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衢州市(衢江区、常山县、龙游县、江山市、柯城区、开化县)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、花山区、当涂县、含山县)

开封市(祥符区、顺河回族区、尉氏县、禹王台区、鼓楼区、龙亭区、杞县、通许县、兰考县)

南平市(浦城县、延平区、建阳区、建瓯市、邵武市、顺昌县、武夷山市、松溪县、光泽县、政和县)  昭通市(大关县、水富市、威信县、鲁甸县、永善县、绥江县、镇雄县、昭阳区、彝良县、盐津县、巧家县)

滁州市(凤阳县、天长市、琅琊区、全椒县、明光市、定远县、南谯区、来安县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

廊坊市(永清县、三河市、大城县、香河县、安次区、广阳区、固安县、文安县、霸州市、大厂回族自治县)

四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县)  太原市(尖草坪区、晋源区、杏花岭区、阳曲县、小店区、清徐县、万柏林区、娄烦县、迎泽区、古交市)

温州市(瑞安市、鹿城区、永嘉县、洞头区、文成县、平阳县、泰顺县、龙湾区、乐清市、苍南县、龙港市、瓯海区)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、元宝区、振安区)

长沙市(望城区、长沙县、雨花区、天心区、宁乡市、开福区、芙蓉区、浏阳市、岳麓区)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、天峻县、茫崖市)

韶关市(武江区、南雄市、乳源瑶族自治县、翁源县、曲江区、新丰县、始兴县、仁化县、浈江区、乐昌市)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

衡水市(枣强县、景县、故城县、阜城县、深州市、安平县、冀州区、饶阳县、武强县、桃城区、武邑县)

安康市(白河县、平利县、石泉县、岚皋县、紫阳县、汉阴县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、旬阳市)

泰安市(东平县、泰山区、宁阳县、新泰市、岱岳区、肥城市)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、信宜市、电白区)

山南市(贡嘎县、琼结县、曲松县、桑日县、浪卡子县、扎囊县、措美县、乃东区、加查县、隆子县、错那市、洛扎县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

自贡市(荣县、富顺县、大安区、贡井区、自流井区、沿滩区)

定西市(临洮县、安定区、岷县、漳县、渭源县、陇西县、通渭县)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

信阳市(商城县、新县、平桥区、固始县、淮滨县、浉河区、罗山县、息县、潢川县、光山县)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

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南宁市(邕宁区、马山县、兴宁区、良庆区、隆安县、上林县、宾阳县、西乡塘区、青秀区、江南区、横州市、武鸣区)

凉山彝族自治州(布拖县、普格县、盐源县、雷波县、金阳县、木里藏族自治县、会理市、美姑县、甘洛县、冕宁县、喜德县、越西县、会东县、昭觉县、西昌市、德昌县、宁南县)

崇左市(扶绥县、大新县、龙州县、凭祥市、宁明县、天等县、江州区)

牡丹江市(绥芬河市、阳明区、爱民区、海林市、穆棱市、东宁市、西安区、林口县、宁安市、东安区)  新余市(渝水区、分宜县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

宁夏回族自治区

秦皇岛市(海港区、抚宁区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、山海关区、北戴河区)桂林市(兴安县、象山区、叠彩区、资源县、永福县、全州县、临桂区、恭城瑶族自治县、灵川县、灌阳县、荔浦市、阳朔县、秀峰区、七星区、雁山区、平乐县、龙胜各族自治县)

淮安市(盱眙县、淮安区、清江浦区、洪泽区、涟水县、金湖县、淮阴区)  保定市(涞源县、高碑店市、望都县、博野县、唐县、曲阳县、容城县、高阳县、安新县、阜平县、蠡县、满城区、涿州市、涞水县、定州市、徐水区、莲池区、定兴县、易县、雄县、清苑区、顺平县、竞秀区、安国市)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

无锡市(锡山区、梁溪区、新吴区、惠山区、宜兴市、江阴市、滨湖区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)长治市(黎城县、潞城区、潞州区、沁源县、武乡县、襄垣县、平顺县、壶关县、长子县、屯留区、沁县、上党区)

龙岩市(新罗区、长汀县、武平县、连城县、漳平市、永定区、上杭县)

石家庄市(深泽县、井陉矿区、赵县、平山县、赞皇县、行唐县、新乐市、桥西区、辛集市、灵寿县、正定县、元氏县、裕华区、栾城区、新华区、晋州市、长安区、高邑县、鹿泉区、无极县、藁城区、井陉县)

嘉峪关市

西宁市(湟源县、城西区、城中区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、湟中区)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

鞍山市(铁西区、海城市、立山区、铁东区、千山区、岫岩满族自治县、台安县)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

芜湖市(湾沚区、鸠江区、无为市、镜湖区、南陵县、繁昌区、弋江区)

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区、土默特右旗、东河区)

怀化市(会同县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、沅陵县、中方县、辰溪县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

临沧市(临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、云县、镇康县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

邵阳市(邵东市、邵阳县、洞口县、城步苗族自治县、大祥区、武冈市、新宁县、北塔区、绥宁县、隆回县、新邵县、双清区)

西安市(未央区、阎良区、长安区、鄠邑区、蓝田县、莲湖区、雁塔区、碑林区、周至县、高陵区、灞桥区、临潼区、新城区)

成都市(蒲江县、新津区、龙泉驿区、青羊区、金堂县、锦江区、温江区、双流区、青白江区、成华区、武侯区、简阳市、邛崃市、新都区、都江堰市、金牛区、郫都区、大邑县、彭州市、崇州市)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。

　　周一日本股市下跌，因美国关税及其经济影响的不确定性持续。日经225指数下跌0.5%，报34570.37点。电子和银行股领跌。TDK下跌1.7%，村田制作所下跌1.6%，瑞穗金融集团下跌1.3%，ResonaHoldings下跌1.5%。美元兑日元报141.40日元，较上周五东京股市收盘时的142.33日元大幅下跌。投资者正密切关注与美国关税相关的任何进展，国内财报季将于本周晚些时候开始。