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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、来凤县、鹤峰县、利川市、建始县、宣恩县、巴东县)

韶关市(新丰县、武江区、乐昌市、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、曲江区、浈江区、翁源县)

昭通市(威信县、大关县、彝良县、水富市、盐津县、绥江县、巧家县、鲁甸县、永善县、昭阳区、镇雄县)

林芝市(米林市、察隅县、巴宜区、波密县、朗县、墨脱县、工布江达县)  廊坊市(大城县、香河县、永清县、广阳区、安次区、文安县、固安县、大厂回族自治县、三河市、霸州市)

江门市(新会区、台山市、恩平市、鹤山市、江海区、蓬江区、开平市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

新乡市(封丘县、延津县、长垣市、牧野区、辉县市、原阳县、凤泉区、获嘉县、卫辉市、红旗区、新乡县、卫滨区)

莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县)  南昌市(红谷滩区、西湖区、南昌县、青云谱区、进贤县、安义县、东湖区、新建区、青山湖区)

新余市(渝水区、分宜县)

阜阳市(阜南县、颍上县、颍东区、颍泉区、颍州区、太和县、临泉县、界首市)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

石家庄市(晋州市、灵寿县、元氏县、深泽县、正定县、行唐县、高邑县、辛集市、栾城区、新乐市、平山县、井陉矿区、鹿泉区、井陉县、赞皇县、藁城区、裕华区、新华区、长安区、赵县、无极县、桥西区)

延安市(延川县、志丹县、安塞区、宝塔区、延长县、吴起县、洛川县、富县、甘泉县、宜川县、黄龙县、子长市、黄陵县)

内蒙古自治区

榆林市(吴堡县、清涧县、榆阳区、靖边县、定边县、神木市、绥德县、子洲县、横山区、府谷县、佳县、米脂县)

白城市(通榆县、洮南市、镇赉县、大安市、洮北区)

呼和浩特市(回民区、清水河县、新城区、赛罕区、玉泉区、武川县、和林格尔县、托克托县、土默特左旗)

锦州市(北镇市、凌河区、黑山县、凌海市、古塔区、太和区、义县)

株洲市(茶陵县、石峰区、醴陵市、炎陵县、荷塘区、攸县、天元区、渌口区、芦淞区)

金华市(婺城区、东阳市、磐安县、浦江县、永康市、义乌市、金东区、兰溪市、武义县)

乌兰察布市(兴和县、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗、化德县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、四子王旗)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

贵港市(港北区、平南县、港南区、桂平市、覃塘区)

金昌市(金川区、永昌县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

佳木斯市(前进区、东风区、桦南县、富锦市、抚远市、桦川县、同江市、郊区、汤原县、向阳区)

张家口市(阳原县、桥西区、宣化区、下花园区、沽源县、崇礼区、怀安县、蔚县、张北县、桥东区、怀来县、涿鹿县、赤城县、尚义县、康保县、万全区)

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南京市(溧水区、栖霞区、浦口区、江宁区、鼓楼区、秦淮区、建邺区、雨花台区、玄武区、高淳区、六合区)

镇江市(润州区、丹徒区、丹阳市、句容市、扬中市、京口区)

攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、西区、东区)

儋州市  漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)

茂名市(电白区、信宜市、茂南区、高州市、化州市)

吉安市(吉州区、井冈山市、永丰县、吉水县、青原区、永新县、安福县、吉安县、峡江县、万安县、泰和县、遂川县、新干县)

黄山市(黄山区、黟县、休宁县、徽州区、屯溪区、歙县、祁门县)乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、头屯河区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区)

宝鸡市(金台区、凤县、太白县、麟游县、岐山县、渭滨区、凤翔区、扶风县、千阳县、陇县、陈仓区、眉县)  凉山彝族自治州(宁南县、普格县、冕宁县、木里藏族自治县、金阳县、德昌县、会理市、盐源县、西昌市、喜德县、越西县、美姑县、昭觉县、会东县、雷波县、布拖县、甘洛县)

庆阳市(环县、华池县、镇原县、西峰区、正宁县、宁县、庆城县、合水县)

大连市(长海县、普兰店区、金州区、甘井子区、沙河口区、西岗区、旅顺口区、中山区、瓦房店市、庄河市)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、海港区、卢龙县、昌黎县、北戴河区、抚宁区)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁西区、梨树县、铁东区)

北京市(朝阳区、房山区、平谷区、通州区、顺义区、延庆区、怀柔区、密云区、西城区、石景山区、昌平区、丰台区、门头沟区、东城区、海淀区、大兴区)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市)

南平市(武夷山市、顺昌县、延平区、光泽县、建瓯市、政和县、建阳区、松溪县、邵武市、浦城县)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、库伦旗)

通化市(梅河口市、东昌区、集安市、通化县、二道江区、辉南县、柳河县)

苏州市(虎丘区、姑苏区、常熟市、太仓市、昆山市、张家港市、吴中区、相城区、吴江区)

保定市(望都县、博野县、清苑区、曲阳县、涞水县、顺平县、唐县、蠡县、莲池区、高碑店市、安国市、满城区、涞源县、竞秀区、易县、雄县、徐水区、阜平县、定州市、容城县、定兴县、安新县、高阳县、涿州市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

永州市(冷水滩区、道县、江永县、新田县、双牌县、零陵区、东安县、宁远县、蓝山县、江华瑶族自治县、祁阳市)

连云港市(灌南县、赣榆区、灌云县、东海县、海州区、连云区)

十堰市(竹山县、郧西县、竹溪县、张湾区、茅箭区、郧阳区、房县、丹江口市)

陇南市(康县、文县、武都区、徽县、成县、西和县、宕昌县、两当县、礼县)

临沂市(郯城县、兰山区、蒙阴县、费县、罗庄区、临沭县、兰陵县、沂水县、河东区、莒南县、沂南县、平邑县)

汕头市(潮阳区、南澳县、濠江区、潮南区、金平区、澄海区、龙湖区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）