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宜宾市(高县、江安县、长宁县、珙县、南溪区、叙州区、兴文县、屏山县、筠连县、翠屏区)

南京市(高淳区、建邺区、秦淮区、鼓楼区、栖霞区、江宁区、溧水区、玄武区、六合区、雨花台区、浦口区)

攀枝花市(盐边县、东区、米易县、西区、仁和区)

丹东市(宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振兴区、元宝区、振安区)  绍兴市(新昌县、诸暨市、柯桥区、嵊州市、上虞区、越城区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、织金县、金沙县、黔西市、大方县、七星关区、纳雍县、赫章县)

呼和浩特市(武川县、回民区、清水河县、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、托克托县、新城区、赛罕区)

泉州市(丰泽区、泉港区、安溪县、石狮市、晋江市、金门县、德化县、南安市、洛江区、鲤城区、惠安县、永春县)

乐山市(井研县、夹江县、犍为县、沐川县、五通桥区、马边彝族自治县、市中区、沙湾区、峨眉山市、峨边彝族自治县、金口河区)  菏泽市(鄄城县、曹县、单县、定陶区、成武县、牡丹区、巨野县、郓城县、东明县)

平顶山市(汝州市、舞钢市、郏县、石龙区、鲁山县、卫东区、新华区、宝丰县、叶县、湛河区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

香港特别行政区

曲靖市(沾益区、麒麟区、马龙区、罗平县、陆良县、宣威市、师宗县、富源县、会泽县)

广西壮族自治区

保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)

黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、西塞山区、大冶市、铁山区)

宣城市(郎溪县、宁国市、广德市、宣州区、泾县、旌德县、绩溪县)

双鸭山市(岭东区、饶河县、四方台区、宝山区、宝清县、友谊县、集贤县、尖山区)

银川市(兴庆区、西夏区、金凤区、灵武市、永宁县、贺兰县)

无锡市(滨湖区、宜兴市、新吴区、惠山区、锡山区、江阴市、梁溪区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

大连市(甘井子区、长海县、金州区、普兰店区、瓦房店市、庄河市、西岗区、中山区、旅顺口区、沙河口区)

中山市

焦作市(武陟县、博爱县、中站区、马村区、孟州市、温县、解放区、沁阳市、修武县、山阳区)

锦州市(古塔区、北镇市、义县、凌河区、黑山县、太和区、凌海市)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

武汉市(武昌区、江岸区、洪山区、江汉区、江夏区、青山区、新洲区、蔡甸区、汉南区、汉阳区、硚口区、东西湖区、黄陂区)

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果洛藏族自治州(达日县、玛多县、甘德县、玛沁县、久治县、班玛县)

开封市(龙亭区、兰考县、尉氏县、杞县、禹王台区、通许县、鼓楼区、顺河回族区、祥符区)

佳木斯市(汤原县、东风区、桦川县、富锦市、前进区、同江市、抚远市、郊区、桦南县、向阳区)

新乡市(凤泉区、长垣市、牧野区、卫滨区、延津县、原阳县、辉县市、卫辉市、红旗区、获嘉县、封丘县、新乡县)  漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区)

枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、山亭区、峄城区、薛城区)

濮阳市(清丰县、南乐县、范县、濮阳县、台前县、华龙区)

石家庄市(赵县、高邑县、鹿泉区、裕华区、新乐市、行唐县、晋州市、藁城区、深泽县、无极县、赞皇县、长安区、栾城区、新华区、桥西区、灵寿县、元氏县、平山县、井陉矿区、正定县、井陉县、辛集市)鹤岗市(绥滨县、兴安区、南山区、东山区、工农区、兴山区、萝北县、向阳区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、奎屯市、新源县、霍尔果斯市、特克斯县、巩留县、伊宁县、霍城县、伊宁市)  温州市(文成县、瓯海区、鹿城区、泰顺县、苍南县、龙港市、平阳县、龙湾区、乐清市、瑞安市、洞头区、永嘉县)

松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

丽水市(景宁畲族自治县、云和县、龙泉市、缙云县、莲都区、松阳县、庆元县、遂昌县、青田县)宜春市(高安市、丰城市、樟树市、靖安县、宜丰县、万载县、上高县、铜鼓县、袁州区、奉新县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、壤塘县、汶川县、阿坝县、松潘县、红原县、理县、九寨沟县、马尔康市、茂县、黑水县、若尔盖县、小金县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

秦皇岛市(卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、海港区、北戴河区、昌黎县)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、莲花县、上栗县)

昆明市(富民县、寻甸回族彝族自治县、西山区、石林彝族自治县、嵩明县、安宁市、宜良县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、盘龙区、五华区、呈贡区、东川区)

台州市(玉环市、椒江区、临海市、三门县、天台县、温岭市、路桥区、黄岩区、仙居县)

大同市(灵丘县、云州区、广灵县、阳高县、左云县、浑源县、平城区、云冈区、新荣区、天镇县)

咸阳市(泾阳县、彬州市、长武县、武功县、淳化县、礼泉县、秦都区、杨陵区、渭城区、乾县、永寿县、兴平市、三原县、旬邑县)

晋中市(平遥县、寿阳县、和顺县、左权县、榆次区、祁县、灵石县、榆社县、介休市、昔阳县、太谷区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

淮南市(大通区、凤台县、寿县、田家庵区、潘集区、八公山区、谢家集区)

滨州市(阳信县、无棣县、博兴县、沾化区、滨城区、惠民县、邹平市)

肇庆市(高要区、四会市、鼎湖区、德庆县、端州区、封开县、广宁县、怀集县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）