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运城市(芮城县、夏县、稷山县、绛县、新绛县、永济市、垣曲县、河津市、万荣县、盐湖区、临猗县、闻喜县、平陆县)

漳州市(龙文区、诏安县、东山县、漳浦县、南靖县、龙海区、平和县、芗城区、长泰区、华安县、云霄县)

贵港市(港北区、港南区、桂平市、覃塘区、平南县)

伊春市(铁力市、乌翠区、丰林县、嘉荫县、友好区、大箐山县、伊美区、汤旺县、金林区、南岔县)  焦作市(武陟县、沁阳市、解放区、孟州市、山阳区、修武县、博爱县、温县、马村区、中站区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、利通区、同心县)

杭州市(建德市、滨江区、临安区、余杭区、临平区、淳安县、富阳区、上城区、萧山区、拱墅区、西湖区、桐庐县、钱塘区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

扬州市(邗江区、仪征市、广陵区、江都区、宝应县、高邮市)  晋城市(陵川县、城区、泽州县、高平市、沁水县、阳城县)

商丘市(睢阳区、宁陵县、虞城县、梁园区、睢县、柘城县、民权县、夏邑县、永城市)

大庆市(肇源县、肇州县、龙凤区、萨尔图区、大同区、红岗区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)

十堰市(竹山县、郧西县、茅箭区、竹溪县、张湾区、丹江口市、房县、郧阳区)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、上栗县、湘东区)

白城市(洮北区、洮南市、通榆县、镇赉县、大安市)

郴州市(安仁县、汝城县、资兴市、宜章县、嘉禾县、北湖区、永兴县、临武县、苏仙区、桂阳县、桂东县)

佳木斯市(向阳区、富锦市、东风区、汤原县、桦南县、前进区、抚远市、同江市、郊区、桦川县)

邯郸市(肥乡区、磁县、广平县、临漳县、大名县、永年区、峰峰矿区、馆陶县、鸡泽县、成安县、曲周县、复兴区、涉县、丛台区、邯山区、武安市、邱县、魏县)

荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、钟祥市、京山市)

兰州市(皋兰县、安宁区、西固区、七里河区、红古区、永登县、榆中县、城关区)

山南市(乃东区、桑日县、贡嘎县、加查县、错那市、扎囊县、措美县、隆子县、琼结县、浪卡子县、曲松县、洛扎县)

喀什地区(伽师县、莎车县、巴楚县、疏附县、叶城县、疏勒县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、岳普湖县、英吉沙县、麦盖提县)

福州市(福清市、仓山区、永泰县、闽清县、马尾区、鼓楼区、晋安区、台江区、连江县、长乐区、闽侯县、罗源县、平潭县)

青岛市(平度市、李沧区、即墨区、市北区、市南区、黄岛区、崂山区、胶州市、莱西市、城阳区)

内蒙古自治区

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区、细河区、太平区、彰武县)

太原市(阳曲县、娄烦县、清徐县、万柏林区、古交市、晋源区、尖草坪区、迎泽区、杏花岭区、小店区)

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海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、格尔木市、天峻县、都兰县、茫崖市)

遵义市(习水县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市、正安县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、桐梓县、凤冈县、播州区、绥阳县)

常德市(津市市、武陵区、安乡县、澧县、鼎城区、石门县、桃源县、汉寿县、临澧县)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)  定西市(通渭县、陇西县、渭源县、安定区、漳县、岷县、临洮县)

阜阳市(颍上县、阜南县、太和县、临泉县、颍州区、颍东区、界首市、颍泉区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、万山区、石阡县、玉屏侗族自治县、江口县、思南县、沿河土家族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、贵德县、共和县)石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县)  海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

石河子市(胡杨河市、新星市、昆玉市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市、双河市、北屯市、五家渠市、白杨市、阿拉尔市)

泰州市(姜堰区、靖江市、泰兴市、兴化市、海陵区、高港区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区)鹤壁市(浚县、山城区、淇县、淇滨区、鹤山区)

昭通市(镇雄县、巧家县、盐津县、永善县、鲁甸县、绥江县、昭阳区、威信县、水富市、彝良县、大关县)

凉山彝族自治州(雷波县、喜德县、昭觉县、金阳县、普格县、宁南县、德昌县、西昌市、会理市、甘洛县、盐源县、布拖县、美姑县、木里藏族自治县、会东县、越西县、冕宁县)

德州市(宁津县、禹城市、武城县、庆云县、齐河县、乐陵市、陵城区、夏津县、德城区、平原县、临邑县)

呼和浩特市(清水河县、武川县、托克托县、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、新城区、回民区)

河池市(金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、东兰县、宜州区、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县)

滨州市(阳信县、邹平市、无棣县、博兴县、沾化区、惠民县、滨城区)

中山市

沧州市(海兴县、献县、盐山县、南皮县、青县、沧县、任丘市、运河区、新华区、黄骅市、泊头市、孟村回族自治县、肃宁县、河间市、吴桥县、东光县)

湛江市(徐闻县、雷州市、吴川市、遂溪县、赤坎区、坡头区、霞山区、麻章区、廉江市)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区)

泸州市(泸县、叙永县、江阳区、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、合江县)

南京市(江宁区、建邺区、六合区、溧水区、高淳区、雨花台区、秦淮区、鼓楼区、栖霞区、浦口区、玄武区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、从江县、雷山县、剑河县、丹寨县、台江县、榕江县、三穗县、黄平县、麻江县、施秉县、凯里市、天柱县、锦屏县、黎平县、岑巩县)

吕梁市(交城县、石楼县、离石区、柳林县、交口县、汾阳市、岚县、临县、中阳县、文水县、兴县、孝义市、方山县)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

襄阳市(枣阳市、樊城区、襄城区、南漳县、保康县、老河口市、宜城市、谷城县、襄州区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。