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通化市(东昌区、梅河口市、通化县、二道江区、集安市、辉南县、柳河县)

宁波市(鄞州区、象山县、海曙区、江北区、镇海区、余姚市、奉化区、北仑区、宁海县、慈溪市)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、青龙满族自治县、海港区、北戴河区、抚宁区、昌黎县)

陇南市(武都区、西和县、两当县、礼县、文县、成县、康县、徽县、宕昌县)  三门峡市(陕州区、义马市、灵宝市、湖滨区、渑池县、卢氏县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、利通区、青铜峡市)

十堰市(竹山县、房县、丹江口市、郧阳区、郧西县、竹溪县、张湾区、茅箭区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、讷河市、铁锋区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、克山县、依安县、碾子山区、泰来县、甘南县、建华区、龙江县、拜泉县、克东县、富裕县)

郑州市(新密市、中原区、巩义市、中牟县、新郑市、荥阳市、登封市、管城回族区、二七区、惠济区、金水区、上街区)  芜湖市(镜湖区、弋江区、南陵县、繁昌区、湾沚区、无为市、鸠江区)

眉山市(东坡区、仁寿县、丹棱县、彭山区、洪雅县、青神县)

娄底市(新化县、双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市)

拉萨市(堆龙德庆区、城关区、尼木县、墨竹工卡县、当雄县、曲水县、林周县、达孜区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗)

大理白族自治州(云龙县、巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、洱源县、剑川县、宾川县、永平县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、祥云县、南涧彝族自治县)

周口市(西华县、淮阳区、川汇区、商水县、鹿邑县、沈丘县、郸城县、太康县、项城市、扶沟县)

大庆市(林甸县、肇州县、红岗区、大同区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、萨尔图区、让胡路区)

新余市(渝水区、分宜县)

阜阳市(界首市、临泉县、颍泉区、太和县、颍东区、阜南县、颍上县、颍州区)

银川市(金凤区、贺兰县、西夏区、兴庆区、灵武市、永宁县)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市)

荆州市(监利市、沙市区、松滋市、荆州区、江陵县、洪湖市、石首市、公安县)

驻马店市(新蔡县、确山县、汝南县、平舆县、泌阳县、正阳县、西平县、遂平县、驿城区、上蔡县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

梅州市(五华县、梅江区、丰顺县、蕉岭县、大埔县、梅县区、兴宁市、平远县)

延边朝鲜族自治州(安图县、龙井市、珲春市、汪清县、延吉市、和龙市、图们市、敦化市)

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、荔波县、贵定县、福泉市、龙里县、都匀市、三都水族自治县、惠水县、长顺县、平塘县、瓮安县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、乾安县)

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南平市(政和县、浦城县、邵武市、延平区、武夷山市、松溪县、建瓯市、建阳区、光泽县、顺昌县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

果洛藏族自治州(达日县、玛多县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县)

茂名市(化州市、高州市、电白区、信宜市、茂南区)  阳泉市(盂县、矿区、平定县、城区、郊区)

滨州市(滨城区、博兴县、无棣县、阳信县、邹平市、沾化区、惠民县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、康巴什区、鄂托克前旗)

江门市(恩平市、开平市、江海区、鹤山市、新会区、蓬江区、台山市)巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、和静县、库尔勒市)

承德市(鹰手营子矿区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双桥区、平泉市、滦平县、宽城满族自治县、承德县、双滦区、隆化县)  黄冈市(团风县、蕲春县、武穴市、麻城市、罗田县、黄梅县、浠水县、黄州区、红安县、英山县)

那曲市(巴青县、比如县、双湖县、聂荣县、色尼区、班戈县、申扎县、嘉黎县、尼玛县、索县、安多县)

白城市(通榆县、大安市、洮北区、镇赉县、洮南市)

达州市(万源市、大竹县、渠县、宣汉县、开江县、通川区、达川区)红河哈尼族彝族自治州(红河县、屏边苗族自治县、弥勒市、建水县、石屏县、元阳县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、泸西县、开远市、绿春县、河口瑶族自治县)

永州市(新田县、东安县、蓝山县、零陵区、冷水滩区、宁远县、江永县、双牌县、道县、祁阳市、江华瑶族自治县)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

平凉市(静宁县、崇信县、灵台县、庄浪县、华亭市、崆峒区、泾川县)

焦作市(中站区、山阳区、武陟县、沁阳市、马村区、孟州市、温县、博爱县、解放区、修武县)

邵阳市(新邵县、洞口县、大祥区、城步苗族自治县、邵阳县、双清区、武冈市、绥宁县、北塔区、新宁县、隆回县、邵东市)

杭州市(桐庐县、余杭区、拱墅区、淳安县、临平区、临安区、上城区、建德市、富阳区、西湖区、滨江区、萧山区、钱塘区)

许昌市(建安区、禹州市、魏都区、长葛市、襄城县、鄢陵县)

包头市(东河区、青山区、九原区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、淇县、鹤山区)

烟台市(海阳市、莱阳市、龙口市、牟平区、福山区、招远市、栖霞市、芝罘区、莱州市、蓬莱区、莱山区)

双鸭山市(宝清县、尖山区、岭东区、宝山区、饶河县、友谊县、四方台区、集贤县)

榆林市(靖边县、横山区、吴堡县、子洲县、米脂县、府谷县、榆阳区、定边县、清涧县、神木市、绥德县、佳县)

南京市(栖霞区、高淳区、江宁区、玄武区、秦淮区、雨花台区、六合区、建邺区、浦口区、溧水区、鼓楼区)

绵阳市(三台县、北川羌族自治县、涪城区、安州区、盐亭县、江油市、游仙区、梓潼县、平武县)

张掖市(高台县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县)

滁州市(来安县、南谯区、天长市、凤阳县、琅琊区、明光市、全椒县、定远县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。