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朔州市(怀仁市、朔城区、应县、平鲁区、右玉县、山阴县)

朝阳市(双塔区、朝阳县、龙城区、建平县、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

东莞市

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗)  滁州市(凤阳县、明光市、天长市、定远县、全椒县、来安县、南谯区、琅琊区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、麻江县、黄平县、雷山县、镇远县、剑河县、岑巩县、黎平县、台江县、天柱县、丹寨县、施秉县、锦屏县、从江县、榕江县、凯里市)

荆州市(公安县、江陵县、洪湖市、石首市、荆州区、监利市、松滋市、沙市区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

张家口市(阳原县、张北县、桥东区、宣化区、沽源县、赤城县、蔚县、崇礼区、涿鹿县、怀安县、万全区、下花园区、康保县、尚义县、桥西区、怀来县)  娄底市(娄星区、冷水江市、双峰县、涟源市、新化县)

四平市(梨树县、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、双辽市)

达州市(开江县、万源市、通川区、渠县、大竹县、宣汉县、达川区)

大理白族自治州(剑川县、永平县、大理市、宾川县、云龙县、弥渡县、鹤庆县、南涧彝族自治县、洱源县、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县)

梧州市(藤县、万秀区、蒙山县、岑溪市、长洲区、龙圩区、苍梧县)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、榕城区、揭东区)

吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)

芜湖市(鸠江区、弋江区、镜湖区、南陵县、无为市、湾沚区、繁昌区)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、市中区、山亭区、滕州市、峄城区)

常德市(澧县、汉寿县、临澧县、津市市、石门县、桃源县、安乡县、鼎城区、武陵区)

苏州市(虎丘区、常熟市、相城区、昆山市、姑苏区、张家港市、太仓市、吴中区、吴江区)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

毕节市(纳雍县、织金县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、大方县、金沙县、黔西市)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、丘北县、富宁县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、马关县)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、黑水县、小金县、红原县、若尔盖县、金川县、汶川县、松潘县、理县、壤塘县、马尔康市、九寨沟县、茂县)

葫芦岛市(南票区、连山区、建昌县、兴城市、龙港区、绥中县)

大同市(天镇县、广灵县、浑源县、阳高县、平城区、左云县、云冈区、云州区、灵丘县、新荣区)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、楚雄市、姚安县、元谋县、大姚县、牟定县、双柏县、永仁县、南华县)

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重庆市(荣昌区、丰都县、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、合川区、永川区、九龙坡区、巫溪县、武隆区、江津区、綦江区、渝中区、云阳县、巴南区、奉节县、长寿区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、城口县、璧山区、忠县、南川区、南岸区、万州区、巫山县、北碚区、大足区、渝北区、梁平区、大渡口区、潼南区、开州区、黔江区、涪陵区、江北区、铜梁区、垫江县)

丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、缙云县、莲都区、青田县、松阳县、遂昌县、云和县、龙泉市)

鸡西市(恒山区、虎林市、梨树区、鸡东县、滴道区、鸡冠区、城子河区、麻山区、密山市)

鹤壁市(淇滨区、山城区、淇县、鹤山区、浚县)  黔南布依族苗族自治州(长顺县、龙里县、惠水县、独山县、贵定县、荔波县、罗甸县、三都水族自治县、都匀市、福泉市、平塘县、瓮安县)

漯河市(源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区、临颍县)

淄博市(高青县、桓台县、张店区、博山区、淄川区、周村区、临淄区、沂源县)

鹤岗市(兴山区、南山区、绥滨县、东山区、兴安区、萝北县、工农区、向阳区)荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市)

九江市(都昌县、共青城市、永修县、德安县、修水县、濂溪区、瑞昌市、庐山市、湖口县、柴桑区、浔阳区、武宁县、彭泽县)  齐齐哈尔市(铁锋区、依安县、碾子山区、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、龙沙区、富裕县、甘南县、讷河市、克东县、泰来县、昂昂溪区、龙江县、建华区、克山县)

大连市(沙河口区、长海县、旅顺口区、甘井子区、金州区、庄河市、西岗区、普兰店区、瓦房店市、中山区)

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成都市(都江堰市、青白江区、龙泉驿区、双流区、大邑县、武侯区、锦江区、青羊区、温江区、成华区、金堂县、简阳市、崇州市、蒲江县、新都区、邛崃市、郫都区、彭州市、新津区、金牛区)开封市(通许县、顺河回族区、杞县、尉氏县、龙亭区、禹王台区、兰考县、鼓楼区、祥符区)

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廊坊市(大厂回族自治县、文安县、广阳区、霸州市、香河县、三河市、固安县、永清县、大城县、安次区)

佳木斯市(向阳区、前进区、桦川县、富锦市、东风区、桦南县、郊区、汤原县、同江市、抚远市)

玉林市(北流市、博白县、玉州区、福绵区、陆川县、容县、兴业县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、博湖县、若羌县、和硕县、库尔勒市、和静县、尉犁县、轮台县)

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周口市(商水县、淮阳区、太康县、川汇区、鹿邑县、扶沟县、沈丘县、西华县、项城市、郸城县)

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　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。