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新余市(渝水区、分宜县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、恩施市、利川市、巴东县、宣恩县、咸丰县、来凤县、鹤峰县)  西安市(碑林区、周至县、未央区、新城区、蓝田县、灞桥区、雁塔区、鄠邑区、临潼区、高陵区、阎良区、长安区、莲湖区)

绵阳市(江油市、涪城区、梓潼县、三台县、北川羌族自治县、安州区、盐亭县、游仙区、平武县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

大同市(阳高县、云冈区、新荣区、灵丘县、平城区、广灵县、浑源县、左云县、云州区、天镇县)漯河市(郾城区、召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)  巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、磴口县、乌拉特前旗、临河区)

运城市(新绛县、河津市、永济市、闻喜县、绛县、平陆县、垣曲县、夏县、盐湖区、稷山县、临猗县、芮城县、万荣县)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

杭州市(临平区、淳安县、上城区、桐庐县、拱墅区、建德市、滨江区、余杭区、西湖区、富阳区、临安区、萧山区、钱塘区)

烟台市(栖霞市、莱山区、莱州市、福山区、牟平区、招远市、海阳市、芝罘区、龙口市、莱阳市、蓬莱区)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、建平县、凌源市、双塔区)

澳门特别行政区

郑州市(二七区、新郑市、荥阳市、中牟县、管城回族区、上街区、惠济区、中原区、登封市、新密市、金水区、巩义市)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县)

芜湖市(繁昌区、南陵县、镜湖区、鸠江区、无为市、湾沚区、弋江区)

泸州市(古蔺县、合江县、叙永县、江阳区、纳溪区、泸县、龙马潭区)

河源市(龙川县、紫金县、连平县、东源县、源城区、和平县)

周口市(项城市、扶沟县、商水县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、川汇区、西华县、太康县、郸城县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、满洲里市、海拉尔区、扎兰屯市、根河市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂伦春自治旗)

大理白族自治州(大理市、宾川县、鹤庆县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县、云龙县、永平县、南涧彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、祥云县)

贵阳市(息烽县、云岩区、乌当区、花溪区、修文县、南明区、开阳县、观山湖区、清镇市、白云区)

西藏自治区

保定市(涿州市、易县、唐县、定州市、阜平县、安国市、清苑区、博野县、望都县、涞水县、定兴县、涞源县、满城区、蠡县、高碑店市、徐水区、高阳县、顺平县、雄县、容城县、安新县、莲池区、竞秀区、曲阳县)

昌都市(卡若区、洛隆县、芒康县、贡觉县、察雅县、丁青县、边坝县、八宿县、类乌齐县、左贡县、江达县)

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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、梁河县、陇川县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

鹤岗市(兴安区、工农区、南山区、萝北县、绥滨县、兴山区、向阳区、东山区)  平顶山市(舞钢市、新华区、鲁山县、汝州市、石龙区、湛河区、叶县、宝丰县、郏县、卫东区)

延安市(洛川县、延川县、志丹县、富县、宜川县、甘泉县、黄龙县、吴起县、子长市、宝塔区、延长县、安塞区、黄陵县)

连云港市(连云区、赣榆区、东海县、灌南县、灌云县、海州区)

内江市(市中区、资中县、威远县、东兴区、隆昌市)淮安市(清江浦区、盱眙县、洪泽区、涟水县、金湖县、淮安区、淮阴区)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)  白山市(江源区、临江市、浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县)

永州市(零陵区、道县、东安县、冷水滩区、新田县、江华瑶族自治县、双牌县、江永县、祁阳市、宁远县、蓝山县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、上虞区、新昌县、越城区、嵊州市)

扬州市(仪征市、江都区、宝应县、广陵区、邗江区、高邮市)济源市

湛江市(吴川市、麻章区、遂溪县、坡头区、赤坎区、霞山区、雷州市、徐闻县、廉江市)

乐山市(峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、沐川县、沙湾区、市中区、夹江县、马边彝族自治县、井研县、五通桥区)

包头市(土默特右旗、青山区、东河区、白云鄂博矿区、九原区、石拐区、昆都仑区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县)

青岛市(平度市、市北区、市南区、莱西市、崂山区、黄岛区、即墨区、城阳区、胶州市、李沧区)

沧州市(献县、运河区、东光县、青县、河间市、孟村回族自治县、黄骅市、南皮县、泊头市、新华区、肃宁县、沧县、盐山县、海兴县、吴桥县、任丘市)

南昌市(安义县、新建区、东湖区、青山湖区、红谷滩区、西湖区、南昌县、进贤县、青云谱区)

嘉兴市(平湖市、南湖区、嘉善县、海盐县、桐乡市、海宁市、秀洲区)

宁夏回族自治区

林芝市(巴宜区、朗县、波密县、察隅县、工布江达县、米林市、墨脱县)

三明市(将乐县、永安市、泰宁县、宁化县、建宁县、大田县、沙县区、明溪县、三元区、尤溪县、清流县)

新疆维吾尔自治区

唐山市(乐亭县、滦州市、遵化市、开平区、曹妃甸区、迁西县、路南区、丰润区、滦南县、路北区、玉田县、丰南区、古冶区、迁安市)

昌吉回族自治州(昌吉市、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县)

宁波市(鄞州区、海曙区、江北区、慈溪市、象山县、镇海区、北仑区、奉化区、宁海县、余姚市)

白银市(平川区、白银区、会宁县、景泰县、靖远县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。