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毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、赫章县、黔西市、纳雍县、织金县、金沙县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

邵阳市(双清区、邵阳县、新宁县、北塔区、洞口县、新邵县、武冈市、城步苗族自治县、邵东市、隆回县、绥宁县、大祥区)

达州市(宣汉县、大竹县、达川区、渠县、通川区、开江县、万源市)  三明市(将乐县、永安市、清流县、大田县、尤溪县、明溪县、三元区、建宁县、宁化县、泰宁县、沙县区)

常州市(钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市、新北区、金坛区)

牡丹江市(绥芬河市、爱民区、东安区、东宁市、西安区、林口县、穆棱市、阳明区、海林市、宁安市)

通化市(柳河县、集安市、梅河口市、辉南县、二道江区、通化县、东昌区)

郑州市(金水区、中原区、新密市、惠济区、管城回族区、巩义市、二七区、上街区、登封市、新郑市、中牟县、荥阳市)  攀枝花市(仁和区、米易县、东区、盐边县、西区)

盐城市(射阳县、阜宁县、大丰区、滨海县、响水县、盐都区、亭湖区、建湖县、东台市)

大庆市(肇源县、萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区、肇州县、林甸县、龙凤区)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、昆都仑区、固阳县、九原区)

南京市(栖霞区、秦淮区、高淳区、六合区、玄武区、浦口区、建邺区、溧水区、雨花台区、江宁区、鼓楼区)

宁波市(镇海区、海曙区、江北区、北仑区、奉化区、慈溪市、鄞州区、余姚市、宁海县、象山县)

常德市(安乡县、鼎城区、澧县、汉寿县、桃源县、津市市、临澧县、石门县、武陵区)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

五指山市(定安县、琼中黎族苗族自治县、临高县、澄迈县、屯昌县、琼海市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、东方市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、文昌市)

那曲市(巴青县、聂荣县、色尼区、安多县、索县、班戈县、尼玛县、比如县、双湖县、申扎县、嘉黎县)

双鸭山市(尖山区、集贤县、友谊县、四方台区、宝清县、岭东区、宝山区、饶河县)

安阳市(文峰区、殷都区、汤阴县、安阳县、滑县、北关区、内黄县、林州市、龙安区)

绍兴市(柯桥区、新昌县、越城区、上虞区、嵊州市、诸暨市)

临夏回族自治州(康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县、永靖县、广河县、东乡族自治县、和政县)

西宁市(城北区、城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城西区、湟中区)

西藏自治区

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

商丘市(民权县、宁陵县、夏邑县、虞城县、梁园区、睢阳区、柘城县、永城市、睢县)

十堰市(竹溪县、郧阳区、郧西县、张湾区、房县、竹山县、丹江口市、茅箭区)

扬州市(广陵区、江都区、邗江区、仪征市、宝应县、高邮市)

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宝鸡市(太白县、陇县、麟游县、陈仓区、凤县、凤翔区、金台区、眉县、千阳县、扶风县、岐山县、渭滨区)

长春市(榆树市、德惠市、绿园区、双阳区、公主岭市、九台区、朝阳区、农安县、二道区、南关区、宽城区)

澳门特别行政区

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、玉树市、称多县、曲麻莱县、囊谦县)  衡水市(饶阳县、冀州区、景县、桃城区、安平县、深州市、故城县、武强县、武邑县、枣强县、阜城县)

徐州市(贾汪区、丰县、邳州市、鼓楼区、铜山区、沛县、新沂市、睢宁县、泉山区、云龙区)

湖州市(吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县、德清县)

铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)营口市(站前区、鲅鱼圈区、西市区、盖州市、老边区、大石桥市)

宜宾市(筠连县、珙县、南溪区、高县、长宁县、屏山县、叙州区、江安县、兴文县、翠屏区)  茂名市(化州市、高州市、电白区、信宜市、茂南区)

邢台市(沙河市、南宫市、清河县、内丘县、威县、南和区、新河县、广宗县、宁晋县、隆尧县、临西县、巨鹿县、柏乡县、平乡县、任泽区、临城县、信都区、襄都区)

玉林市(玉州区、北流市、福绵区、陆川县、博白县、兴业县、容县)

大连市(长海县、普兰店区、甘井子区、中山区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、旅顺口区、西岗区、金州区)娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、新化县、娄星区)

廊坊市(三河市、固安县、大厂回族自治县、永清县、大城县、香河县、文安县、广阳区、霸州市、安次区)

广西壮族自治区

南阳市(桐柏县、邓州市、镇平县、西峡县、淅川县、方城县、宛城区、唐河县、新野县、内乡县、卧龙区、社旗县、南召县)

鹤岗市(萝北县、南山区、向阳区、兴安区、绥滨县、兴山区、工农区、东山区)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

贵港市(平南县、港南区、覃塘区、桂平市、港北区)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县)

金昌市(金川区、永昌县)

喀什地区(麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、巴楚县、莎车县、叶城县、疏附县、伽师县、泽普县、岳普湖县、喀什市)

济南市(历城区、济阳区、莱芜区、钢城区、历下区、天桥区、章丘区、商河县、长清区、槐荫区、平阴县、市中区)

抚州市(宜黄县、临川区、南丰县、黎川县、东乡区、乐安县、广昌县、南城县、崇仁县、金溪县、资溪县)

新疆维吾尔自治区

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、鹤庆县、洱源县、大理市、永平县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县、祥云县、弥渡县、宾川县、剑川县)

邯郸市(峰峰矿区、魏县、永年区、武安市、馆陶县、复兴区、鸡泽县、邯山区、大名县、肥乡区、涉县、广平县、邱县、丛台区、临漳县、成安县、磁县、曲周县)

崇左市(江州区、天等县、宁明县、龙州县、扶绥县、凭祥市、大新县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方