴市、惠山区、锡山区、江阴市、新吴区、滨湖区)
铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)
锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特左旗、正蓝旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市)
揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)
南宁市(武鸣区、良庆区、隆安县、邕宁区、青秀区、马山县、兴宁区、横州市、宾阳县、上林县、江南区、西乡塘区)
崇左市(扶绥县、凭祥市、天等县、大新县、江州区、宁明县、龙州县)
鞍山市(千山区、台安县、立山区、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市)
玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、称多县、杂多县、玉树市、治多县)
白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、大安市、通榆县)
防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)
合肥市(庐阳区、包河区、巢湖市、长丰县、肥东县、庐江县、瑶海区、肥西县、蜀山区)
日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)
白山市(抚松县、浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县)
许昌市(鄢陵县、禹州市、襄城县、建安区、魏都区、长葛市)
宜昌市(长阳土家族自治县、远安县、五峰土家族自治县、伍家岗区、宜都市、兴山县、秭归县、枝江市、点军区、猇亭区、当阳市、夷陵区、西陵区)
深圳市(宝安区、龙岗区、南山区、光明区、福田区、龙华区、坪山区、盐田区、罗湖区)
衢州市(衢江区、常山县、江山市、龙游县、柯城区、开化县)
韶关市(武江区、南雄市、翁源县、浈江区、曲江区、乐昌市、始兴县、仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县)
聊城市(茌平区、东阿县、临清市、阳谷县、冠县、高唐县、莘县、东昌府区)
秦皇岛市(山海关区、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、北戴河区)
宜春市(上高县、丰城市、万载县、袁州区、高安市、奉新县、靖安县、铜鼓县、宜丰县、樟树市)
贵阳市(观山湖区、白云区、息烽县、修文县、云岩区、清镇市、南明区、乌当区、开阳县、花溪区)
盐城市(响水县、射阳县、滨海县、亭湖区、建湖县、盐都区、阜宁县、大丰区、东台市)
贵港市(港南区、桂平市、港北区、平南县、覃塘区)
吕梁市(岚县、石楼县、孝义市、汾阳市、交口县、中阳县、文水县、柳林县、兴县、方山县、临县、交城县、离石区)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市、乾安县)
临沧市(永德县、镇康县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)
眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、仁寿县)
晋中市(榆次区、平遥县、榆社县、介休市、昔阳县、太谷区、祁县、寿阳县、左权县、灵石县、和顺县)
北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)
开封市(尉氏县、兰考县、鼓楼区、杞县、通许县、龙亭区、禹王台区、祥符区、顺河回族区)
牡丹江市(宁安市、绥芬河市、海林市、爱民区、西安区、穆棱市、东安区、林口县、阳明区、东宁市)
甘孜藏族自治州(新龙县、道孚县、康定市、理塘县、甘孜县、乡城县、石渠县、色达县、德格县、炉霍县、巴塘县、稻城县、丹巴县、雅江县、白玉县、泸定县、得荣县、九龙县)
宣城市(宣州区、泾县、绩溪县、广德市、郎溪县、旌德县、宁国市)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
衡阳市(衡南县、衡山县、衡阳县、南岳区、石鼓区、珠晖区、雁峰区、蒸湘区、祁东县、常宁市、耒阳市、衡东县)
齐齐哈尔市(泰来县、克东县、龙沙区、拜泉县、依安县、龙江县、讷河市、富裕县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、昂昂溪区、克山县、铁锋区、碾子山区、建华区)
惠州市(龙门县、博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区)
岳阳市(汨罗市、平江县、岳阳县、华容县、岳阳楼区、湘阴县、君山区、临湘市、云溪区)
佳木斯市(桦川县、汤原县、同江市、郊区、富锦市、前进区、向阳区、东风区、抚远市、桦南县)
庆阳市(华池县、庆城县、西峰区、合水县、环县、镇原县、宁县、正宁县)
吉安市(泰和县、遂川县、峡江县、安福县、吉水县、井冈山市、万安县、吉州区、永新县、永丰县、吉安县、新干县、青原区)
内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)
固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县、原州区)
唐山市(迁西县、路南区、丰南区、乐亭县、滦南县、曹妃甸区、古冶区、路北区、遵化市、玉田县、开平区、丰润区、迁安市、滦州市)
淮南市(谢家集区、潘集区、寿县、田家庵区、八公山区、大通区、凤台县)
西藏自治区
保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县)
黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、逊克县)
太原市(娄烦县、晋源区、迎泽区、古交市、万柏林区、小店区、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、清徐县)
滁州市(琅琊区、来安县、明光市、凤阳县、全椒县、南谯区、定远县、天长市)
武汉市(黄陂区、江岸区、汉南区、江汉区、蔡甸区、新洲区、洪山区、东西湖区、硚口区、青山区、武昌区、江夏区、汉阳区)
黄冈市(浠水县、蕲春县、红安县、黄州区、罗田县、团风县、武穴市、麻城市、英山县、黄梅县)
吉林市(龙潭区、蛟河市、船营区、桦甸市、昌邑区、舒兰市、永吉县、丰满区、磐石市)
汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)
湛江市(霞山区、坡头区、徐闻县、麻章区、廉江市、遂溪县、吴川市、赤坎区、雷州市)
澳门特别行政区
晋城市(阳城县、高平市、城区、陵川县、沁水县、泽州县)
蚌埠市(淮上区、固镇县、五河县、蚌山区、禹会区、怀远县、龙子湖区)
菏泽市(定陶区、郓城县、单县、成武县、曹县、牡丹区、东明县、巨野县、鄄城县)
黄山市(黟县、祁门县、徽州区、屯溪区、黄山区、休宁县、歙县)
广州市(荔湾区、花都区、天河区、增城区、海珠区、黄埔区、从化区、越秀区、南沙区、番禺区、白云区)
三门峡市(陕州区、灵宝市、义马市、渑池县、湖滨区、卢氏县)
益阳市(安化县、南县、资阳区、桃江县、赫山区、沅江市)
黄石市(铁山区、阳新县、下陆区、大冶市、黄石港区、西塞山区)
咸阳市(渭城区、杨陵区、武功县、旬邑县、秦都区、礼泉县、泾阳县、永寿县、乾县、兴平市、淳化县、长武县、彬州市、三原县)
双鸭山市(尖山区、岭东区、饶河县、宝清县、友谊县、集贤县、宝山区、四方台区)
淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)
陇南市(徽县、武都区、礼县、康县、西和县、两当县、成县、宕昌县、文县)
株洲市(茶陵县、渌口区、炎陵县、天元区、芦淞区、荷塘区、醴陵市、石峰区、攸县)
鸡西市(恒山区、麻山区、梨树区、虎林市、鸡东县、滴道区、密山市、鸡冠区、城子河区)
辽阳市(太子河区、文圣区、弓长岭区、白塔区、灯塔市、宏伟区、辽阳县)
上饶市(万年县、德兴市、鄱阳县、广丰区、广信区、横峰县、铅山县、弋阳县、婺源县、余干县、信州区、玉山县)
连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、海州区、东海县、灌南县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、牙克石市、扎赉诺尔区、根河市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市)
那曲市(双湖县、色尼区、尼玛县、比如县、索县、聂荣县、巴青县、安多县、申扎县、班戈县、嘉黎县)
延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、和龙市、图们市、敦化市、汪清县、珲春市、安图县)
沈阳市(沈河区、新民市、于洪区、辽中区、法库县、铁西区、康平县、和平区、沈北新区、浑南区、大东区、皇姑区、苏家屯区)
清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、英德市、清城区、连州市、佛冈县)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
铜仁市(万山区、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县、松桃苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、德江县)
宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县)
台州市(路桥区、椒江区、仙居县、温岭市、天台县、黄岩区、临海市、三门县、玉环市)
平顶山市(叶县、舞钢市、新华区、汝州市、湛河区、石龙区、鲁山县、卫东区、宝丰县、郏县)
铁岭市(清河区、昌图县、铁岭县、开原市、西丰县、调兵山市、银州区)
大连市(瓦房店市、甘井子区、庄河市、长海县、沙河口区、中山区、金州区、旅顺口区、西岗区、普兰店区)
三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)
阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、清河门区、太平区、新邱区)
黔南布依族苗族自治州(惠水县、都匀市、平塘县、独山县、长顺县、瓮安县、荔波县、贵定县、龙里县、三都水族自治县、罗甸县、福泉市)
宁德市(霞浦县、寿宁县、柘荣县、福鼎市、蕉城区、周宁县、福安市、古田县、屏南县)
金昌市(永昌县、金川区)
阜阳市(颍州区、界首市、颍泉区、颍上县、临泉县、颍东区、太和县、阜南县)
云浮市(云安区、新兴县、云城区、郁南县、罗定市)
常德市(武陵区、安乡县、桃源县、石门县、鼎城区、津市市、汉寿县、澧县、临澧县)
榆林市(神木市、府谷县、吴堡县、靖边县、佳县、米脂县、榆阳区、绥德县、清涧县、横山区、子洲县、定边县)
焦作市(温县、中站区、山阳区、马村区、修武县、解放区、博爱县、孟州市、武陟县、沁阳市)
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嘉峪关市
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阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)
关于特朗普是否会(尝试)解雇鲍威尔,这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话,我真没太搞懂他的动机。
我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日,TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目,邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾,那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛,可以确定地说,华尔街确实开始关注这个问题了!当时节目的基本观点是,如果特朗普罢免联邦贸易委员会(以及其他类似机构)中民主党委员的尝试得到法律容许,那么理论上,美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。
我们先来说经济层面。很明显,特朗普想让鲍威尔下台,而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五,白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实,特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过,特朗普是否真的会动手(撇开法律问题不谈)还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道,特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他:如果他真的解雇鲍威尔,可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看,他还没有下这个决心。
这里值得指出的一点是,金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子:上周,汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%,原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员,这就是现实。
好吧,我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低,哪位总统不想要这样的经济环境?
但我们设想一下:如果特朗普真的解雇鲍威尔,换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用?
恐怕现在对特朗普(当然对所有参与美国经济的人也是如此)最令人不安的图表之一是:自“解放日”以来,美国股市出现明显的避险抛盘,而长期国债收益率节节攀升。
上面这张图大家可能已经看过很多次了,但关于“10年期收益率”,还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。
记住,美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是,假如其他因素不变,在“解放日”之后,联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。
当然,私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例,它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差,所以自“解放日”以来,随着10年期收益率上涨,房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。
这里的关键点在于:即便美联储现在选择激进降息,也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此,即便采取行动,在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。
就理论而言,美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具,即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场,依靠其几乎无上限的资产负债表,宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。
但问题是,现在市场“集体智慧”给出的信号是:为了兑现美联储在通胀方面的承诺,3%的利率还远远不够,至少要平均达到4.3822%。所以,如果美联储真的这么做,市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺,从而导致美元显著贬值。
这背后的逻辑其实很简单。当前,美联储对持有美元的人做出的“承诺”是:你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象,但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西,其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来,由于美国政策制定者做得相当不错,这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高,但不管怎样,这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中(哪怕是间接地)承认,这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%,那么美元将会显著贬值。
学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道,从历史演变来看,美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去,美元可以兑换黄金;现在,它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。
你可能会说,这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到,美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗?
换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人,真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了,那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向,那我可能会觉得这人有点不靠谱,但也不至于立刻翻脸。不过,如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”,那就说明他根本不尊重你,而你可能也不想再当他朋友了。
2022年,美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑,但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了,要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期,美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底,全球几乎所有央行都犯了同样的错,所以你知道,不会因为这事就“跟美联储分手”。况且,美联储非常重视沟通,甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么,美联储并没有“已读不回”。
但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率,从而让通胀重新抬头,那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息:美联储并不把“准时赴约”当回事。
周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点:即便是在1971年之前,美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的,更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节,那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来,美国政府会兑现它,给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”,但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构,那这一信任基础将遭到根本性破坏。
“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上,美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害,但在短期内,政府的确能“赢”一把:特朗普想让一些人离开美国,他们就真的被送走了。
但要是换成美联储这样的机构,连这种“短期胜利”都很难看到,经济变好根本无从谈起。
新闻结尾
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