浮力影院最新更新地址-揭示您设计中的无限可能与色彩搭配技巧

更新时间：2025-04-23 15:10:54　浏览次数： 906

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五指山市(琼海市、保亭黎族苗族自治县、定安县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、万宁市、屯昌县、澄迈县、文昌市、昌江黎族自治县、东方市)

和田地区(于田县、洛浦县、策勒县、民丰县、皮山县、和田县、和田市、墨玉县)

香港特别行政区

平凉市(灵台县、华亭市、崇信县、静宁县、庄浪县、崆峒区、泾川县) 巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、且末县、轮台县、博湖县、库尔勒市)

绵阳市(盐亭县、涪城区、三台县、安州区、游仙区、江油市、北川羌族自治县、梓潼县、平武县)

成都市(简阳市、大邑县、成华区、新都区、都江堰市、武侯区、蒲江县、金堂县、青白江区、龙泉驿区、锦江区、邛崃市、双流区、青羊区、金牛区、崇州市、温江区、新津区、郫都区、彭州市)

张掖市(山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、甘州区)红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、石屏县、泸西县、蒙自市、红河县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、绿春县、元阳县、弥勒市、个旧市、屏边苗族自治县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新抚区、新宾满族自治县、顺城区) 蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、固镇县、怀远县、禹会区、淮上区、五河县)

赤峰市(巴林左旗、松山区、元宝山区、翁牛特旗、林西县、红山区、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、敖汉旗、喀喇沁旗、克什克腾旗)

安康市(镇坪县、平利县、白河县、宁陕县、汉滨区、石泉县、岚皋县、旬阳市、紫阳县、汉阴县)

随州市(随县、曾都区、广水市)丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振兴区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、奎屯市、伊宁市、尼勒克县、特克斯县、霍城县、霍尔果斯市、新源县、昭苏县)

乌兰察布市(商都县、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、化德县、丰镇市、卓资县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

合肥市(庐江县、瑶海区、包河区、巢湖市、肥西县、庐阳区、肥东县、长丰县、蜀山区)

攀枝花市(西区、东区、米易县、仁和区、盐边县)

上海市(奉贤区、普陀区、长宁区、崇明区、虹口区、闵行区、青浦区、金山区、徐汇区、杨浦区、浦东新区、宝山区、嘉定区、静安区、松江区、黄浦区)

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投资要点

事件：2025年4月14日，行动教育发布2024年年报，2024年公司实现营收7.83亿元，同比+16.5%；归母净利润2.69亿元，同比+22.4%；扣非归母净利润2.41亿元，同比+12.2%。

业绩符合预期，高分红持续：单Q4收入2.2亿元，yoy+4%，归母净利润0.7亿元，yoy+26%，扣非归母0.6亿元，yoy-5%。期末拟派发现金分红0.89亿元，本年度合计派发2.67亿元，分红率达99.5%，对应股息率5.7%。24年公司现金收款9.3亿元，yoy+3.8%，Q4现金收款3.4亿元，yoy+11.1%。截至2024年底，合同负债10.8亿元，yoy+12.7%。

管理咨询收入提速：分业务看，24年管理培训/管理咨询/图书销售收入分别为6.3/1.5/0.03亿元，yoy+6%/97%/47%，毛利率分别为84%/44%/27%，yoy+1.5/-4.1/-14.7pct。24年公司开发新客户1200余家，新大客户数量达295家。在客户中的转介绍率与复购率再一次提升，净推荐值达到76.9%。

25年计划从三方面稳健增长：用户增长方面，开发500家新大客户，运用AI战略；伙伴增长方面，“每人每月一家大客户”策略提高人效，“百校计划”开设新分校推动人数增长；品牌增长方面，实现“大客户复购率90%+转介绍率90%“目标。

盈利预测与投资评级：行动教育作为企业培训龙头，大客户战略助力品牌成长。调整2025、2026业绩预测并新增2027年预测，预计2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.3/3.6亿元（2025/2026年前值为2.9/3.4亿元），对应2025-2027年PE估值为15/14/13倍，维持“增持”评级。

风险提示：订单不及预期，收款不及预期，消课进度不及预期，客户支付意愿较弱等风险。

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东吴商社吴劲草团队

吴劲草/石旖瑄/张家璇/阳靖/王琳婧/郗越

【东吴商社吴劲草团队简介】

团队荣誉：

2024年新财富批零与社服行业最佳分析师第6名

2024年水晶球商贸零售/社会服务最佳分析师第3/5名

2024年上证报批零社服行业最佳分析师第5名

2024年WIND商贸零售行业金牌分析师第2名

2023年新财富批零与社服行业最佳分析师第6名

2023年水晶球商贸零售行业最佳分析师第2名

2023年上证报批零社服行业最佳分析师第5名

2023年WIND商贸零售行业最佳分析师第2名

2021-2022年新财富/水晶球/上证报/WIND/金牛奖/金麒麟等奖项荣获最佳分析师

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