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抚顺市(东洲区、望花区、新抚区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县)

广州市(花都区、白云区、增城区、南沙区、海珠区、荔湾区、从化区、越秀区、黄埔区、番禺区、天河区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)  梅州市(梅县区、五华县、梅江区、大埔县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、平远县)

大理白族自治州(弥渡县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、剑川县、洱源县、祥云县、宾川县、巍山彝族回族自治县)

喀什地区(麦盖提县、伽师县、喀什市、疏附县、疏勒县、英吉沙县、泽普县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、巴楚县、岳普湖县)

陇南市(宕昌县、成县、徽县、礼县、武都区、西和县、康县、两当县、文县)淮安市(盱眙县、淮阴区、清江浦区、涟水县、金湖县、洪泽区、淮安区)

清远市(清新区、英德市、阳山县、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区、连州市、连山壮族瑶族自治县)  海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

孝感市(汉川市、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县、安陆市、大悟县)

昭通市(鲁甸县、绥江县、水富市、永善县、巧家县、彝良县、威信县、大关县、镇雄县、昭阳区、盐津县)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

玉林市(北流市、玉州区、福绵区、陆川县、博白县、兴业县、容县)

乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、米东区、天山区、头屯河区、水磨沟区)

绥化市(肇东市、海伦市、望奎县、安达市、北林区、庆安县、青冈县、兰西县、绥棱县、明水县)

甘孜藏族自治州(九龙县、石渠县、白玉县、新龙县、丹巴县、色达县、乡城县、德格县、道孚县、理塘县、泸定县、雅江县、康定市、炉霍县、得荣县、甘孜县、巴塘县、稻城县)

烟台市(莱山区、莱阳市、牟平区、招远市、海阳市、栖霞市、蓬莱区、龙口市、福山区、芝罘区、莱州市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

青岛市(莱西市、平度市、市北区、市南区、城阳区、胶州市、李沧区、黄岛区、崂山区、即墨区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

齐齐哈尔市(甘南县、龙江县、泰来县、建华区、克东县、铁锋区、富拉尔基区、昂昂溪区、拜泉县、依安县、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、克山县、讷河市、龙沙区)

绍兴市(越城区、柯桥区、新昌县、诸暨市、上虞区、嵊州市)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)

临汾市(襄汾县、大宁县、曲沃县、安泽县、浮山县、翼城县、永和县、乡宁县、尧都区、侯马市、洪洞县、吉县、霍州市、隰县、蒲县、古县、汾西县)

香港特别行政区

河源市(和平县、紫金县、源城区、龙川县、连平县、东源县)

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辽阳市(辽阳县、文圣区、灯塔市、宏伟区、白塔区、弓长岭区、太子河区)

漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)

大同市(广灵县、新荣区、云州区、浑源县、云冈区、左云县、天镇县、平城区、阳高县、灵丘县)

安阳市(安阳县、汤阴县、殷都区、北关区、文峰区、林州市、滑县、内黄县、龙安区)  亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

马鞍山市(和县、博望区、当涂县、含山县、花山区、雨山区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、花垣县、古丈县、永顺县、龙山县、泸溪县、凤凰县)

桂林市(雁山区、平乐县、灵川县、恭城瑶族自治县、全州县、临桂区、阳朔县、灌阳县、秀峰区、永福县、资源县、七星区、兴安县、龙胜各族自治县、象山区、叠彩区、荔浦市)惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县)

安庆市(潜山市、宜秀区、迎江区、宿松县、望江县、太湖县、岳西县、大观区、桐城市、怀宁县)  湘潭市(湘潭县、岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市)

雅安市(宝兴县、汉源县、天全县、芦山县、荥经县、石棉县、名山区、雨城区)

吉安市(永新县、峡江县、吉水县、新干县、安福县、永丰县、井冈山市、万安县、遂川县、青原区、泰和县、吉安县、吉州区)

驻马店市(确山县、驿城区、西平县、泌阳县、上蔡县、遂平县、平舆县、正阳县、新蔡县、汝南县)乐山市(夹江县、马边彝族自治县、犍为县、井研县、峨边彝族自治县、市中区、沐川县、金口河区、峨眉山市、沙湾区、五通桥区)

大连市(沙河口区、普兰店区、甘井子区、瓦房店市、庄河市、西岗区、旅顺口区、金州区、长海县、中山区)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、永靖县、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市)

澳门特别行政区

聊城市(高唐县、临清市、茌平区、冠县、莘县、阳谷县、东阿县、东昌府区)

锦州市(古塔区、太和区、义县、北镇市、黑山县、凌海市、凌河区)

双鸭山市(尖山区、宝清县、友谊县、宝山区、饶河县、岭东区、四方台区、集贤县)

温州市(永嘉县、鹿城区、乐清市、洞头区、平阳县、瓯海区、龙港市、文成县、苍南县、龙湾区、瑞安市、泰顺县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区)

汉中市(西乡县、南郑区、宁强县、佛坪县、汉台区、城固县、留坝县、勉县、镇巴县、洋县、略阳县)

鹤岗市(萝北县、东山区、向阳区、工农区、绥滨县、兴安区、兴山区、南山区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

大庆市(萨尔图区、肇州县、大同区、红岗区、让胡路区、肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

宜春市(丰城市、铜鼓县、宜丰县、奉新县、高安市、袁州区、上高县、樟树市、靖安县、万载县)

镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、润州区、京口区、句容市)

宁德市(寿宁县、柘荣县、蕉城区、福安市、周宁县、福鼎市、古田县、屏南县、霞浦县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。