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海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、钟祥市、京山市)

宁夏回族自治区  石家庄市(裕华区、灵寿县、井陉矿区、赞皇县、晋州市、长安区、新乐市、辛集市、正定县、高邑县、桥西区、赵县、藁城区、平山县、无极县、栾城区、新华区、深泽县、行唐县、元氏县、井陉县、鹿泉区)

漳州市(华安县、云霄县、诏安县、东山县、芗城区、漳浦县、南靖县、长泰区、龙文区、龙海区、平和县)

遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、船山区、大英县)

益阳市(赫山区、南县、沅江市、桃江县、资阳区、安化县)阿勒泰地区(福海县、哈巴河县、青河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)  新乡市(卫滨区、凤泉区、牧野区、获嘉县、红旗区、原阳县、延津县、辉县市、封丘县、长垣市、卫辉市、新乡县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

渭南市(华州区、临渭区、大荔县、潼关县、澄城县、韩城市、合阳县、富平县、华阴市、白水县、蒲城县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

梧州市(龙圩区、岑溪市、藤县、长洲区、蒙山县、万秀区、苍梧县)

信阳市(新县、平桥区、息县、罗山县、潢川县、浉河区、光山县、商城县、淮滨县、固始县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

内江市(隆昌市、市中区、威远县、东兴区、资中县)

佛山市(高明区、三水区、禅城区、南海区、顺德区)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、天峻县、都兰县、德令哈市、格尔木市)

江门市(鹤山市、江海区、台山市、开平市、新会区、恩平市、蓬江区)

宣城市(旌德县、泾县、绩溪县、郎溪县、宁国市、广德市、宣州区)

潍坊市(寒亭区、青州市、昌乐县、临朐县、安丘市、奎文区、昌邑市、高密市、潍城区、坊子区、诸城市、寿光市)

铜仁市(江口县、松桃苗族自治县、德江县、碧江区、印江土家族苗族自治县、万山区、思南县、玉屏侗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县)

毕节市(大方县、金沙县、黔西市、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、赫章县、纳雍县)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

岳阳市(平江县、云溪区、岳阳楼区、岳阳县、湘阴县、华容县、君山区、汨罗市、临湘市)

惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区)

玉溪市(峨山彝族自治县、红塔区、江川区、澄江市、华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)

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茂名市(化州市、信宜市、电白区、茂南区、高州市)

自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、富顺县、大安区、贡井区)

焦作市(博爱县、中站区、武陟县、解放区、修武县、山阳区、马村区、沁阳市、温县、孟州市)

定西市(陇西县、漳县、安定区、通渭县、渭源县、临洮县、岷县)  怀化市(新晃侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、辰溪县、鹤城区、会同县、通道侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县)

张家口市(怀来县、崇礼区、涿鹿县、万全区、桥东区、赤城县、下花园区、沽源县、怀安县、蔚县、康保县、宣化区、张北县、尚义县、桥西区、阳原县)

大连市(西岗区、沙河口区、中山区、金州区、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、普兰店区、甘井子区、长海县)

甘孜藏族自治州(白玉县、九龙县、巴塘县、稻城县、理塘县、丹巴县、德格县、泸定县、得荣县、康定市、炉霍县、新龙县、道孚县、雅江县、甘孜县、石渠县、乡城县、色达县)恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、建始县、宣恩县、咸丰县、恩施市、来凤县、巴东县)

厦门市(湖里区、思明区、海沧区、翔安区、同安区、集美区)  西宁市(大通回族土族自治县、城中区、城北区、湟源县、城西区、湟中区、城东区)

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红河哈尼族彝族自治州(个旧市、蒙自市、河口瑶族自治县、石屏县、开远市、屏边苗族自治县、红河县、泸西县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、元阳县、绿春县)

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林芝市(朗县、巴宜区、米林市、波密县、察隅县、墨脱县、工布江达县)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。