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合肥市(肥东县、庐阳区、包河区、肥西县、长丰县、巢湖市、蜀山区、庐江县、瑶海区)

鹤壁市(鹤山区、淇县、浚县、山城区、淇滨区)

宿州市(萧县、灵璧县、埇桥区、砀山县、泗县)

鸡西市(梨树区、鸡东县、滴道区、鸡冠区、虎林市、城子河区、恒山区、密山市、麻山区)  襄阳市(枣阳市、樊城区、保康县、襄州区、宜城市、襄城区、南漳县、老河口市、谷城县)

沧州市(盐山县、泊头市、肃宁县、南皮县、黄骅市、运河区、孟村回族自治县、新华区、任丘市、吴桥县、海兴县、青县、献县、沧县、东光县、河间市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)  济源市

吕梁市(中阳县、汾阳市、文水县、交城县、交口县、石楼县、岚县、临县、孝义市、兴县、柳林县、离石区、方山县)

沈阳市(新民市、沈北新区、浑南区、辽中区、皇姑区、于洪区、康平县、法库县、和平区、苏家屯区、沈河区、大东区、铁西区)

长沙市(岳麓区、宁乡市、长沙县、雨花区、开福区、望城区、浏阳市、芙蓉区、天心区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、七星关区、大方县、赫章县、纳雍县、织金县)

云浮市(新兴县、云安区、云城区、罗定市、郁南县)

泰州市(泰兴市、靖江市、姜堰区、高港区、海陵区、兴化市)

庆阳市(西峰区、宁县、华池县、合水县、正宁县、镇原县、环县、庆城县)

娄底市(双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市、新化县)

葫芦岛市(绥中县、南票区、连山区、兴城市、建昌县、龙港区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

河池市(宜州区、巴马瑶族自治县、凤山县、天峨县、金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、南丹县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

柳州市(融安县、柳江区、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县、柳城县、鹿寨县、鱼峰区、城中区、柳北区)

温州市(乐清市、苍南县、泰顺县、永嘉县、洞头区、瓯海区、鹿城区、龙湾区、文成县、瑞安市、龙港市、平阳县)

凉山彝族自治州(会东县、木里藏族自治县、金阳县、德昌县、美姑县、普格县、西昌市、甘洛县、昭觉县、盐源县、宁南县、布拖县、越西县、冕宁县、雷波县、喜德县、会理市)

那曲市(色尼区、班戈县、申扎县、索县、聂荣县、巴青县、安多县、尼玛县、比如县、嘉黎县、双湖县)

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、水磨沟区、头屯河区、乌鲁木齐县、米东区、沙依巴克区、新市区)

益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、南县、安化县、资阳区)

周口市(太康县、郸城县、沈丘县、商水县、鹿邑县、淮阳区、川汇区、项城市、西华县、扶沟县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

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文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、西畴县、丘北县、文山市、麻栗坡县、广南县、马关县)

绵阳市(涪城区、平武县、三台县、安州区、梓潼县、北川羌族自治县、江油市、游仙区、盐亭县)

昭通市(永善县、鲁甸县、威信县、水富市、镇雄县、盐津县、昭阳区、绥江县、彝良县、大关县、巧家县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、夏河县、玛曲县、舟曲县、碌曲县、合作市、临潭县)  滁州市(全椒县、南谯区、来安县、天长市、定远县、明光市、琅琊区、凤阳县)

北京市(顺义区、大兴区、通州区、密云区、东城区、延庆区、门头沟区、西城区、朝阳区、怀柔区、房山区、石景山区、昌平区、丰台区、海淀区、平谷区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

攀枝花市(东区、米易县、盐边县、西区、仁和区)阜阳市(界首市、颍上县、颍州区、颍泉区、太和县、阜南县、临泉县、颍东区)

黄冈市(团风县、罗田县、黄州区、武穴市、英山县、红安县、蕲春县、麻城市、浠水县、黄梅县)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

成都市(新津区、青羊区、郫都区、蒲江县、简阳市、龙泉驿区、大邑县、邛崃市、成华区、青白江区、彭州市、金堂县、双流区、新都区、金牛区、锦江区、都江堰市、武侯区、温江区、崇州市)

南通市(如东县、启东市、崇川区、海门区、如皋市、通州区、海安市)营口市(老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、西市区、站前区)

百色市(右江区、田林县、平果市、西林县、隆林各族自治县、田阳区、乐业县、那坡县、靖西市、凌云县、德保县、田东县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

贵阳市(清镇市、息烽县、白云区、观山湖区、修文县、开阳县、云岩区、乌当区、南明区、花溪区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

常德市(石门县、津市市、桃源县、汉寿县、武陵区、安乡县、临澧县、鼎城区、澧县)

大理白族自治州(宾川县、永平县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、云龙县、洱源县、巍山彝族回族自治县、祥云县、剑川县、大理市)

孝感市(云梦县、汉川市、安陆市、孝昌县、应城市、孝南区、大悟县)

铜仁市(万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、石阡县、江口县、碧江区、思南县、印江土家族苗族自治县)

丹东市(元宝区、凤城市、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、若尔盖县、松潘县、壤塘县、九寨沟县、茂县、汶川县、马尔康市、红原县、金川县、小金县、阿坝县、理县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、乌兰县、茫崖市、都兰县、德令哈市)

莆田市(涵江区、荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区)

南平市(松溪县、建瓯市、建阳区、邵武市、顺昌县、浦城县、延平区、光泽县、政和县、武夷山市)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、景泰县、白银区)

伊春市(金林区、铁力市、南岔县、汤旺县、大箐山县、乌翠区、伊美区、嘉荫县、友好区、丰林县)

日喀则市(康马县、岗巴县、萨迦县、定结县、亚东县、白朗县、吉隆县、定日县、萨嘎县、南木林县、仲巴县、昂仁县、仁布县、谢通门县、江孜县、拉孜县、桑珠孜区、聂拉木县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。