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镇江市(丹徒区、京口区、润州区、扬中市、丹阳市、句容市)

承德市(双滦区、兴隆县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、鹰手营子矿区、承德县、双桥区、宽城满族自治县、平泉市、丰宁满族自治县)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、淇滨区、鹤山区)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)  嘉兴市(海盐县、桐乡市、秀洲区、南湖区、嘉善县、海宁市、平湖市)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

延安市(黄龙县、吴起县、富县、延长县、子长市、安塞区、宝塔区、甘泉县、宜川县、黄陵县、洛川县、延川县、志丹县)

上海市(浦东新区、静安区、长宁区、虹口区、杨浦区、金山区、闵行区、崇明区、黄浦区、奉贤区、青浦区、嘉定区、徐汇区、松江区、宝山区、普陀区)吉林市(龙潭区、船营区、昌邑区、丰满区、桦甸市、永吉县、舒兰市、磐石市、蛟河市)

曲靖市(马龙区、沾益区、宣威市、会泽县、师宗县、富源县、陆良县、罗平县、麒麟区)  临夏回族自治州(永靖县、临夏县、东乡族自治县、康乐县、广河县、临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

台州市(黄岩区、椒江区、临海市、温岭市、三门县、仙居县、天台县、玉环市、路桥区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、九原区、昆都仑区、固阳县、青山区、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、东河区)

凉山彝族自治州(宁南县、盐源县、美姑县、越西县、普格县、昭觉县、会理市、冕宁县、德昌县、雷波县、喜德县、布拖县、甘洛县、会东县、木里藏族自治县、西昌市、金阳县)

沧州市(南皮县、任丘市、吴桥县、河间市、盐山县、青县、孟村回族自治县、运河区、肃宁县、新华区、献县、沧县、泊头市、黄骅市、东光县、海兴县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)

厦门市(思明区、集美区、翔安区、海沧区、湖里区、同安区)

开封市(兰考县、顺河回族区、龙亭区、禹王台区、尉氏县、杞县、通许县、祥符区、鼓楼区)

苏州市(吴中区、常熟市、昆山市、姑苏区、张家港市、吴江区、相城区、虎丘区、太仓市)

南昌市(青山湖区、西湖区、南昌县、进贤县、新建区、东湖区、安义县、青云谱区、红谷滩区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、利川市、咸丰县、恩施市、鹤峰县、来凤县、宣恩县)

南平市(建阳区、顺昌县、延平区、建瓯市、邵武市、光泽县、武夷山市、政和县、松溪县、浦城县)

许昌市(建安区、鄢陵县、魏都区、长葛市、禹州市、襄城县)

临沂市(兰陵县、临沭县、沂水县、费县、沂南县、莒南县、蒙阴县、河东区、郯城县、平邑县、罗庄区、兰山区)

丽水市(莲都区、云和县、青田县、景宁畲族自治县、龙泉市、松阳县、庆元县、缙云县、遂昌县)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、五河县、固镇县、禹会区、龙子湖区、怀远县)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区、荔城区)

那曲市(色尼区、申扎县、尼玛县、双湖县、聂荣县、安多县、索县、巴青县、班戈县、比如县、嘉黎县)

泰安市(新泰市、泰山区、岱岳区、肥城市、东平县、宁阳县)

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重庆市(合川区、奉节县、大足区、巫山县、丰都县、彭水苗族土家族自治县、垫江县、忠县、南川区、九龙坡区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、巫溪县、万州区、黔江区、城口县、石柱土家族自治县、潼南区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、长寿区、璧山区、梁平区、南岸区、江北区、涪陵区、开州区、荣昌区、北碚区、渝中区、綦江区、永川区、武隆区、沙坪坝区、云阳县、江津区、渝北区)

襄阳市(襄城区、老河口市、谷城县、宜城市、南漳县、保康县、枣阳市、樊城区、襄州区)

滨州市(阳信县、邹平市、无棣县、博兴县、滨城区、惠民县、沾化区)

榆林市(子洲县、佳县、榆阳区、绥德县、定边县、米脂县、府谷县、靖边县、神木市、横山区、清涧县、吴堡县)  文山壮族苗族自治州(西畴县、麻栗坡县、广南县、马关县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗)

赤峰市(巴林右旗、克什克腾旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、松山区、红山区、敖汉旗、巴林左旗、林西县、元宝山区、宁城县)

天水市(甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、秦州区、麦积区、清水县、武山县)石河子市(昆玉市、阿拉尔市、双河市、铁门关市、可克达拉市、北屯市、新星市、五家渠市、白杨市、图木舒克市、胡杨河市)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)  楚雄彝族自治州(元谋县、姚安县、南华县、双柏县、武定县、永仁县、楚雄市、禄丰市、大姚县、牟定县)

葫芦岛市(南票区、绥中县、建昌县、连山区、龙港区、兴城市)

固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、原州区、隆德县)

九江市(德安县、都昌县、共青城市、庐山市、浔阳区、永修县、修水县、武宁县、瑞昌市、柴桑区、彭泽县、濂溪区、湖口县)六安市(金寨县、霍邱县、舒城县、金安区、霍山县、裕安区、叶集区)

成都市(大邑县、金牛区、都江堰市、简阳市、成华区、郫都区、新津区、青羊区、金堂县、青白江区、温江区、邛崃市、双流区、蒲江县、新都区、武侯区、崇州市、锦江区、彭州市、龙泉驿区)

安顺市(西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、陇川县、梁河县、盈江县)

沈阳市(沈河区、辽中区、和平区、新民市、皇姑区、浑南区、大东区、法库县、于洪区、沈北新区、铁西区、苏家屯区、康平县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗洪县、泗阳县、宿城区)

张家口市(宣化区、张北县、涿鹿县、怀来县、康保县、阳原县、尚义县、桥西区、蔚县、桥东区、赤城县、万全区、沽源县、崇礼区、怀安县、下花园区)

宁德市(周宁县、古田县、柘荣县、福安市、屏南县、霞浦县、寿宁县、福鼎市、蕉城区)

南京市(六合区、江宁区、建邺区、栖霞区、秦淮区、高淳区、玄武区、浦口区、鼓楼区、雨花台区、溧水区)

邵阳市(双清区、北塔区、绥宁县、隆回县、武冈市、大祥区、新邵县、新宁县、城步苗族自治县、邵阳县、洞口县、邵东市)

攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)

三沙市(西沙区、南沙区)

马鞍山市(当涂县、雨山区、博望区、和县、含山县、花山区)

荆州市(洪湖市、江陵县、监利市、荆州区、松滋市、沙市区、石首市、公安县)

泸州市(古蔺县、合江县、纳溪区、泸县、叙永县、江阳区、龙马潭区)

　　来源：尺度商业

　　文|刘振涛

　　半年前，规模最大的上市农商行——重庆农村商业银行（下称“渝农商行”）董事长辞任，作为当时唯一的执行董事，行长隋军代为履行董事长。

　　代履行董事长后，隋军成了上市农商行中“最忙”行长，一人身兼三职：行长、董事长、董秘。

　　如今，渝农商行迎来了新董事长，刘小军被董事会选举为新任董事长。行长隋军也终于结束“一人兼三职”的情况，肩上的担子松一下了。

　　渝农商行是首家A+H股上市的农商行。上市以来，渝农商行的规模不断扩张，2024年末，总资产规模突破1.5万亿元，是上市规模最大的农商行，营收也结束连续两年下降的情况，营收与净利双双增长。

　　不过，整体稳健的渝农商行当下也面临规模扩张放缓、归母净利润增幅收窄、潜在不良风险等挑战。随着新董事长的到来，渝农商行将迎来什么样的改变呢？

　　行长“减负”，老将空降任董事长

　　近日，渝农商行发布公告称，公司董事会选举刘小军为执行董事候选人，同时选举刘小军为新董事长，刘小军的任职资格需待股东大会通过以及监管部门的核准。

　　渝农商行的上一任董事长为谢文辉。2024年10月，谢文辉被调任至重庆渝富控股集团任职董事长，此后渝农商行董事长一职空缺近半年，由行长隋军代为履职。

　　资料显示，渝农商行新董事长刘小军是金融行业的老将，曾先后在建设银行、中信信托、重庆投资发展有限公司内部任职。

　　在建设银行期间，刘小军先后担任了建设银行总行国际业务部业务副经理与房地产金融业务部业务经理。2006年，刘小军从建行离任，前往中信信托任职。在中信信托，他任职近18年，任职期间，刘小军职务一路晋升，从业务部门高级经理晋升至中信信托副总经理。

　　2024年初，刘小军从中信信托离任，被任命为重庆发展投资公司党委书记、董事长。在担任重庆发展投资公司任职一年左右，其就被任命为渝农商行的董事长。

　　从国有大行到信托，从信托到资产管理公司，再到最大规模的农商行，刘小军的金融从业经历十分丰富。

　　对于刘小军空降担任渝农商行董事长，市场人士表示，其有丰富的投资管理经验，对银行的财富管理，资产管理业务等或将带来提升。

　　如何将自身过往任职经验，与渝农商行的实际经营状况充分结合，持续有效推动该行发展和业绩回暖，或许是刘小军上任后的重任。

　　营收重回增长，资产质量风险引关注

　　翻阅渝农商行2024年年报，从规模来看，渝农商行扩表明显。

　　截至2024年末，渝农商行总资产规模达1.51万亿元，较2023年末增长了0.07万亿元，增幅达5.1%。其中，贷款余额达7142.73亿元，同比增长5.55%；存款规模达9419.46亿元，同比增长5.10%。

　　渝农商行的规模增速相比之前有所放缓。根据渝农商行历年财报，2020年至2023年，渝农商行总资产规模增速分别为10.31%、11.44%、6.79%、6.60%。

　　渝农商行的总资产规模在上市农商行中规模最大。根据该行2025年一季度业绩预告，公司的资产规模又进一步扩张，预计总资产达到1.61万亿元。

　　在资产规模扩张的情况下，渝农商行的营收与净利双双实现增长。2024年，渝农商行实现营收282.61亿元，同比增长1.09%；实现归母净利润115.13亿元，同比增长5.60%。2024年渝农商行的营收增速转正，结束了2022年和2023年连续两年下降的情况。

　　不过，渝农商行的归母净利润增速放缓。2021年至2023年，该行的归母净利润增速分别为13.79%、7.49%、6.10%。

　　观察营收结构，投资业务收益大幅增长，成为了营收增速转正的关键力量。

　　2024年末，渝农商行的净息差继续收窄为1.61%，较2023年末下降了0.12个百分点。净息差收窄影响下，渝农商行的利息净收入为224.94亿元，同比下降4.25%。

　　在利息净收入下降的情况下，渝农商行的非利息净收入实现大幅增长。2024年末，该行非利息净收入为57.67亿元，同比增长了29.23%。

　　拆分非利息净收入，手续费及佣金净收入为16.12亿元，同比下降10%；其他非利息净收入41.55亿元，同比增长55.53%。

　　其他非利息净收入中，投资收益成为了主力。2024年末，投资收益达41.99亿元，同比增长了93.56%，占到了非利息净收入的72%。

　　渝农商行对此表示，2024年本集团加强市场研判，优化交易策略，丰富投资品种，把握交易机会，增厚金融资产整体收益。

　　实际上，回顾渝农商行过往的财报，发现近年来，渝农商行在投资业务上发力明显，一步步增厚非利息收入，进而在主业创收下降的情况下，稳固营收。

　　根据渝农商行过往年报，2020年至2023年，该行的投资收益分别为9.29亿元、11.56亿元、18.22亿元、21.69亿元。2024年与2020年相比，5年时间，渝农商行的投资收益增长了3倍多。

　　银行投资收益显著增长，成为缓解营收压力、稳定利润表现的重要支撑。

　　不过，渝农商行整体好转的情况下，资产质量方面存在潜在风险，需要新董事长以及管理层来解决。

　　2024年末，渝农商行的不良贷款率为1.18%，较2023年末下降了0.10个百分点。不良贷款余额达84.20亿元，较2023年末增长了3.61亿元。

　　在渝农商行的贷款五级分类中，2024年末，渝农商行的关注类贷款余额为104.46亿元，较2023年末增长了27.48亿元，增长了35.6%。

　　关注类贷款的定义为尽管借款人有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款。从定义来看，关注类贷款存在着向不良贷款转变的风险。渝农商行的关注类贷款规模增长，后期向不良贷款迁徙的风险较大。

　　此外，2024年渝农商行的正常类贷款迁徙率达1.73%，较2023年上升；关注类贷款的迁徙率达31.39%，较2023年上升。

　　贷款迁徙率又称信用风险迁徙，指代着银行各类贷款向下迁徙的程度。正常贷款与关注类贷款的迁徙率上升，后期向下迁徙风险加大，资产质量存在风险。

　　渝农商行是目前规模最大的上市农商行，排在身后的其他农商行也都在奋起追赶。新的董事长如何带领渝农商行稳固第一的位置，进一步提升发展？我们将保持关注！

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。