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南通市(如皋市、如东县、海安市、崇川区、海门区、启东市、通州区)
德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、什邡市)
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渭南市(华阴市、临渭区、蒲城县、白水县、潼关县、澄城县、韩城市、合阳县、华州区、大荔县、富平县)
钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)
吕梁市(交城县、文水县、方山县、柳林县、兴县、汾阳市、中阳县、交口县、孝义市、岚县、石楼县、临县、离石区)
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洛阳市(老城区、新安县、洛宁县、西工区、伊川县、偃师区、孟津区、涧西区、洛龙区、嵩县、栾川县、宜阳县、汝阳县、瀍河回族区)
绵阳市(梓潼县、平武县、盐亭县、三台县、江油市、北川羌族自治县、涪城区、游仙区、安州区)
泰州市(泰兴市、姜堰区、高港区、兴化市、靖江市、海陵区)
济源市
无锡市(梁溪区、滨湖区、宜兴市、江阴市、新吴区、锡山区、惠山区)
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澳门特别行政区
淮安市(清江浦区、金湖县、洪泽区、涟水县、淮阴区、淮安区、盱眙县)
呼和浩特市(托克托县、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、新城区、武川县、回民区、清水河县、赛罕区)
大连市(旅顺口区、普兰店区、金州区、中山区、庄河市、长海县、甘井子区、西岗区、瓦房店市、沙河口区)
葫芦岛市(绥中县、连山区、建昌县、南票区、龙港区、兴城市)
天津市(河东区、东丽区、和平区、南开区、蓟州区、津南区、红桥区、河北区、静海区、河西区、滨海新区、北辰区、宝坻区、宁河区、武清区、西青区)
福州市(台江区、闽侯县、马尾区、长乐区、永泰县、闽清县、仓山区、连江县、平潭县、鼓楼区、罗源县、晋安区、福清市)
白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、靖宇县)
运城市(芮城县、盐湖区、永济市、新绛县、稷山县、万荣县、绛县、垣曲县、闻喜县、夏县、平陆县、河津市、临猗县)
太原市(阳曲县、清徐县、杏花岭区、晋源区、迎泽区、古交市、小店区、尖草坪区、万柏林区、娄烦县)
锦州市(凌河区、凌海市、黑山县、古塔区、北镇市、太和区、义县)
五指山市(文昌市、昌江黎族自治县、定安县、琼海市、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市、临高县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市)
四平市(双辽市、铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县)
恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、鹤峰县、建始县、恩施市、巴东县、来凤县、咸丰县)
自贡市(荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、富顺县)
北京市(朝阳区、石景山区、门头沟区、昌平区、平谷区、丰台区、通州区、怀柔区、海淀区、房山区、顺义区、西城区、延庆区、密云区、东城区、大兴区)
白银市(景泰县、会宁县、白银区、平川区、靖远县)
舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)
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枣庄市(滕州市、峄城区、薛城区、山亭区、台儿庄区、市中区)
苏州市(吴江区、张家港市、吴中区、昆山市、姑苏区、太仓市、相城区、虎丘区、常熟市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)
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沈阳市(法库县、辽中区、沈北新区、和平区、沈河区、康平县、苏家屯区、大东区、新民市、浑南区、铁西区、皇姑区、于洪区)
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白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)
乐山市(夹江县、犍为县、沐川县、井研县、市中区、五通桥区、金口河区、峨眉山市、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沙湾区)
宝鸡市(太白县、麟游县、陇县、眉县、金台区、凤翔区、陈仓区、凤县、渭滨区、扶风县、千阳县、岐山县)
衡阳市(南岳区、雁峰区、衡山县、耒阳市、蒸湘区、衡阳县、祁东县、珠晖区、衡东县、石鼓区、常宁市、衡南县)
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红河哈尼族彝族自治州(泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、石屏县、蒙自市、红河县、开远市、建水县、河口瑶族自治县、个旧市、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市)
滁州市(来安县、明光市、凤阳县、琅琊区、南谯区、定远县、天长市、全椒县)
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九江市(共青城市、浔阳区、武宁县、修水县、庐山市、彭泽县、永修县、柴桑区、瑞昌市、德安县、都昌县、湖口县、濂溪区)
莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、仙游县、城厢区)
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西藏自治区
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常州市(新北区、天宁区、金坛区、钟楼区、溧阳市、武进区)
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鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、淇县、浚县)
怀化市(麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、溆浦县、洪江市、辰溪县、会同县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、中方县)
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曲靖市(麒麟区、师宗县、马龙区、会泽县、陆良县、沾益区、宣威市、罗平县、富源县)
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武汉市(江汉区、黄陂区、青山区、洪山区、蔡甸区、武昌区、汉阳区、江岸区、汉南区、东西湖区、江夏区、新洲区、硚口区)
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兰州市(榆中县、城关区、永登县、七里河区、西固区、安宁区、皋兰县、红古区)
海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
来源：券业观研
仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。
4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。
张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。
这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。
01
从“ETF帝国”到管理规模归零
张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。
2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。
发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。
正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。
尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。
张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。
02
“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任
除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。
公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。
然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。
此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。
在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。
华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。
周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。
自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。
由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。
值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。
03
被动投资狂欢下的主动权益失速
除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。
根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。
根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。
在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。
Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。
同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。
与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。
究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。
券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。
04
总结
华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。
2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。
同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。
此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。
张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。
包括MetaPlatformsInc．的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士，赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。
据追踪内部人士交易的WashingtonService分析，扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票，价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月，当时Meta股价仍在600美元上方，情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌，这家社交媒体公司的股价重挫32%。
甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家，在这家科技巨头的股价下跌超过30%前，她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数，相关收益加上她剩余的股份和投资组合，使她坐拥的财富达到24亿美元。
美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数，他的资产净值为30亿美元。
第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升，但在4月2日所谓“解放日”前，关税的不确定性引发全球市场大跌，造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1，290亿美元，因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品，重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入，增加持股。
根据WashingtonService的数据，今年第一季度有3，867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票，去年同期有4，702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯，他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀，10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。
新闻结尾
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