湘湘人体艺术:揭示当下最受欢迎的流行趋势与搭配技巧！

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东莞市

南阳市(淅川县、方城县、邓州市、新野县、南召县、卧龙区、宛城区、西峡县、社旗县、镇平县、唐河县、桐柏县、内乡县)

九江市(濂溪区、彭泽县、庐山市、都昌县、武宁县、瑞昌市、德安县、浔阳区、柴桑区、共青城市、永修县、修水县、湖口县)

邯郸市(大名县、邯山区、永年区、魏县、成安县、鸡泽县、邱县、广平县、武安市、曲周县、馆陶县、涉县、峰峰矿区、磁县、复兴区、丛台区、肥乡区、临漳县)  临夏回族自治州(临夏市、永靖县、广河县、和政县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)

湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区、湘乡市)

兰州市(榆中县、永登县、皋兰县、红古区、七里河区、安宁区、城关区、西固区)河池市(天峨县、都安瑶族自治县、宜州区、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、凤山县、大化瑶族自治县)

白城市(洮北区、大安市、洮南市、镇赉县、通榆县)  阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县)

内江市(资中县、隆昌市、威远县、东兴区、市中区)

贵阳市(乌当区、息烽县、白云区、修文县、花溪区、南明区、观山湖区、开阳县、清镇市、云岩区)

白山市(抚松县、临江市、江源区、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

长治市(壶关县、武乡县、平顺县、长子县、潞州区、沁源县、屯留区、黎城县、沁县、襄垣县、上党区、潞城区)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、伊宁市、特克斯县、新源县、霍城县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、昭苏县、伊宁县、霍尔果斯市)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区)

合肥市(包河区、肥西县、肥东县、巢湖市、庐江县、长丰县、瑶海区、蜀山区、庐阳区)

宜昌市(夷陵区、兴山县、当阳市、猇亭区、点军区、宜都市、远安县、西陵区、秭归县、枝江市、长阳土家族自治县、伍家岗区、五峰土家族自治县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、镶黄旗、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、二连浩特市、西乌珠穆沁旗)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、雷山县、施秉县、榕江县、天柱县、剑河县、锦屏县、从江县、三穗县、麻江县、黎平县、丹寨县、黄平县、凯里市、镇远县、岑巩县)

信阳市(浉河区、罗山县、商城县、新县、潢川县、平桥区、固始县、光山县、息县、淮滨县)

咸阳市(永寿县、乾县、旬邑县、三原县、礼泉县、彬州市、泾阳县、淳化县、长武县、兴平市、渭城区、武功县、秦都区、杨陵区)

营口市(大石桥市、老边区、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区)

泰安市(肥城市、新泰市、宁阳县、东平县、岱岳区、泰山区)

龙岩市(连城县、武平县、漳平市、长汀县、上杭县、永定区、新罗区)

西藏自治区

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

武汉市(武昌区、江夏区、青山区、汉阳区、黄陂区、江汉区、汉南区、新洲区、蔡甸区、东西湖区、洪山区、江岸区、硚口区)

内蒙古自治区

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通化市(辉南县、梅河口市、柳河县、东昌区、二道江区、通化县、集安市)

来宾市(象州县、兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县)

衡阳市(石鼓区、衡东县、雁峰区、南岳区、衡阳县、珠晖区、常宁市、衡南县、衡山县、耒阳市、祁东县、蒸湘区)

徐州市(铜山区、云龙区、新沂市、贾汪区、泉山区、丰县、睢宁县、沛县、邳州市、鼓楼区)  贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县、应县、右玉县)

石河子市(北屯市、阿拉尔市、新星市、双河市、铁门关市、图木舒克市、五家渠市、白杨市、可克达拉市、胡杨河市、昆玉市)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、库伦旗)大同市(浑源县、广灵县、天镇县、灵丘县、云冈区、平城区、阳高县、左云县、云州区、新荣区)

绥化市(望奎县、绥棱县、肇东市、明水县、庆安县、海伦市、北林区、安达市、兰西县、青冈县)  宿州市(泗县、砀山县、萧县、埇桥区、灵璧县)

厦门市(思明区、集美区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区)

梧州市(苍梧县、万秀区、岑溪市、蒙山县、长洲区、龙圩区、藤县)

达州市(达川区、宣汉县、开江县、渠县、通川区、万源市、大竹县)池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

枣庄市(滕州市、峄城区、山亭区、薛城区、台儿庄区、市中区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县)

双鸭山市(宝山区、饶河县、四方台区、尖山区、宝清县、岭东区、友谊县、集贤县)

崇左市(凭祥市、扶绥县、宁明县、龙州县、大新县、江州区、天等县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

大理白族自治州(洱源县、祥云县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、永平县、宾川县、漾濞彝族自治县)

株洲市(荷塘区、醴陵市、天元区、芦淞区、渌口区、炎陵县、茶陵县、石峰区、攸县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)

濮阳市(清丰县、华龙区、台前县、濮阳县、南乐县、范县)

金昌市(永昌县、金川区)

西安市(新城区、临潼区、碑林区、鄠邑区、周至县、灞桥区、蓝田县、未央区、长安区、莲湖区、高陵区、雁塔区、阎良区)

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

泰州市(泰兴市、靖江市、高港区、海陵区、姜堰区、兴化市)

安阳市(北关区、林州市、文峰区、龙安区、安阳县、内黄县、滑县、汤阴县、殷都区)

4月18日，康华生物（维权）(300841)发布2024年年报，公司全年实现营业收入14.32亿元，扣非净利润4.57亿元。作为A股代表性创新型疫苗企业，康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现对外授权(license-out)，并有望成为继人二倍体细胞狂犬病疫苗之后公司下一个“王牌产品”。

2024年，受疫苗降价、人口出生率下降等因素影响，疫苗企业业绩面临回调压力。2024年前三季度，A股14家疫苗上市公司中有10家“营利双降”，近期已披露2024年年报的疫苗企业中，主营HPV疫苗、流感疫苗的多家上市公司营收和净利润均大幅下滑。

在此背景下，康华生物业绩基本维持稳定，公司持续推进创新研发，实现技术出海，并在行业调整期进一步深化品牌和渠道建设，以疫苗产品核心竞争优势为出发点，不断提高市场覆盖率并促进渠道下沉。

当前，新型疫苗不断升级迭代，针对未满足需求的重磅疫苗陆续上市，在国产疫苗加速“出海”，创新疫苗国产替代趋势持续演进的背景下，康华生物将聚焦重点研发项目，促进研发成果落地，推动公司未来实现可持续增长。

六价诺如病毒疫苗“出海”商业化进程提速

2024年是康华生物成立20周年，经过长期技术积累的康华生物也在创新型疫苗领域实现重大突破，不仅实现技术出海，也为公司经营开启了新的增长点。

2024年1月，康华生物与国际疫苗企业hillevax签署独家许可协议，授权HilleVax在除中国(含港澳台)以外地区对重组六价诺如病毒疫苗及其衍生物进行开发、生产与商业化，交易金额包括首付款1500万美元，最高2.555亿美元的开发里程碑和销售里程碑款项，以及实际年净销售额个位数百分比的特许权使用费，创下中国疫苗License-out金额之最。

诺如病毒是全球急性胃肠炎的主要病原体，每年导致近7亿人感染、20万人死亡，但至今尚无疫苗上市，传统研发路径因病毒变异快、体外培养难而屡屡受挫。康华生物通过收集流调信息，和公共卫生专家、流行病学专家集中探讨，最终选定了六种诺如病毒主要流行基因型，开发重组六价诺如病毒疫苗，由此也成为在研价次最高的多价诺如病毒疫苗之一。

针对未满足需求的创新疫苗产品，也意味着良好的商业前景。诺如病毒感染性腹泻在全世界范围内均有流行，在国内，据中国国家疾控中心信息，每年10月到次年3月是我国诺如病毒感染高发季节，是导致急性胃肠炎的最常见病原体之一，国内多地也曾发生群体感染事件。据FrostSullivan的数据，随着中国诺如病毒疫苗管线研发进度和临床进度的推进，预计最早2026年将有相关产品获批上市；2026-2031年，中国诺如病毒疫苗市场规模可由15.3亿元增长至229.3亿元，年复合增长率达71.85%。

康华生物年报披露，公司重组六价诺如病毒疫苗在2024年12月取得国内临床试验许可，此外，ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)固定化生物反应器培养工艺计划在2025年申报临床试验。

对于康华生物而言，无论是为公司持续贡献业绩的人用狂犬病疫苗，还是加速迈向商业化的重组六价诺如病毒疫苗，都是“含金量”极高的大单品，尽管在医药控费等因素影响下疫苗市场存在一定起伏，但随着人口老龄化、公众接种意识提高，相关品种疫苗仍有着很大的渗透空间，这也为康华生物未来持续增长奠定坚实基础。

长期主义凸显增长潜力“耐心资本”增持

疫苗行业呈现研发周期长、资金投入大且生产及质控要求高的特点，使疫苗行业具有较高壁垒，呈现寡头垄断格局。这也决定了疫苗企业唯有坚持长期主义，持续投入研发创新和开拓市场才能获得可持续回报。

长期以来，默沙东、葛兰素史克、辉瑞等国际领先疫苗企业占据全球疫苗市场的大部分份额，如13价肺炎球菌多糖结合疫苗、HPV疫苗等重磅产品上市十余年后，销售额依然位居前列。对于中国本土疫苗企业而言，未来增长空间一方面在于国产替代，以高质量本土产品替代进口疫苗，与此同时，面向发达国家和发展中国家市场的“出海”，也将为本土疫苗企业开拓新空间。

在国产替代方面，2021年出台的《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》提出，支持疫苗领域创新发展，推动关键核心技术攻关，促推解决产业创新发展的“卡脖子”问题，部分本土疫苗企业在这方面已有成功案例。值得注意的是，中国人均疫苗发展公共支出相对较低，随着国民健康意识提高，相关研究指出，中国疫苗行业相较发达国家仍有2-8倍增长空间。

在国产疫苗“出海”方面，除向发展中国家输出疫苗外，如康华生物的重组六价诺如病毒疫苗成功实现了向发达国家的技术输出，堪称近年来创新疫苗出海的典型案例。

正是着眼于疫苗市场的广阔市场空间，康华生物已布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台，循序渐进推进相关管线的研发和商业化。未来，包括新疫苗品种的推出，以及疫苗产品迭代，都将成为创新疫苗企业的新增长点。

事实上，着眼康华生物的良好发展前景，2024年下半年以来已有多家“耐心资本”加持康华。

年报显示，截止2024年12月31日，相较于上一报告期，新进的流通股东中，四川国资“四川发展证券投资基金管理有限公司-川发精选3号私募证券投资基金”本期持有807.9万股，占流通股比例6.7%。增持的股东中，社保基金422组合本期较上期自持股份增持38.08%至197.04万股。一季报显示，截止2025年3月31日，新进的流通股东中，北向资金本期持有182.7万股，占流通股比例1.52%。

4月18日，康华生物在发布年报及一季报的同时，发布公告称拟将回购账户中的300万股用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”，变更为“用于注销并相应减少注册资本”。股份注销通常被视为公司对自身价值的高度认可，有助于提升每股收益(EPS)和股东权益回报率(ROE)，亦显示了康华生物对自身长期价值的信心。