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潍坊市(青州市、临朐县、昌乐县、潍城区、寒亭区、诸城市、坊子区、奎文区、昌邑市、寿光市、高密市、安丘市)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

中山市

武汉市(新洲区、汉南区、江夏区、江汉区、青山区、黄陂区、蔡甸区、洪山区、江岸区、武昌区、东西湖区、汉阳区、硚口区)  漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

张家口市(阳原县、涿鹿县、赤城县、下花园区、蔚县、张北县、桥西区、桥东区、尚义县、沽源县、万全区、康保县、崇礼区、宣化区、怀安县、怀来县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、宣恩县、鹤峰县、巴东县、建始县、咸丰县、利川市)

泰州市(海陵区、高港区、泰兴市、兴化市、姜堰区、靖江市)  呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、额尔古纳市、阿荣旗、牙克石市、海拉尔区、扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市)

成都市(蒲江县、双流区、郫都区、成华区、青羊区、锦江区、武侯区、崇州市、新都区、温江区、简阳市、彭州市、金堂县、龙泉驿区、新津区、邛崃市、都江堰市、青白江区、大邑县、金牛区)

泉州市(丰泽区、泉港区、晋江市、永春县、惠安县、安溪县、石狮市、金门县、南安市、洛江区、鲤城区、德化县)

茂名市(信宜市、茂南区、电白区、高州市、化州市)

石家庄市(新乐市、新华区、赞皇县、晋州市、鹿泉区、高邑县、元氏县、赵县、长安区、桥西区、藁城区、深泽县、无极县、平山县、灵寿县、栾城区、裕华区、正定县、井陉县、辛集市、井陉矿区、行唐县)

南通市(启东市、通州区、海门区、如东县、崇川区、如皋市、海安市)

大理白族自治州(洱源县、鹤庆县、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县、宾川县、祥云县、弥渡县、大理市、云龙县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)

石河子市(新星市、胡杨河市、五家渠市、图木舒克市、双河市、昆玉市、铁门关市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、北屯市)

阿里地区(噶尔县、札达县、普兰县、革吉县、措勤县、改则县、日土县)

贵阳市(观山湖区、云岩区、清镇市、白云区、花溪区、开阳县、息烽县、南明区、修文县、乌当区)

楚雄彝族自治州(元谋县、楚雄市、禄丰市、大姚县、永仁县、姚安县、南华县、武定县、牟定县、双柏县)

阜新市(清河门区、彰武县、太平区、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

齐齐哈尔市(建华区、讷河市、甘南县、拜泉县、昂昂溪区、泰来县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、龙江县、依安县、龙沙区、富裕县、富拉尔基区、克山县、碾子山区、克东县)

大庆市(大同区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、肇源县、龙凤区、萨尔图区、林甸县、让胡路区)

抚州市(乐安县、黎川县、广昌县、崇仁县、资溪县、临川区、金溪县、南城县、宜黄县、东乡区、南丰县)

合肥市(蜀山区、庐阳区、肥西县、巢湖市、庐江县、瑶海区、肥东县、长丰县、包河区)

广元市(青川县、旺苍县、利州区、朝天区、昭化区、苍溪县、剑阁县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

三门峡市(渑池县、卢氏县、灵宝市、义马市、陕州区、湖滨区)

吉林市(昌邑区、桦甸市、舒兰市、蛟河市、龙潭区、永吉县、船营区、磐石市、丰满区)

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黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

眉山市(洪雅县、彭山区、丹棱县、青神县、仁寿县、东坡区)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、南海区、顺德区)

保定市(博野县、高碑店市、清苑区、涞源县、望都县、竞秀区、雄县、定州市、顺平县、满城区、安新县、曲阳县、莲池区、定兴县、涞水县、容城县、徐水区、蠡县、安国市、阜平县、高阳县、唐县、涿州市、易县)  菏泽市(巨野县、鄄城县、郓城县、曹县、定陶区、成武县、单县、东明县、牡丹区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗、锡林浩特市、太仆寺旗、正镶白旗、阿巴嘎旗)

驻马店市(平舆县、上蔡县、正阳县、确山县、泌阳县、汝南县、新蔡县、遂平县、驿城区、西平县)

呼和浩特市(新城区、回民区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、清水河县、武川县、托克托县、玉泉区)临沧市(永德县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、镇康县)

那曲市(色尼区、班戈县、巴青县、比如县、双湖县、聂荣县、嘉黎县、安多县、索县、申扎县、尼玛县)  周口市(鹿邑县、西华县、项城市、太康县、川汇区、扶沟县、沈丘县、郸城县、商水县、淮阳区)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

淮安市(淮安区、涟水县、淮阴区、清江浦区、金湖县、盱眙县、洪泽区)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、新化县、双峰县)北京市(石景山区、密云区、东城区、平谷区、大兴区、顺义区、西城区、昌平区、怀柔区、房山区、门头沟区、丰台区、通州区、海淀区、朝阳区、延庆区)

衡阳市(南岳区、常宁市、耒阳市、衡南县、衡阳县、祁东县、石鼓区、珠晖区、衡山县、衡东县、蒸湘区、雁峰区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、安源区、芦溪县)

达州市(开江县、大竹县、渠县、宣汉县、通川区、达川区、万源市)

葫芦岛市(绥中县、南票区、兴城市、龙港区、建昌县、连山区)

沧州市(新华区、肃宁县、任丘市、沧县、海兴县、运河区、献县、河间市、南皮县、黄骅市、东光县、泊头市、盐山县、青县、孟村回族自治县、吴桥县)

孝感市(汉川市、安陆市、云梦县、大悟县、孝昌县、应城市、孝南区)

甘孜藏族自治州(得荣县、泸定县、德格县、道孚县、丹巴县、理塘县、石渠县、白玉县、甘孜县、九龙县、色达县、新龙县、炉霍县、稻城县、巴塘县、康定市、雅江县、乡城县)

衡水市(武邑县、安平县、深州市、故城县、景县、冀州区、阜城县、饶阳县、武强县、枣强县、桃城区)

玉溪市(江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、通海县)

临夏回族自治州(永靖县、东乡族自治县、临夏市、广河县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、和政县)

巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、南江县、通江县)

淮南市(寿县、谢家集区、田家庵区、凤台县、八公山区、大通区、潘集区)

咸宁市(崇阳县、咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、赤壁市)

株洲市(醴陵市、天元区、攸县、茶陵县、石峰区、渌口区、炎陵县、芦淞区、荷塘区)

　　欧股从复活节假期中回归，追赶前一日华尔街的跌势，而美国股市有望从周一的下跌中反弹，投资者正紧张观望与印度的贸易谈判进展以及特斯拉即将公布的财报。同时，国际金价首次突破3500美元。

　　截至发稿，道指期货涨0.81%，标普500指数期货涨0.79%，纳指期货涨0.89%。

　　德国DAX指数跌0.51%，英国富时100指数跌0.34%，法国CAC40指数跌0.10%，欧洲斯托克50指数跌0.30%。

　　摩根士丹利资本国际（MSCI）世界股票指数当日小幅下跌，不足0.1%。

　　在欧洲，复活节假期后恢复交易的泛欧斯托克600指数下跌，对美国关裞的担忧让投资者从复活节周末回来时感到紧张。诺和诺德股价暴跌近10%，因市场担忧其将面临来自礼来公司（EliLilly）一款实验性减肥药的激烈竞争。

　　在特朗普再次批评鲍威尔迫使美联储迅速降息后，本周开始的情况令人沮丧。

　　“资金从美国股票基金流入亚洲和欧洲股票基金。因此，相对而言，欧洲市场比美国市场更加坚挺，”IG集团高级技术分析师AxelRudolph表示，“但是，他们仍然会受到这种负面情绪的影响，这种情绪是全球性的，所以我对今天上午早些时候欧股低开并不感到惊讶。”

　　华尔街有望扳回部分跌幅。标普500指数期货在早盘交易中上涨0.8%，但华尔街的讨论仍聚焦于白宫可能试图撤换美联储主席鲍威尔所带来的影响。美元和美债走势趋稳。

　　特朗普又炮轰鲍威尔

　　特朗普周一在社交媒体上发文，加大了对美联储主席鲍威尔不降息的批评力度，称其为“大输家”，引发了人们对总统对美联储影响力的担忧。美股周一下跌约2.4%，美元跌至三年来的最低点。美国国债大跌，收益率上升，因为交易员担心政府可能会试图用降息的人取代鲍威尔。

　　特朗普上周表示，他相信如果特朗普要求鲍威尔辞职，他会辞职，尽管鲍威尔本人表示不会辞职。目前尚不清楚特朗普是否有权解雇鲍威尔，尽管有关特朗普不相关解雇的诉讼正在被视为可能的代理。

　　特朗普可能准备解雇鲍威尔的担忧，加剧了本就因关裞政策而动荡不安的市场情绪。特朗普的政策以及对美联储的频繁攻击，迫使投资者重新审视美元和美国国债作为避险资产的地位。

　　纽约梅隆银行策略师JohnVelis表示：“随着政府不断加大对美联储降息的言语施压，并且市场正愈发讨论撤换美联储主席的可能性，我们预计海外投资者不会急于回流美国市场。美元和美债的避险属性正受到越来越多的质疑。”

　　CityIndex高级市场分析师FionaCincotta表示：“市场情绪非常紧张，任何负面情绪或担忧都会被放大或夸大。投资者普遍对贸易战感到焦虑，而特朗普与鲍威尔之间的对抗进一步加剧了这种情绪。”

　　美元避险地位被挑战

　　近期持续上升的美国国债收益率在周一早盘开始趋稳，美国10年期国债收益率交投在4.4125%。

　　美元指数当日徘徊在98.35左右，此前在周一曾跌至自2022年3月以来的最低点。Pepperstone经纪公司研究策略师QuasarElizundia指出：“美联储的独立性是美元信誉的基石。美元作为终极避险资产的地位，已不再理所当然，而是正在被现实所挑战。”

　　日元表现强劲，因市场认为日本央行将继续加息，日元兑美元汇率突破140，为去年9月以来首次。欧元小幅下跌，至1.150美元。

　　美国没搞定日本？

　　贸易局势方面，日本将派出一个高级代表团，向中国递交首相石破茂的亲笔信。此前中国警告其他国家不要与美国达成损害中国利益的协议。

　　美国方面表示，副总统J.D．万斯与印度总理纳伦德拉·莫迪在周一的会谈后，两国在达成双边贸易协议方面取得了“重大进展”。而泰国方面称，原定于本周举行的部长级贸易谈判因故推迟，该国正寻求特朗普暂缓对其商品征收36%关裞。

　　forexlive指出，随着特朗普关裞政策持续实施，混乱的局面正在与日俱增。本应是这场关裞战争中最容易解决的战役——对日本的施压，如今看起来也变成一场不确定的赌局。早期的迹象就已经显现，尤其是特朗普本人与日方在沟通上的明显差异。现在看来，根本不存在所谓的“轻松交易”。

　　尽管白宫正在就多个贸易协议进行谈判，或即将展开对话，但市场普遍认为短期内难以达成协议。摩根大通的分析师指出，一项平均贸易协定需要18个月谈判，45个月实施。他们在报告中写道：“我们重申观点：如果现行政策不发生改变，美国在2025年陷入衰退的概率高达90%。”

　　IGAsia市场策略师JunRongYeap写道：“市场的乐观情绪正在消退，投资者或许开始为贸易谈判结果不如预期做准备。谈判可能会拖得更久。”

　　黄金短暂突破3500

　　大宗商品方面，美元疲软，加上避险需求的增加，推动金价创下新高，一度触及3，500.05美元，随后小幅回落至约3，455美元，但当日整体仍上涨。

　　forexlive指出，对美元的信心正在流失，这种局面持续的时间越长，黄金就越能从中受益——因为目前没有更好的替代品。甚至连美国国债也不再是安全的避风港，30年期美债收益率已经飙升至4.91%。

　　forexlive指出，黄金与SPDR黄金ETF持仓对比图表显示，黄金当日再次上涨近2%，目前价格在3，485美元附近，看起来极有可能在本周彻底站上3，500美元关口。就像很难准确判断一个下跌市场的底部一样，在当前这种情况下也很难判断黄金的顶部在哪里。尤其是当这么多利多因素正同时发挥作用，共同支撑金价的情况下，黄金的上涨趋势显得更为强劲。

　　原油价格上涨，部分由于空头回补，但市场对美国关裞可能抑制燃料需求仍感担忧。布伦特原油价格约为每桶66美元，WTI原油价格约为63美元。

　　科技巨头财报密集来袭！揭示美股已“触底”？

　　本周，超百家标普500指数成分股公司即将公布第一季度财报。在特朗普政府政策不断变动的背景下，投资者将密切关注各公司的业绩展望。其中，科技股成为焦点。

　　在关裞引发的市场下跌潮中，科技股领跌市场，“七巨头”股价，较近期52周高点均已下跌23%或更多。鉴于过去一个月市场已大幅下挫，多位华尔街策略师指出，观察大型公司财报发布次日的股价反应，将成为判断市场是否触底的关键信号。

　　花旗股票策略师克罗纳特在财报季来临前给客户的报告中写道：“第一季度财报季的重要性，在于当企业管理层开始解读关裞影响时，能让我们看清个股价格中已反映了哪些信息。”

　　焦点个股

　　3M盘前一度下挫2%，之后逆转跌势，现涨近3%，该公司维持业绩预期，同时警告关裞风险。

　　洛克希德马丁股价盘前上涨1.7%，第一季度营业利润超过预期。

　　金佰利盘前下跌3%，下调年度利润预期。

　　理想汽车盘前涨超2%理想L6智驾焕新版即将发布。

　　百度盘前涨超1%海通证券上调其首季Non-GAAP净利润预测46.7%。

　　今日港股先抑后扬，早盘三大指数集体低开，恒生科技指数一度跌近2%，午后在南向资金的爆买下，强势转涨，三大指数集体收红。

　　科网板块整体表现较强，小米集团-W领涨近6%，阿里巴巴-W涨超1%，腾讯控股跟涨；美团-W与京东打响外卖大战，跌超4%。此外，中旭未来、网易云音乐、心动公司等涨幅居前。

　　重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）下探回升，场内价格一度涨逾1%，收涨0.94%，收复10日线，日线2连阳，全天成交额4.33亿元。

　　港股自上周五（4月18日）以来连续4日休市，今日一开闸，南向资金就迫不及待涌入，今日大举净买入213.6亿港元。

　　今年以来，南向资金已净流入超6000亿港元。尤其是4月对等关税扰动以来，南向资金明显加大了抄底力度。截至4月17日（随后两日港股通关闭），4月的12个交易日里，南向资金累计净流入达1658.08亿港元，创同期历史新高；加上今日，区间共有8个交易日净流入超百亿元，历史罕见。

　　南向资金的火热涌入彰显了对港股后市的乐观预期。究其原因，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成认为，或与以下三方面因素有关：

• 美方将关税工具化、武器化到了毫无理性的地步，短期内提升中国商品关税税率到100%以上，暴露其在经贸领域将关税当成胁迫的手段。后续继续操弄关税数字游戏已无意义，中美贸易战在关税方面后续负面意外的可能性降低，贸易完全脱钩短期内对美冲击明显，仍应被视为双方博弈的一个阶段，双方仍可能恢复谈判并回撤部分关税。
• 短期内国内资本市场支持性措施稳定了市场情绪。未来国内大规模刺激政策作为后手棋，应对未来长期中美贸易摩擦对外需和个别行业冲击影响就业和GDP增速。
• 在经历多年超配美国资产后，美股投资者的关注点今年以来正更多转向海外市场以寻求机会：实际资金配置仍长期处于低配欧洲/中国、超配美国的状态。美国市场仍非常拥挤。受到消费者支出降温、持续的通胀威胁、增长担忧加剧以及华盛顿的不确定性等因素影响，美股2月中旬以来去杠杆化持续。美国宏观环境不确定性上升使得全年看资金从美股中流出在非美资产中找寻价值合理，受贸易战影响较小的资产。

　　变局时刻，把握港股核心科技龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　截至2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额7.14亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！ 

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

　　波兰财政部长安德烈-多曼斯基（AndrzejDomanski）周二在华盛顿接受媒体采访时强调，尽管存在贸易摩擦，但美国仍然是欧洲最重要的盟友，并表示，最重要的是欧盟应该找到可以增进与美国进行贸易和合作的领域。

　　多曼斯基在国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WorldBank）春季会议间隙表示：“美国始终是欧盟和波兰最强大、最重要的盟友。这正是我们大量采购美国制式武器装备、以及高度重视美军驻军波兰的原因。”

　　这位财政部长特别指出：“当前强化北约东翼（欧洲部分）防御已刻不容缓，而美国的军事存在至关重要。”

　　他透露波兰计划通过增购美制武器等举措进一步深化美欧防务合作。

　　瑞士莲巧克力集团首席执行官阿达尔伯特·莱希纳（AdalbertLechner）接受媒体采访时表示，尽管可可价格可能从历史高点回落，但在原料成本上升及可持续发展投入加大的双重压力下，其价格“永远无法回归从前水平”。

　　莱希纳表示：“可可价格会下降，”但他不相信它“会下降到以前的水平”。

　　2024年，受西非恶劣天气、作物病害及虫害影响，可可价格飙升至创纪录高位。

　　莱希纳指出：包括包括可持续发展计划和公平贸易倡议在内的投入成本增加在内的因素意味着“可可价格必须比过去更高”。

　　随着可可种植园的增加和高价格摧毁了需求，巧克力制造商正面临着一把双刃剑：一方面可可种植面积扩大有望缓解供应短缺，另一方面高价已导致需求萎缩——莱希纳称：“去年美国巧克力市场销量下滑超5%”。

　　尽管国际货币基金组织（IMF）将美国今年GDP增速预期大幅下调0.9个百分点至1.8%，黄金市场在北美开盘时段仍延续获利回吐态势，未显现新的避险买盘。

　　根据IMF周二发布的最新《世界经济展望》，其同步下调欧元区增长预期0.2个百分点至0.8%，全球GDP增速预期则从3.3%降至2.8%。

　　IMF警告称：“不断升级的贸易战与贸易政策不确定性，正在压缩短期和长期增长空间，而政策缓冲空间的缩减削弱了经济抗风险能力。”

　　IMF报告特别强调：各国需“协同构建稳定可预测的贸易环境”，同时解决国内政策失衡以重建经济韧性。

　　值得注意的是，IMF同步上调美国通胀预期1个百分点至3%。但黄金市场对此反应平淡——隔夜金价刚刷新每盎司3500美元的历史高点，随后在欧洲和北美交易时段遭遇持续获利了结。现货黄金现报3428.20美元/盎司，日内微涨0.14%。

　　分析师指出，经济衰退初期或迫使投资者抛售黄金头寸弥补股市亏损，但历史数据显示黄金在经济下行周期中仍能跑赢股指。当前金价走势显示，市场更关注技术面阻力位突破而非宏观风险。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德周二在IMF-世界银行春季会议期间明确表态，希望美国总统特朗普不要解雇美联储主席鲍威尔。

　　当被问及此事是否构成市场重大风险时，拉加德表示：“我衷心希望不会发生．．．这不该成为现实威胁。”

　　面对记者的追问，拉加德拒绝就“假设情景”的市场影响发表评论，强调自己坚信此事“不在考虑范围内”。

　　近期特朗普持续施压鲍威尔降息，警告否则将导致经济放缓；而鲍威尔上周反击称贸易战可能同时抑制增长和推高通胀，并重申美联储将保持政策耐心。

　　值得注意的是，尽管鲍威尔由特朗普在首个总统任期内提名，但白宫正研究能否在法律层面提前罢免这位任期至2026年的美联储掌门人。拉加德对此意味深长地表示：“我们（央行行长）都习惯了各种形式的政治压力。”

　　“我对鲍威尔的工作充满敬意，他始终以使命为指南针，恪尽职守地履行职能。”拉加德说，“就像我一样，他明白央行的法定职责才是最高准则。”

　　美国银行下调英国2025年经济增长预期至1.1%

　　美银分析师在一份报告中说，由于担心美国关税对英国经济的影响，美国银行已将英国2025年经济增长预期从此前的1.4%下调至1.1%，将2026年英国经济增长预期从此前的1.4%下调至1.3%。

　　美银表示：“宣布的关税对经济增长的直接影响可能是20至25个基点。”此外，分析师说，“高度不确定性、信心疲软和全球经济增长放缓”可能会产生间接影响。