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维修服务维修日志记录，追溯可查：为每位客户的维修服务建立详细日志记录，包括故障描述、维修过程、更换配件等，便于后续追溯。
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全国服务区域：
佛山市(高明区、禅城区、三水区、南海区、顺德区)
济源市
东营市(垦利区、广饶县、东营区、河口区、利津县)
大连市(旅顺口区、长海县、沙河口区、庄河市、甘井子区、中山区、瓦房店市、普兰店区、西岗区、金州区)
聊城市(阳谷县、临清市、东阿县、冠县、东昌府区、高唐县、茌平区、莘县)
三门峡市(卢氏县、湖滨区、灵宝市、渑池县、陕州区、义马市)
南阳市(南召县、方城县、宛城区、桐柏县、内乡县、唐河县、镇平县、西峡县、淅川县、社旗县、卧龙区、新野县、邓州市)
锡林郭勒盟(多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市、正蓝旗)
呼和浩特市(武川县、赛罕区、托克托县、和林格尔县、土默特左旗、回民区、玉泉区、新城区、清水河县)
绥化市(望奎县、肇东市、安达市、绥棱县、海伦市、兰西县、青冈县、庆安县、明水县、北林区)
丽水市(龙泉市、缙云县、景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、云和县、庆元县、青田县、遂昌县)
唐山市(迁西县、遵化市、玉田县、滦州市、路南区、路北区、曹妃甸区、滦南县、古冶区、开平区、乐亭县、迁安市、丰南区、丰润区)
荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区)
常德市(澧县、安乡县、桃源县、临澧县、津市市、武陵区、鼎城区、汉寿县、石门县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
遂宁市(安居区、大英县、射洪市、蓬溪县、船山区)
宜春市(铜鼓县、高安市、宜丰县、丰城市、万载县、袁州区、上高县、靖安县、奉新县、樟树市)
甘南藏族自治州(玛曲县、迭部县、临潭县、舟曲县、合作市、夏河县、碌曲县、卓尼县)
金昌市(永昌县、金川区)
淮南市(寿县、凤台县、潘集区、谢家集区、田家庵区、大通区、八公山区)
海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、同德县、贵德县)
日喀则市(谢通门县、萨嘎县、仁布县、昂仁县、康马县、定结县、聂拉木县、萨迦县、白朗县、岗巴县、仲巴县、南木林县、定日县、江孜县、亚东县、拉孜县、吉隆县、桑珠孜区)
云浮市(云安区、罗定市、郁南县、新兴县、云城区)
大庆市(萨尔图区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、大同区、让胡路区、红岗区、龙凤区)
那曲市(比如县、色尼区、巴青县、聂荣县、双湖县、班戈县、尼玛县、嘉黎县、安多县、索县、申扎县)
南平市(光泽县、邵武市、建阳区、建瓯市、武夷山市、延平区、浦城县、顺昌县、松溪县、政和县)
运城市(垣曲县、永济市、新绛县、绛县、盐湖区、平陆县、河津市、稷山县、芮城县、临猗县、夏县、万荣县、闻喜县)
柳州市(柳江区、城中区、柳城县、融安县、融水苗族自治县、柳南区、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区)
汉中市(汉台区、宁强县、佛坪县、洋县、南郑区、城固县、留坝县、西乡县、镇巴县、勉县、略阳县)
陇南市(成县、康县、徽县、礼县、两当县、宕昌县、文县、西和县、武都区)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
平顶山市(湛河区、卫东区、鲁山县、舞钢市、新华区、石龙区、叶县、宝丰县、汝州市、郏县)
泸州市(龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县、叙永县、泸县、江阳区)
衡阳市(耒阳市、常宁市、衡阳县、蒸湘区、珠晖区、衡南县、南岳区、石鼓区、衡东县、祁东县、雁峰区、衡山县)
连云港市(连云区、赣榆区、灌云县、海州区、东海县、灌南县)
吉安市(井冈山市、遂川县、青原区、泰和县、吉安县、新干县、吉水县、安福县、峡江县、吉州区、永丰县、永新县、万安县)
石家庄市(桥西区、新华区、裕华区、无极县、元氏县、井陉矿区、藁城区、新乐市、深泽县、正定县、辛集市、赵县、晋州市、灵寿县、高邑县、栾城区、长安区、平山县、行唐县、鹿泉区、赞皇县、井陉县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、广南县、砚山县、文山市、麻栗坡县、马关县、丘北县、西畴县)
酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)
攀枝花市(盐边县、仁和区、西区、米易县、东区)
凉山彝族自治州(会东县、雷波县、甘洛县、布拖县、昭觉县、喜德县、会理市、普格县、美姑县、盐源县、宁南县、木里藏族自治县、德昌县、冕宁县、金阳县、越西县、西昌市)
衢州市(衢江区、柯城区、龙游县、开化县、常山县、江山市)
内江市(资中县、威远县、东兴区、隆昌市、市中区)
哈尔滨市(五常市、宾县、双城区、南岗区、方正县、道外区、巴彦县、松北区、阿城区、道里区、通河县、依兰县、呼兰区、香坊区、平房区、延寿县、尚志市、木兰县)
包头市(青山区、九原区、昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区、固阳县、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗)
朔州市(朔城区、右玉县、怀仁市、应县、平鲁区、山阴县)
宿州市(泗县、萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县)
黄山市(祁门县、黄山区、徽州区、黟县、歙县、休宁县、屯溪区)
阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、太平区、新邱区、彰武县、细河区)
重庆市(北碚区、荣昌区、渝中区、城口县、永川区、大渡口区、垫江县、丰都县、綦江区、巴南区、南川区、江北区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、开州区、武隆区、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、九龙坡区、渝北区、忠县、云阳县、黔江区、涪陵区、万州区、梁平区、江津区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、巫山县、石柱土家族自治县、奉节县、大足区、长寿区、合川区、巫溪县、潼南区)
河源市(连平县、紫金县、龙川县、东源县、源城区、和平县)
大理白族自治州(漾濞彝族自治县、弥渡县、宾川县、洱源县、大理市、祥云县、永平县、鹤庆县、南涧彝族自治县、云龙县、巍山彝族回族自治县、剑川县)
无锡市(新吴区、滨湖区、惠山区、锡山区、江阴市、梁溪区、宜兴市)
林芝市(朗县、察隅县、米林市、工布江达县、波密县、巴宜区、墨脱县)
昭通市(巧家县、盐津县、绥江县、彝良县、威信县、鲁甸县、大关县、镇雄县、昭阳区、永善县、水富市)
廊坊市(固安县、香河县、永清县、安次区、广阳区、大城县、三河市、文安县、大厂回族自治县、霸州市)
南充市(顺庆区、阆中市、南部县、高坪区、蓬安县、西充县、嘉陵区、仪陇县、营山县)
岳阳市(君山区、平江县、华容县、岳阳楼区、岳阳县、湘阴县、临湘市、汨罗市、云溪区)
厦门市(海沧区、集美区、湖里区、思明区、同安区、翔安区)
宣城市(宁国市、旌德县、广德市、泾县、绩溪县、郎溪县、宣州区)
牡丹江市(林口县、爱民区、穆棱市、东安区、宁安市、西安区、绥芬河市、东宁市、阳明区、海林市)
石河子市(五家渠市、双河市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、白杨市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、北屯市、新星市)
天津市(蓟州区、滨海新区、和平区、河西区、东丽区、南开区、宁河区、西青区、宝坻区、武清区、北辰区、红桥区、静海区、河北区、津南区、河东区)
海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)
铁岭市(开原市、西丰县、昌图县、银州区、调兵山市、清河区、铁岭县)
遵义市(汇川区、播州区、仁怀市、湄潭县、红花岗区、桐梓县、正安县、赤水市、习水县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、余庆县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县)
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宝鸡市(太白县、金台区、凤翔区、千阳县、陈仓区、凤县、岐山县、陇县、扶风县、眉县、渭滨区、麟游县)
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普洱市(江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)
海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)
阿里地区(革吉县、札达县、改则县、普兰县、日土县、噶尔县、措勤县)
榆林市(府谷县、榆阳区、吴堡县、清涧县、子洲县、佳县、横山区、靖边县、神木市、绥德县、米脂县、定边县)
西藏自治区
忻州市(忻府区、岢岚县、偏关县、代县、定襄县、静乐县、河曲县、五台县、保德县、原平市、神池县、宁武县、繁峙县、五寨县)
就在前几天，3月份的金融数据发布了。
本期《股债怎么配》就详细为大家基于数据解析下最新的基本面情况；同时，也清晰明了地分析一下债市目前处于什么阶段，帮大家划下未来市场关注的重点。
本次数据表现如何？
近期公布了两个核心数据：1）3月金融数据；2）3月出口数据。
我们认为，主要有以下几个重点：
-信贷：新增人民币贷款36400亿元，Wind市场预期29250亿元，超预期乐观；
-社融：社会融资规模58879亿元，wind47300亿元，超预期乐观；
-货币：M2同比7.0%，与前值和市场预期持平；M1同比1.6%，前值0.1%，显著好转；
-出口：3月出口同比增长12.4%，环比增长46%，明显好于季节性增长；出口金额也处于历史同期的最高位，3月出口表现偏强。
站在咱们稳健投资者（债基、理财投资者）的角度来说，如果基本面数据偏弱，那么市场避险需求会增加、央行降息概率会增加，这些可能对于债券类资产都有比较强的支撑。
而从3月份数据看，很多维度的基本面数据都有超预期表现，因此，实际上从数据层面是对债市相对不利的。
数据公布后，债市并没有明显回调，这是为什么？
虽说这次公布的基本面数据对债市不利，但4月14日-4月16日债市表现并不弱，这是为什么呢？
这就涉及到，数据的结构拆分问题。
金融数据并不能只看总量趋势，更应该关注各个细项的表现，通过细项我们或许可以感知到更加微观的趋势。
现在，我们再从四个角度来拆分一下数据细节：社融、信贷、M1（狭义货币）、出口。
1．社融
社融即各经济主体融资水平。社融规模扩大说明资金需求旺盛，通常是经济增长的积极信号。
从下图中可以看到，在社融分项里面，占比最高的是政府债券一项。而剔除了政府债券和企业票据融资之后，可能才更能体现出私人部门的融资需求。
资料来源：Wind，财通证券研究所
因此，结合数据来看，私人部门的融资需求相比去年同期实际上是有所下滑的。
也就是说，社融增量的部分主要由政府发债和银行票据贡献，而票据利率并没有明显回升，私人部门融资需求的改善，没有特别强的持续性。
2．信贷
3月，企业贷款需求同比多增5000亿，这个数据看上去还是比较乐观的，但这里面有4600亿都来自于企业短贷。
之所以企业短贷会在上月增长，这里面其实也存在一定的特殊原因：
3月债市调整后，市场收益率整体上行，这就使得企业通过发行债券融资的成本暂时增加了。因此，为了提升融资的性价比，企业短期贷款成为了企业着重考虑的融资工具。
总结来说，就是一部分原本应该出现在‘社融’部分的增量，暂时转移到了‘信贷’项目中，这就使得信贷数据增长很明显。从这个角度来讲，并不能简单地说企业整体融资需求在持续增加。
而再来看看居民信贷。
中长期贷款同比多增531亿元，主要和春节后二手房成交改善有关。不过，短贷同比少增，可能反映了大家对于收入预期还是偏弱的情况。
3．M1（狭义货币）
去年年末以来，发行了很多政府债，这部分资金有一些已经投入使用，财政资金转换成了企业、居民的存款，这对于M1增速是有一定的支撑。
而在剔除这部分资金以外的货币活跃度，还是有待观察的。
4．出口
3月份出口数据整体比较亮眼，但这其实与“抢出口”效应息息相关：
大家都知道4月初特朗普政策可能会对出口造成比较严重的冲击，于是很多企业可能会趁政策出台之前，将相应商品尽快生产出来并加速卖出国外。
那么，在关税政策逐步落地的当下，未来出口数据是否还能持续保持超预期呢？
虽说关税仍存在不确定性，也依然存在豁免、缓和的可能性，但在当前出口环境之下，4月整体环境可能面临比3月更大的挑战。
最新数据对我们未来投资策略有何影响？
从整体来说，虽然3月金融和出口数据亮眼，但确实存在诸多不确定因素。
而当前私人部门融资需求不高，这说明了债市的‘供给端’有限，站在“供小于求”的角度来看，债市的实际表现还是有支撑的，这对于咱们债基和理财投资者是有利的。
那么，后续债市会怎么走呢？我们认为有几个核心关注点：
近期债市需关注的重点
1． 重点基本面数据：比如4月30日公布的PMI数据，需要关注是否出现明显下行；
2． 政治局会议：4月下旬即将召开政治局会议，如果有超预期的财政政策，那么出于为财政部保驾护航、降低举债成本的目的，可能会带来市场对于“央行会择机降准降息”的期待。
考虑到这些要素，债券类资产仍有一些支撑性因素，对于已经持有债基的投资者朋友，我们认为这类短期市场波动，大家也不必过度恐慌。
从债券投资的结构上来看，由于4月3日和4月7日，债市受到特朗普关税政策冲击出现快速上涨，目前10年国债的收益率（1.655%）比7天期限的成本利率DR007（1.7%左右）还要更低，长端性价比短期之内不是很高。
从券种角度来讲，信用债还是处于票息大于融资成本的正carry状态，是一个比较值得关注方向。
当然，久期、券种这些要素对于普通投资者来说可能还是有点复杂了，如果大家不希望每天都苦恼要做什么选择，其实也可以考虑关注‘广发债券宝’这个组合。
注：本基金投顾组合策略的风险等级为R2，适合稳健偏谨慎型、稳健型、稳健偏进取型、进取型客户，请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品。市场有风险，投资需谨慎。广发基金将依照诚实守信、谨慎勤勉、投资者利益优先的原则提供基金投顾服务，但不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益，不对客户投资收益状况或本金不受损失做出任何承诺，投资风险由客户自行承担。基金投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证
广发基金投顾团队会结合最新的资产性价比情况，帮你搭配好各个债券资产的占比，力求跟上债券市场的整体行情，为你带来更好的持有体验。
（文章来源：广发基金投顾）
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
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新闻结尾
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