一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式

400电话：123456（点击咨询）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各观看免费《今日汇总》

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各区点热线观看免费《今日发布》

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式电话

7天观看免费人工电话为您、一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式电话区域：

平顶山市(舞钢市、卫东区、汝州市、石龙区、鲁山县、新华区、郏县、宝丰县、湛河区、叶县)

本溪市(本溪满族自治县、明山区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

黄山市(徽州区、屯溪区、祁门县、歙县、黟县、休宁县、黄山区)  榆林市(清涧县、子洲县、佳县、米脂县、榆阳区、吴堡县、府谷县、靖边县、神木市、定边县、横山区、绥德县)

吕梁市(兴县、柳林县、交口县、中阳县、交城县、文水县、石楼县、方山县、孝义市、离石区、汾阳市、临县、岚县)

百色市(平果市、田林县、田东县、凌云县、德保县、那坡县、隆林各族自治县、田阳区、右江区、西林县、乐业县、靖西市)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县)

大连市(中山区、沙河口区、瓦房店市、旅顺口区、甘井子区、金州区、长海县、庄河市、普兰店区、西岗区)  郴州市(桂阳县、临武县、北湖区、嘉禾县、汝城县、宜章县、安仁县、永兴县、桂东县、资兴市、苏仙区)

甘孜藏族自治州(康定市、甘孜县、泸定县、稻城县、石渠县、道孚县、理塘县、德格县、新龙县、白玉县、得荣县、巴塘县、乡城县、丹巴县、炉霍县、九龙县、色达县、雅江县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县、原州区)

达州市(大竹县、渠县、宣汉县、万源市、达川区、通川区、开江县)

锦州市(凌河区、黑山县、北镇市、义县、凌海市、太和区、古塔区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

韶关市(乐昌市、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、南雄市、翁源县、始兴县、新丰县、曲江区、浈江区)

银川市(贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区、永宁县、灵武市)

黑河市(孙吴县、逊克县、爱辉区、五大连池市、嫩江市、北安市)

自贡市(贡井区、自流井区、沿滩区、荣县、大安区、富顺县)

常德市(安乡县、石门县、汉寿县、澧县、桃源县、武陵区、临澧县、鼎城区、津市市)

兰州市(永登县、城关区、七里河区、榆中县、红古区、安宁区、西固区、皋兰县)

黄石市(大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区、阳新县、下陆区)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县)

娄底市(涟源市、新化县、娄星区、双峰县、冷水江市)

襄阳市(枣阳市、宜城市、谷城县、老河口市、保康县、樊城区、南漳县、襄城区、襄州区)

聊城市(莘县、阳谷县、茌平区、冠县、东昌府区、东阿县、高唐县、临清市)

新疆维吾尔自治区

三明市(建宁县、将乐县、永安市、明溪县、三元区、宁化县、大田县、沙县区、清流县、泰宁县、尤溪县)

400电话：123456（点击咨询）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各观看免费《今日汇总》《今日发布》

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式电话

7天观看免费人工电话为您、一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式中心2025已更新(今日/推荐)

一夜成名 红枣：如何引领现代农业革命，改变我们的生活方式电话区域：

廊坊市(香河县、大城县、三河市、固安县、广阳区、霸州市、永清县、大厂回族自治县、安次区、文安县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、轮台县、博湖县、库尔勒市、尉犁县、焉耆回族自治县、和静县、若羌县、和硕县)

南通市(海门区、如皋市、海安市、通州区、崇川区、如东县、启东市)

通化市(辉南县、集安市、通化县、二道江区、梅河口市、东昌区、柳河县)  迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市)

铜仁市(思南县、碧江区、石阡县、江口县、德江县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县)

滁州市(南谯区、全椒县、定远县、天长市、明光市、来安县、琅琊区、凤阳县)清远市(英德市、阳山县、清城区、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、连州市)

天水市(麦积区、清水县、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、武山县、秦安县)  温州市(龙湾区、永嘉县、乐清市、鹿城区、瓯海区、文成县、泰顺县、平阳县、龙港市、苍南县、洞头区、瑞安市)

阜新市(太平区、海州区、细河区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

河源市(龙川县、和平县、紫金县、东源县、源城区、连平县)鞍山市(铁东区、千山区、立山区、铁西区、台安县、海城市、岫岩满族自治县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、根河市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、满洲里市、海拉尔区)

怀化市(辰溪县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、溆浦县、芷江侗族自治县、鹤城区、沅陵县、中方县、洪江市、新晃侗族自治县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

泰安市(新泰市、泰山区、东平县、宁阳县、岱岳区、肥城市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)

新乡市(长垣市、凤泉区、红旗区、牧野区、卫辉市、原阳县、辉县市、封丘县、新乡县、卫滨区、获嘉县、延津县)

吉林市(桦甸市、丰满区、蛟河市、舒兰市、昌邑区、龙潭区、船营区、磐石市、永吉县)

南平市(顺昌县、政和县、浦城县、松溪县、建阳区、建瓯市、光泽县、武夷山市、延平区、邵武市)

濮阳市(台前县、南乐县、华龙区、范县、清丰县、濮阳县)

临沂市(郯城县、莒南县、沂南县、费县、兰山区、临沭县、罗庄区、蒙阴县、沂水县、河东区、平邑县、兰陵县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县)

龙岩市(武平县、长汀县、上杭县、漳平市、连城县、永定区、新罗区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、临高县、澄迈县、文昌市、屯昌县、昌江黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、定安县)

@港股研究社原创

作者丨南鹞

2024年美的集团、顺丰控股纷纷二次上市融资的举动，拉开了一个新的序幕。

继晶澳科技、宁德时代、纳芯微、紫光股份、蓝思科技等知名A股上市公司先后宣布赴港计划后，日前于2022年在A股上市的全球PCB专用设备供应商——大族数控也宣布拟发行H股股票并在香港联合交易所主板上市。

据统计，今年截至3月下旬国内已有21家A股公司宣布赴港双重上市计划，其中半导体、新能源、高端制造是重点领域。

在众多头部企业的引领下，“A+H”上市的阵营正在持续壮大。

而从更深层次的层面来说，这高度符合当前国产自主化、高端化以及全球化的大逻辑。为此，我们基于高质量企业正在顺势加速主动贴合外面的世界的大背景，尝试去分解大族数控的经营质量。

众所周知，2022年开始消费电子市场出现了需求疲软、下游客户库存去化周期延长等困境，整个行业及细分产业增速均显著放缓。其中PCB市场规模更是在2023年出现阶段性的大回调。‌

期间，大族数控作为典型的PCB设备供应商受产业周期影响很明显。

资料显示，公司主营印制电路板即“PCB”专用设备的研发、生产和销售，产品主要涵盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产关键工序，拥有业内最广泛的产品线。

2022年、2023年两年期间其营收、净利双双大降，分别从2021年的40.81亿元、6.99亿元逐年降至2023年的16.34亿元、1.36亿元，直至2024年才成功控制下滑态势并强势修复。

日前大族数控在宣布赴港计划的同时，也公布其复苏势头十分强劲且持续的最新年报及季报。

2024年全年公司营收同比激增104.56%至33.43亿元，重新逼近2021年40.81亿元的历史高点；同时增速也远高于同期全球PCB产业产值5.8%的整体增长率。

盈利修复则更突出，全年实现归母净利润3.01亿元，并以122.20%的增速跑赢营收增速。

对于业绩增长的原因，大族数控解释称主要受益于技术迭代+消费复苏驱动电子终端产业营收快速增长，带动全球PCB产业市场规模上升及下游客户资本支出增加，从而拉动公司PCB专用加工设备订单的增长。全年其主要产品产销两旺，专用设备产销量分别增超79.53%、116.83%。

而更值得投资者青睐的是，进入2025年后公司修复以及增长态势依旧很强劲。最新季报显示，2025Q1大族数控持续保持高速增长态势，报告期内营收、归母净利润分别在2024年修复的基础上同比增长27.89%、83.60%。

事实上，从成长性维度出发，与产业周期同频，大族数控的增长还在后头。

大族数控的爆发式增长，本质上是踩中了全球PCB产业技术升级与需求结构变化的双重红利，尤其是AI技术刺激制造端产品迭代周期的加速。

在产业链层面上，PCB一直被誉为“电子产品之母”，其在电子产业中的重要性不言而喻。同样地，AI产业链作为典型的电子产业，其发展也离不开先进PCB的支撑。

由此可以预见，随着AI算力、高速传输、汽车电动智能化等成为热门的电子产业进化方向，又有阿里、腾讯、英伟达等科技龙头纷纷宣布“AllinAI”，并真金白银地大笔投入AI产业，PCB赛道接下来必然将以更高的技术附加值迎来新一轮产业周期成长。

按照产业链收入传导逻辑，当产业开启技术、产品迭代新周期，设备厂商往往都是最先实现商业兑现的。

因为更高的技术附加值以及产品质量，意味着PCB厂商需要投入更好的专用加工设备优化其产线，才能收割这一轮技术先发红利。为此，PCB厂商不得不持续加码投资高多层板及高多层HDI板、大尺寸IC封装基板、类载板等生产设备。

事实上，市占率领先的大族数控已经在率先享受AI驱动PCB产业升级带来的部分红利。

这一点初步可以透过大族数控2024年至今的业绩增速以及产品表现窥探到。

数据显示，2024年全球电子终端市场中，AI服务器及数据存储贡献了最大的产值增长，全年增速高达45.5%，规模超千亿美元。

期间，需经多次压合、微小孔加工等复杂工艺制成的高多层板及高多层HDI板用量暴增，驱动大族数据的钻孔类设备全年以超六成的收入占比同比激增156.79%，稳住核心增长极地位。

相对来说，收入贡献占比次之的曝光类、检测类设备收入增速相对较慢，分别为79.91%、38.76%，但也可以看出公司在关键工序设备上的全面突破。

值得一提的是，为了适应更高的技术要求，去年大族数控推出了如十二轴自动化机械钻孔机、四光束CO2激光钻孔机等多种创新型产品，并已获得部分客户认可，达到批量市场推广水平

工艺层面，公司在压合工序环节推出了层压系统，获得了汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户的订单，厚铜PCB压合技术提升；在钻孔工序方面，其开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单；在曝光工序方面，新推的高解析激光直接成像设备加速了对传统曝光技术的替代。

无疑，在以AI技术为新驱动的当下，国产制造业的高端化趋势已是不可逆，大族数控在其中也是全力顺应主流发展方向。甚至这或是国产大族数控们进一步赶超海外巨头的稀有机遇。

当然这需要整个产业链共同完成，既需要上游设备玩家优化出更高性能的设备产线、中游PCB厂商保质保量地供应高阶PCB产品，也需要国产终端品牌愿意尝试采用，形成真正的良性循环，整个国产自主化市场才能打得开。

回顾中国半导体产业的资本演进轨迹，长期以来行业发展主线聚焦于技术自主突破与国产替代进程，资本市场布局也主要集中在A股市场。

这种战略选择既源于本土产业链培育的现实需求，也与早期国内资本市场结构特征紧密相关。

然而随着国内企业自主技术积淀的深化，并基于国内市场对孵化AI高端产业高度支持的大环境，不少具备国际竞争力的制造龙头开始将目光投向更具全球化视野的港股市场似乎也在情理之中。

这种资本路径的切换，本质上折射出中国高端制造业的双重蜕变：

一方面，美的集团、顺丰控股等先行企业的实践证明，当本土企业在核心技术、市场份额、管理体系等维度达到国际一流水平时，港股市场的多元资本供给、成熟定价机制和全球投资者基础，能够为其打开更广阔的成长空间；

另一方面，这意味着中国高端制造的全球化大船正在筹备全方位扬帆起航，通过港股平台对接全球资本，既是实力的印证，更是全球化战略的主动布局。

具体到PCB设备领域，这种资本升级逻辑具有更强的产业适配性。作为典型的技术-资本双密集型行业，港股市场特有的"全流通"机制、便捷的再融资渠道和国际投资者认可度，将为玩家在先进封装设备、全球化产能布局等领域提供更强动力。

正如大族数控此次在宣布赴港上市计划时所表示的，意在深入推进全球化战略进程，加速境外资本平台建设，提升公司在国际市场的综合竞争力，包括融资能力以及品牌全球影响力。

而全球产业的高速增长则是公司此次加码全球化的催化因素之一。

据Prismark预测，2023-2028年全球PCB市场将以5.4%的复合增长率迈向千亿美元规模，驱动因素包括AI算力基础设施及智能终端的需求爆发，以及汽车电动化、智能化带来的车用PCB需求激增。

同时，大族数控也在出海路上尝到甜头。2024年，大族数控海外营收增超3倍有余，营收占比提升至10％以上。这种增长既源自供应链"China+N"策略下的产能转移，也源于公司深度绑定臻鼎、欣兴等国际龙头的全球化客户布局。

赴港上市成为大族数控加速推动“高端化＋全球化”双战略的关键一步。

站在全球电子产业链重构的历史节点，大族数控的港股征程不仅是企业个体的资本选择，也是又一个层面的中国高端制造业从"国产替代"走向"全球竞争"的缩影。

随着更多像大族数控这样的"隐形冠军"登陆国际资本市场，中国制造业的全球化叙事正在从产品输出、技术输出，迈向资本与品牌的全方位出海。

这种演进轨迹，既需要企业在技术研发上保持"十年磨一剑"的定力，也离不开资本市场体系的协同进化，而最终的产业价值，必将在全球产业链的深度融合中得到重估与升华。