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吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、龙港区、南票区、绥中县、连山区)  齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、铁锋区、克山县、建华区、碾子山区、富拉尔基区、富裕县、龙江县、讷河市、龙沙区、昂昂溪区、泰来县、克东县、甘南县、拜泉县、依安县)

拉萨市(达孜区、当雄县、城关区、林周县、曲水县、墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区)

遂宁市(蓬溪县、安居区、大英县、船山区、射洪市)

黄石市(铁山区、下陆区、西塞山区、大冶市、黄石港区、阳新县)

南充市(仪陇县、嘉陵区、营山县、顺庆区、西充县、高坪区、蓬安县、南部县、阆中市)  温州市(平阳县、瓯海区、乐清市、洞头区、苍南县、龙港市、文成县、瑞安市、永嘉县、鹿城区、龙湾区、泰顺县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、汶川县、红原县、马尔康市、阿坝县、黑水县、松潘县、壤塘县、理县、若尔盖县、九寨沟县、茂县)

惠州市(惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)

衡阳市(耒阳市、南岳区、石鼓区、衡南县、衡山县、祁东县、珠晖区、雁峰区、常宁市、衡东县、蒸湘区、衡阳县)

无锡市(梁溪区、新吴区、江阴市、惠山区、宜兴市、滨湖区、锡山区)

商洛市(镇安县、商南县、洛南县、山阳县、商州区、丹凤县、柞水县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁市、昭苏县、奎屯市、霍尔果斯市、伊宁县、特克斯县、霍城县、巩留县、尼勒克县)

阜阳市(颍上县、颍州区、界首市、颍东区、太和县、颍泉区、阜南县、临泉县)

宣城市(宁国市、宣州区、绩溪县、泾县、旌德县、广德市、郎溪县)

孝感市(孝昌县、云梦县、孝南区、应城市、安陆市、大悟县、汉川市)

南宁市(上林县、武鸣区、宾阳县、邕宁区、西乡塘区、良庆区、马山县、横州市、青秀区、隆安县、江南区、兴宁区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、黔西市、纳雍县、七星关区、大方县、织金县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、北票市、凌源市、建平县、龙城区)

达州市(宣汉县、开江县、万源市、达川区、渠县、大竹县、通川区)

营口市(盖州市、鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、站前区、西市区)

喀什地区(疏勒县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、泽普县、岳普湖县、喀什市、巴楚县、伽师县、叶城县、麦盖提县、疏附县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县、万山区、思南县、江口县、玉屏侗族自治县)

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阳泉市(城区、矿区、盂县、郊区、平定县)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、惠来县、揭东区)

保定市(涿州市、阜平县、徐水区、望都县、满城区、雄县、清苑区、顺平县、安国市、博野县、竞秀区、容城县、易县、安新县、高碑店市、涞水县、定兴县、曲阳县、蠡县、定州市、高阳县、莲池区、涞源县、唐县)

随州市(曾都区、广水市、随县)  常德市(武陵区、澧县、桃源县、安乡县、鼎城区、津市市、汉寿县、临澧县、石门县)

湛江市(徐闻县、廉江市、坡头区、雷州市、遂溪县、麻章区、赤坎区、霞山区、吴川市)

六安市(舒城县、金安区、裕安区、叶集区、金寨县、霍邱县、霍山县)

德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、什邡市)吕梁市(文水县、兴县、柳林县、岚县、交城县、临县、离石区、方山县、汾阳市、石楼县、孝义市、中阳县、交口县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)  伊春市(铁力市、友好区、伊美区、大箐山县、南岔县、金林区、乌翠区、嘉荫县、汤旺县、丰林县)

贺州市(平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县)呼伦贝尔市(扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、根河市、牙克石市、满洲里市、新巴尔虎左旗、海拉尔区)

镇江市(扬中市、丹徒区、句容市、丹阳市、润州区、京口区)

吉林市(永吉县、昌邑区、舒兰市、桦甸市、船营区、龙潭区、蛟河市、丰满区、磐石市)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、峄城区、山亭区、市中区、滕州市)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

巴彦淖尔市(五原县、临河区、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗)

辽阳市(太子河区、白塔区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、辽阳县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

德州市(禹城市、陵城区、宁津县、平原县、德城区、乐陵市、临邑县、武城县、夏津县、齐河县、庆云县)

日喀则市(萨迦县、昂仁县、定日县、亚东县、仁布县、岗巴县、定结县、桑珠孜区、康马县、谢通门县、萨嘎县、聂拉木县、白朗县、仲巴县、江孜县、拉孜县、吉隆县、南木林县)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、砚山县、西畴县、广南县、文山市)

廊坊市(大城县、广阳区、三河市、大厂回族自治县、文安县、霸州市、永清县、安次区、香河县、固安县)

滁州市(全椒县、来安县、凤阳县、天长市、琅琊区、明光市、定远县、南谯区)

锦州市(黑山县、太和区、凌海市、北镇市、古塔区、义县、凌河区)

汉中市(汉台区、镇巴县、宁强县、南郑区、洋县、勉县、佛坪县、留坝县、西乡县、城固县、略阳县)

梧州市(藤县、岑溪市、万秀区、苍梧县、蒙山县、长洲区、龙圩区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）