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儋州市

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、龙沙区、建华区、依安县、讷河市、碾子山区、克山县、富裕县、铁锋区、泰来县、拜泉县、龙江县、克东县、甘南县、富拉尔基区、昂昂溪区)

宁夏回族自治区

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)  济宁市(兖州区、邹城市、曲阜市、金乡县、汶上县、任城区、鱼台县、嘉祥县、泗水县、梁山县、微山县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、隆德县、西吉县)

杭州市(拱墅区、上城区、滨江区、富阳区、西湖区、临平区、余杭区、淳安县、萧山区、钱塘区、临安区、桐庐县、建德市)

平顶山市(郏县、湛河区、宝丰县、汝州市、石龙区、舞钢市、卫东区、新华区、鲁山县、叶县)

岳阳市(汨罗市、岳阳县、君山区、平江县、临湘市、华容县、云溪区、湘阴县、岳阳楼区)  汕头市(濠江区、南澳县、潮南区、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区)

保定市(涞源县、高阳县、顺平县、满城区、博野县、容城县、望都县、易县、阜平县、涞水县、莲池区、涿州市、雄县、定兴县、唐县、高碑店市、徐水区、曲阳县、竞秀区、安新县、蠡县、定州市、安国市、清苑区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

新乡市(封丘县、红旗区、卫辉市、牧野区、延津县、长垣市、卫滨区、获嘉县、凤泉区、辉县市、新乡县、原阳县)

昭通市(镇雄县、巧家县、鲁甸县、大关县、永善县、水富市、昭阳区、盐津县、彝良县、威信县、绥江县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、乌兰县、都兰县、格尔木市、德令哈市)

淮南市(田家庵区、谢家集区、大通区、寿县、潘集区、凤台县、八公山区)

济源市

咸宁市(崇阳县、赤壁市、通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区)

淮安市(涟水县、金湖县、淮安区、洪泽区、淮阴区、盱眙县、清江浦区)

临汾市(曲沃县、浮山县、翼城县、大宁县、安泽县、永和县、霍州市、洪洞县、吉县、蒲县、隰县、古县、侯马市、乡宁县、襄汾县、尧都区、汾西县)

通化市(辉南县、东昌区、二道江区、梅河口市、通化县、柳河县、集安市)

毕节市(大方县、金沙县、七星关区、纳雍县、赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)

衢州市(龙游县、常山县、开化县、江山市、衢江区、柯城区)

大连市(长海县、庄河市、金州区、旅顺口区、瓦房店市、中山区、普兰店区、沙河口区、西岗区、甘井子区)

内蒙古自治区

绥化市(安达市、明水县、庆安县、望奎县、海伦市、兰西县、北林区、肇东市、青冈县、绥棱县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)

青岛市(市北区、胶州市、即墨区、市南区、崂山区、城阳区、李沧区、莱西市、黄岛区、平度市)

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德州市(乐陵市、武城县、夏津县、平原县、禹城市、齐河县、陵城区、临邑县、德城区、庆云县、宁津县)

聊城市(茌平区、高唐县、东阿县、莘县、冠县、阳谷县、临清市、东昌府区)

保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)  濮阳市(清丰县、南乐县、范县、华龙区、台前县、濮阳县)

银川市(贺兰县、金凤区、永宁县、灵武市、兴庆区、西夏区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

六安市(霍山县、叶集区、裕安区、金寨县、舒城县、霍邱县、金安区)连云港市(灌云县、海州区、连云区、赣榆区、东海县、灌南县)

阿里地区(日土县、改则县、革吉县、普兰县、措勤县、噶尔县、札达县)  延安市(洛川县、延长县、吴起县、延川县、安塞区、富县、子长市、宜川县、志丹县、黄陵县、宝塔区、黄龙县、甘泉县)

葫芦岛市(连山区、龙港区、绥中县、兴城市、建昌县、南票区)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区)

绵阳市(平武县、三台县、梓潼县、涪城区、安州区、盐亭县、游仙区、北川羌族自治县、江油市)西藏自治区

西宁市(城北区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城西区、湟中区)

梅州市(兴宁市、梅江区、大埔县、丰顺县、五华县、梅县区、平远县、蕉岭县)

运城市(稷山县、万荣县、河津市、永济市、平陆县、芮城县、绛县、夏县、盐湖区、垣曲县、临猗县、闻喜县、新绛县)

鸡西市(鸡冠区、密山市、虎林市、滴道区、城子河区、麻山区、鸡东县、恒山区、梨树区)

玉林市(容县、博白县、陆川县、玉州区、福绵区、北流市、兴业县)

无锡市(新吴区、滨湖区、梁溪区、江阴市、宜兴市、惠山区、锡山区)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县)

河池市(罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、东兰县、都安瑶族自治县、天峨县、金城江区、宜州区、凤山县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县)

陇南市(武都区、康县、礼县、文县、徽县、成县、宕昌县、两当县、西和县)

乐山市(五通桥区、金口河区、犍为县、峨眉山市、井研县、峨边彝族自治县、夹江县、沐川县、沙湾区、马边彝族自治县、市中区)

安庆市(怀宁县、宜秀区、岳西县、宿松县、桐城市、太湖县、潜山市、望江县、大观区、迎江区)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵德县、同德县、贵南县)

唐山市(丰南区、乐亭县、玉田县、遵化市、路北区、迁安市、古冶区、滦南县、滦州市、迁西县、开平区、丰润区、路南区、曹妃甸区)

昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

朝阳市(北票市、凌源市、建平县、朝阳县、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。